中滬網了解到，深交所創業板上市委員會定于2023年1月20日召開2023年第6次上市委員會審議會議，屆時將審議無錫卓海科技股份有限公司（以下簡稱“卓海科技”）的首發事項。
據悉，卓海科技作為國內重要的半導體前道量檢測設備供應商，主要通過對退役設備的精準修復和產線適配來實現其再利用價值，為客戶提供高穩定性、品類豐富的前道量檢測修復設備，并通過配件供應及技術服務滿足客戶全方位需求。此外，公司也致力于前道量檢測設備（如應力測量設備、四探針電阻測試儀等）及其關鍵配件（如激光器等）的自主研發。
(相關資料圖)
據招股書顯示，卓海科技本次擬募集資金54,734.00萬元，募集資金扣除本次發行費用后將用于公司半導體前道量檢測設備擴產項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。
中滬網查閱相關資料后，發現卓海科技還存在以下問題，現金流常年為負卻連續分紅，上市或為“圈錢”；董事、核心技術人員履歷“玩穿越”上癮；客戶集中較高，大客戶或存丟失。
現金流常年為負卻連續分紅，上市或為“圈錢”
據招股書財務數據顯示，2019年、2020年、2021年、2022年1-6月（以下簡稱“報告期”），卓海科技實現營業收入分別為4,093.26萬元、7,455.69萬元、19,508.27萬元、9,153.10萬元；同期凈利潤分別為1,332.05萬元、2,808.58萬元、7,611.62萬元、3,511.11萬元。
報告期內，卓海科技業績保持較快的增長，但是卓海科技現金流卻持續惡化。報告期各期，卓海科技經營活動產生的現金流量凈額分別為316.11萬元、-3,533.05萬元、-5,370.37萬元和-954.34萬元。自從2020年開始公司經營活動產生的現金流凈額就持續為負。
值得一提的是，在現金流持續惡化的情況下，卓海科技報告期內卻接連進行大額現金分紅。2020年和2021年，公司進行現金分紅金額分別為1,250.00萬元和666.67萬元。還需注意的是，卓海科技本次最大募投項目竟然為補充公司流動資金，本次募集資金中將有26,000.00萬元將用于補充流動資金，占本次募資資金總額的比例高達47.50%，接近一半。
（截圖來源于卓海科技招股書）
需要指出的是，據2020年2月14日證監會修訂發布的《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》明確，為規范和引導上市公司聚焦主業、理性融資、合理確定融資規模、提高募集資金使用效率，防止將募集資金變相用于財務性投資，再融資審核按以下要求把握：上市公司應綜合考慮現有貨幣資金、資產負債結構、經營規模及變動趨勢、未來流動資金需求，合理確定募集資金中用于補充流動資金和償還債務的規模。通過配股、發行優先股或董事會確定發行對象的非公開發行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用于補充流動資金和償還債務。通過其他方式募集資金的，用于補充流動資金和償還債務的比例不得超過募集資金總額的30%；對于具有輕資產、高研發投入特點的企業，補充流動資金和償還債務超過上述比例的，應充分論證其合理性。
據招股書顯示，截至報告期末，卓海科技資產總額為65,638.73萬元，報告期各期，公司的研發費用分別為301.90萬元、465.40萬元、1,045.92萬元和658.72萬元，可以看出報告期內公司研發費用總計才2,471.94萬元，很明顯卓海科技并不屬于輕資產、高研發投入特點的企業。也就是說，卓海科技募資資金用于補充流動資金的金額占募資總額的比例已經超出了證監會規定的30%的監管要求上限。另外，卓海科技一邊在大額分紅，另一邊又來募資大額資金補充流動資金，這不免還讓人懷疑卓海科技本次上市是否存在“圈錢”的嫌疑。
董事、核心技術人員履歷“玩穿越”上癮
高健現擔任卓海科技董事、生產部總監，據招股書高健簡歷顯示，2002年9月至2006年11月，高健曾擔任無錫華潤微電子有限公司（以下簡稱“華潤微電子”）光刻部工程師。值得注意的是，據華潤微電子工商信息顯示，華潤微電子成立于2002年12月3日，也就是說，高健開始擔任華潤微電子光刻部工程師的時間竟然比其公司成立的時間還早3個月，這顯然是不符合實際情況的。
（截圖來源于華潤微電子工商信息）
戴金方現擔任卓海科技研發總監，據招股書戴金方簡歷顯示，2005年7月至2010年10月，戴金方曾擔任常州三晶卡寶電子科技有限公司（以下簡稱“三晶卡寶”）研發部項目經理；2010年10月至2015年10月，曾擔任常州云漢信息技術有限公司（以下簡稱“云漢信息”）研發主任。
據三晶卡寶工商信息顯示，三晶卡寶成立于2005年9月6日，這比戴金方開始擔任三晶卡寶研發部項目經理的時間晚了2個月；另外，據云漢信息工商信息顯示，云漢信息成立于2010年12月16日，這又比戴金方開始擔任云漢信息研發主任的時間晚了2個月。
（截圖來源于三晶卡寶工商信息）
（截圖來源于云漢信息工商信息）
李玲婭現擔任卓海科技研發主管，據招股書李玲婭簡歷顯示，2016年3月至2018年6月，李玲婭曾擔任帆軟軟件有限公司測試工程師（以下簡稱“帆軟軟件”）。據帆軟軟件工商信息顯示，帆軟軟件成立于2018年8月2日，這足足比李玲婭開始擔任帆軟軟件測試工程師的時間晚了兩年多。
（截圖來源于帆軟軟件工商信息）
客戶集中較高，大客戶或存丟失
據招股書顯示，2019年-2021年，客戶A與客戶B一直為卓海科技的前五大客戶。其中，2019年客戶A為公司第五大客戶，對應銷售金額404.58萬元；2020年客戶A為公司第四大客戶，對應銷售金額為448.67萬元；2021年客戶A卓海科技第一大客戶，對應銷售金額為3,293.91萬元。2019年客戶B為公司第二大客戶，對應銷售金額為868.71萬元，2020年客戶B為公司第一大客戶，對應銷售金額為3,823.70萬元；2021年客戶B卓海科技第三大客戶，對應銷售金額為2,282.10萬元。
值得注意的是，2022年1-6月，客戶A和客戶B均紛紛退出公司前五大客戶之列，據卓海科技問詢回復函顯示，2022年1-6月，卓海科技對客戶A、客戶B的銷售收入分別大幅下滑至25.01萬元、144.17萬元。試問，卓海科技是否存在丟失大客戶的情形，一旦大客戶丟失是否會對公司經營業績產生不利影響。
（截圖來源于卓海科技招股書）
事實上，報告期內，卓海科技對前五大客戶存在一定的依賴，報告期內，公司前五大客戶的銷售占比分別為84.41%、85.86%、66.78%和85.97%，集中度較高。一旦公司未能持續拓展新客戶或丟失大客戶，將對公司的生產經營和業績產生不利影響。