來源：懂牛股票軟件
近期大盤指數走弱，光伏賽道觸底反彈，TOPCon電池概念漲勢突出。周四早盤（5月25日）TOPCon電池概念股帝科股份上演20%漲停，鈞達股份10%漲停，捷佳偉創、仕凈科技等漲超9%，東方日升、羅博特科、京山輕機等概念股表現強勢。
(資料圖)
TOPCon 下一代光伏電池？
在后PERC時代，企業對于下一代高效電池技術路線一直存在爭議，其中較為清晰的技術路線是TOPCon和異質結電池。
目前市場PERC電池平均量產轉化效率約23.5%，已逼近效率極限，光伏電池主流技術將逐步由P型轉為N型。TOPCon電池當前量產效率已達25%以上，在N型電池中量產性價比最高，頭部企業均選擇以TOPCon作為下一代電池技術路線。
在多個巨頭企業引領下，TOPCon電池產能迅速“走紅”。據不完全統計，各類企業規劃建設的TOPCon電池組件產能已接近400GW，遠高于異質結電池。
TOPCon設備商受益
國家能源局數據顯示，今年4月國內光伏新增裝機14.65GW，同比大增299.18%，環比增長10.23%；1月至4月光伏新增裝機累計48.31GW，同比增長186.20%。考慮到我國光伏裝機節奏及未來硅料價格下降預期，預計2023年全年光伏新增裝機量有望大幅超過預期。
在設備端，TOPCon設備有望在今年二季度開始逐步為設備企業貢獻業績，在TOPCon持續大規模放量背景下，光伏設備行業有望迎來預期與基本面的雙重改善。
投資機會梳理
東高科技首席投資研究員秦亮接受媒體采訪時指出，目前光伏發電是以技術的突破提升發電效率，改變了以往簡單粗暴的增加資源消耗發電的模式，技術創新是光伏發電產業進步的關鍵。TOPCon電池是當前替代原有光伏模式的主流，效率、成本最優。
平安證券分析指出，近期晶科、晶澳、天合等N型產能擴產提速，2023年TOPCon迎來爆發式增長。近期國電投100MW項目實證數據顯示，TOPCon組件發電量增益可達5.2%，性價比優勢凸顯，TOPCon正逐漸成為光伏新老廠家的擴產首選。受效率、良率、產線調試等因素影響，光伏新進企業投產進度有不確定性，中短期TOPCon電池相對緊缺，N型電池企業或形成分化，領先企業有望獲得超額收益。
中信建投報告稱，當前市場主要擔心中期維度下光伏行業產能過剩和價格戰的問題，這一預期在當前股價中已經充分體現，頭部企業2023年PE已經處于歷史低位。建議關注組件、逆變器、TOPCon電池環節企業。
東高科技投顧 李德（執業編號：A0100622110008）
風險提示：本文內容僅供參考，不作為投資建議，投資者據此操作，風險自擔。