3月10日，早盤市場在美股大跌影響下順勢低開，大盤全天低開低走展開寬幅震蕩，兩市行業及題材繼續呈現分化。截至當日收盤，滬指跌1.4%，深成指跌1.19%，創業板指跌0.1%。
(資料圖)
總體上個股跌多漲少，兩市超4200只個股下跌。滬深兩市今日成交額8096億元，較上個交易日放量530億元。北向資金全天凈賣出52.96億元，其中滬股通凈賣出25.75億元，深股通凈賣出27.21億元。
有機構認為，A股市場短期的調整主要有幾個核心因素：一方面，重要會議定調的全年經濟目標，是市場預期的下限，情緒上有一定的影響；另一方面，美聯儲加息升溫，海外地緣政治擾動再起；此外，階段性修復行情接近尾聲，階段新高后遇到技術面的壓制。
大盤全天低開低走
周五，受外圍市場影響，大盤低開低走震蕩下行，滬指跌超1%。
滬深兩市今日成交額8096億元，較上個交易日放量530億元。北向資金全天凈賣出52.96億元，其中滬股通凈賣出25.75億元，深股通凈賣出27.21億元。
盤面上，31個申萬一級行業滿盤皆“綠”。其中，汽車板塊以3.49%的跌幅領跌，建筑材料、家用電器、石油石化、美容護理、鋼鐵、通信及煤炭板塊跟跌，跌幅均超2%。
概念股方面，電子車牌、麒麟電池及核酸采樣亭等板塊漲幅居前。
電子車牌概念板塊以3.54%的漲幅領漲，板塊內6只個股收漲，11只個股收跌。其中，易華錄大漲19.93%逼近漲停，蘇州科達10CM漲停，大華股份上漲2.55%，浩云科技、銀江技術及立昂技術微漲。
A股市場緣何下挫
從東方財富Choice數據來看，在本周5個交易日內，上證指數已累計下跌2.95%。可以看到，市場在創造階段新高后，再次迎來階段調整。
三十三度資本基金經理程靚在接受《國際金融報》記者采訪時表示，個人認為A股調整主要有以下幾方面的原因：
一是美聯儲3月份的議息會議潛在著超預期的可能性，全年的加息預期也會超過此前預期的5.25%至5.5%區間。并且，隨著經濟恢復，此后降息的時間也可能晚于預期，這對整個全球市場形成了一定的沖擊效應；
二是自1月份以來市場整體圍繞著科技的上漲產生了較為充分的賺錢效應。整體上存在著兌現的情況，而這個過程中存在一定的調倉換股預期，從而對指數形成了變相性的沖擊；
三是近2個月通脹數據并不如預期，側面說明整體經濟恢復并不如預期，從而形成了3300點之上合力不足的情況。
金田基金董事長楊丙田分析表示，近期公布的進出口數據不及預期，加之美聯儲再次放出鷹派加息言論，全球股票市場均受到負面影響，A股也應聲下挫。此外，地緣政治因素也在一定程度上影響了投資者的情緒。
“值得一提的是，近日美國已有多家銀行出現流動性危機，原因在于美國當前超高的利率環境讓通過負債經營的企業大面積暴露風險，市場甚至在擔心硅谷銀行股價暴跌以及美國加密銀行巨頭Silvergate宣布停止營業可能會導致金融危機重演。”楊丙田還指出。
融智投資基金經理夏風光認為，本周A股市場的調整源于海內外風險資產的共振，美聯儲鷹派重新抬頭，市場開始押注兩周以后的加息，預期增加50個基點。流動性再度收緊，美股銀行股出現閃崩，避險情緒抬頭，也影響到港股和A股的走勢。
巨豐投顧認為，短期的調整主要有幾個核心因素：一方面，重要會議定調的全年經濟目標，是市場預期的下限，情緒上有一定的影響；另一方面，美聯儲加息升溫，海外地緣政治波動再起；此外，階段性修復行情接近尾聲，階段新高后遇到技術面的壓制。
