6月14日，浙江巍華新材料股份有限公司（下稱“巍華新材”）將在上交所主板上會，保薦機構為中信建投證券。
此次IPO，巍華新材擬募集資金216,828.10萬元，分別用于建設年產2.22萬噸含氟新材料及新型功能化學品和企業研究院項目、浙江巍華新材年產5000噸鄰氯氯芐、4000噸三氟甲苯系列、13500噸二氯甲苯和8300噸二氯甲苯氯化氟化系列產品項目、補充流動資金。
(資料圖)
截圖來源：巍華新材招股書（上會稿）
資金充裕仍募資補流，公司或有“圈錢”嫌疑
公開資料顯示，巍華新材是一家研發和生產氯甲苯和三氟甲基苯系列產品的高新技術企業，產品應用于農藥中間體、醫藥中間體、染料及涂料中間體等領域。同時，該公司還是國家級專精特新“小巨人”企業。
2020年-2022年（下稱“報告期”），巍華新材分別實現營業收入10.63億元、14.24億元、17.76億元，凈利潤分別為17010.39萬元、43123.1萬元、62303.31萬元。
在業績持續上升的同時，巍華新材分紅也毫不手軟。招股書顯示，2021年以及2022年，巍華新材分別分紅5925.00萬元和7252.00萬元。
另外，巍華新材賬上資金也較為充裕。
其一，公司資金流動性較好。報告期內，巍華新材貨幣資金余額分別為11489.18萬元、15597.43萬元、66526.11萬元，交易性金融資產分別為15858.64萬元、50874.51萬元、39996.93萬元。
其二，公司資產負債率、償債能力整體優于同行業可比公司。報告期內，巍華新材的流動比率分別為2.89、7.6、6.23，同行均值分別為1.12、1.26、1.15；速動比率分別為2.02、6.32、5.28，同行均值分別為0.83、0.96、0.79；資產負債率分別為16.39%、8.35%、10.74%，同行均值分別為38.85%、39.32%、44.86%。
綜上，巍華新材在賬上資金較為充裕、流動性較強的情況下，巍華新材仍將募資5億元補充流動資金，其合理性存疑，或有“圈錢”嫌疑。
股東信披或涉及違規，購銷數據還不一致
巍華新材成立于2013年10月，由巍華化工、閏土股份（002440）、阮云成和王志明出資設立，持股比例依次為68%、25%、4%、3%。其中，閏土股份為巍華新材的第二大股東。
目前，閏土股份(002440)持有巍華新材5,325萬股，占巍華新材總股本比例的20.56%，仍為巍華新材的第二大股東。
值得一提的是，關于巍華新材的設立，閏土股份2013年8月在公告中明確表示，公司與巍華化工及阮云成先生、王志明先生之間無關聯關系，該投資不構成關聯交易。
但巍華新材在招股書（上會稿）中披露，公司設立時存在代持情形，阮云成、王志明作為名義股東實際代閏土控股持有巍華新材股份，巍華新材設立時閏土控股實際持有公司7. 00%股份。公司設立時名義股東和真實股東的對應關系如下：
截圖來源：巍華新材招股書（上會稿）
需要指出的是，閏土股份和閏土控股的實控人之一均是阮靜波。那么，閏土股份2013年8月所披露的公告是否涉及信披違規？
除此之外，閏土股份的全資子公司還是巍華新材報告期內的第一大供應商，2020年-2022年，巍華新材向閏土股份全資子公司采購金額合計分別為9118.53萬元、17871.29萬元、20076.72萬元，分別占當期采購總額的20.3%、27.74%和25.75%。
也就說，閏土股份既是巍華新材的股東還是其供應商。對此，市場會關注其交易價格是否公允。
我們查閱閏土股份所披露的定期報告，閏土股份對未具名前五大客戶的銷售數據與巍華新材披露的采購數據也不匹配。2020年-2022年，閏土股份所披露銷售數據與巍華新材披露的采購數據較為接近的分別是9092.95萬元、17370.67萬元和20157.63萬元，二者分別相差25.58萬元、500.62萬和61.73萬元。
截圖來源：閏土股份2020年年報
截圖來源：閏土股份2021年年報
截圖來源：閏土股份2022年年報