修復趨勢信心不變
A股市場陷入調整，后市將如何表現？
“由于疫情的擾動，近年來中美制造業周期明顯錯位，貨幣政策也大相徑庭，2月份國內的PMI數據表現亮眼，宏觀經濟從谷底上行的趨勢已顯現。另外，兩會后各項政策的推進力度預期也會加快，A股的宏觀環境顯然是優于美股的。”夏風光說。
夏風光進一步分析表示，部分的寬基指數如創業板、滬深300等春節后累計調整幅度不小，有的甚至已回到去年10月份的低位平臺，配置性價比已經凸顯。5%的GDP增長目標穩中有進，也預示著以成長股為主導的結構性行情將會成為方向。其中，數字經濟、科創、半導體、先進制造等行業值得深入研究。
陸生生私募基金總經理秦國文在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“短期來看，我們認為當前調整沒有結束。”這主要基于兩方面：一是各大寬基指數之間的協調性不好，上證指數剛開始調整，創業板已經接近調整尾聲，市場短期很難形成任何一個方向的合力，不會大漲也不會大跌，小幅向下傾斜調整的可能性最大；二是考慮到自去年底以來的80多個交易日都屬于上升周期，期間指數沒有出現明顯的調整周期，基本面、技術面、情緒面的傳導需要更長的時間。
秦國文建議，短期依然建議做小高點防守為主，短期輕倉回避不確定性，待后續更好的位置再做進攻加倉。關于目前可布局板塊方面，短期要規避漲幅過多的成長股，機會上建議關注以下四方面：（1）工業需求回暖：重視水泥、鋼鐵行業；（2）受地產回暖影響：建材、家電；（3）最新政策刺激市場熱點：電信服務、通訊設備；（4）疫情復蘇、前期滯漲：廣告傳媒、醫療服務。
同時，秦國文分析表示，“2月PMI繼續反彈，制造業PMI創2012年4月以來新高。在外需降溫、出口回落的環境下，制造業前景復蘇或更多由內需的修復貢獻。總體來看，對2023年經濟的修復趨勢維持信心不變，相對看多A股中長期走勢，但估值上移的過程或將面臨一定波折。”
楊丙田認為，“操作上，逢低便是加倉的機會。”他建議，短期內，投資者可重點關注消費、醫藥、國企估值提升及具有前瞻性行業的公司布局等，老齡化加劇意味著醫藥行業將迎來潛力巨大的長期機會。此外，人工智能、工業自動化、國產替代，包括新能源汽車產業鏈，這些行業都是我們未來布局的方向。需要提醒投資者的是，時間窗口上當前正是各上市公司業績披露階段，投資者應注意年報業績不達預期的下跌風險。
另外，程靚也表示，“短期依然適合布局，特別是市場結構性回調的過程，暫時是可以認知為蓄勢的過程。對于當前的市場來說，3200點附近可以認知為2023年的中樞位置，所以在該位置附近可以理解為調整進入尾聲，并且市場將會沿著該位置展開新的行情。”
對于2023年的投資，程靚認為“整體上應沿著科技+估值展開。”其中，科技主要包含三方面：（1）以數字中國為主題，同時包含了數字經濟和數字要素在內的對于算力、模型等軟硬件的需求機會；（2）半導體的國產替代和chiplet技術的應用；（3）以信創為主題的信息安全方面的軟硬件設施和市場化應用。估值則主要包含兩個方面：（1）對于銀行以及建筑、建材、化工以及石油等當前處于歷史較低估值的行業，隨著經濟復蘇而出現一定的估值修復機會；（2）以賽道為主題的鋰電池和光伏。在本身經過調整之后以及市場情景預期較強的情況下，隨著滲透率不斷加深，整體的估值有望上行，比如儲能。
記者：陸怡雯