(資料圖)
作者|郭一鳴，編輯|wjx
來(lái)源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
觀點(diǎn)：開(kāi)年以來(lái)北向資金巨量?jī)袅魅氩粌H創(chuàng)下歷史單月峰值，同時(shí)也超越了去年全年的凈流入量。從去年年底的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議方向以及北向資金流入的標(biāo)的看，再疊加經(jīng)濟(jì)周期可能的利好風(fēng)格，消費(fèi)以及科技或是今年市場(chǎng)的絕對(duì)主線，整體配置中可重點(diǎn)關(guān)注。
昨天，連續(xù)凈流出四天后，北向資金重新回流，超過(guò)120億的大幅凈流入，再次提振市場(chǎng)信心和熱情，指數(shù)也于昨日放量大漲，指數(shù)短期止跌。可見(jiàn)，當(dāng)前時(shí)期，北向資金對(duì)于指數(shù)情緒的影響還是比較大。回顧剛剛過(guò)去的1月份，北向資金累計(jì)凈流入超過(guò)1400億，創(chuàng)下歷史單月凈流入新高，同時(shí)也超過(guò)去年全年的凈流入額，給市場(chǎng)帶來(lái)信心和情緒上的較大提振。
再看看北向資金凈流入的方向和標(biāo)的，1 月份北向資金凈買(mǎi)入的行業(yè)風(fēng)格以科技成長(zhǎng)和消費(fèi)醫(yī)藥為主，銀行保險(xiǎn)的流入力度也較大，而對(duì)大宗周期的買(mǎi)入力度處于較低水平。而從1月份上漲的統(tǒng)計(jì)看，顯然消費(fèi)風(fēng)格占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，也是市場(chǎng)上漲的主力軍。基本上，北向資金趨勢(shì)性流入和個(gè)大指數(shù)上漲也保持著一定的同步性。而即便在春節(jié)之后北向資金小幅流出之下，實(shí)際上科技成長(zhǎng)板塊又迎來(lái)表現(xiàn)，但整體沒(méi)有脫離此前北向資金大幅流入的方向。
值得注意的是，如果我們回顧一下去年年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的精神，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上北向資金大幅流入的方向，也是會(huì)議精神的集中體現(xiàn)。一方面，會(huì)議提到要“吸引外資”，作為外資之一的北向資金迎來(lái)大幅的凈流入；另一方面，我們要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在首要位置。而北向資金的流入中，大消費(fèi)以及新能源汽車等，實(shí)際上和會(huì)議精神相對(duì)比較契合。
如果這些都有巧合，那么我們?cè)購(gòu)拇汗?jié)消費(fèi)超預(yù)期以及經(jīng)濟(jì)周期的角度看看，實(shí)際上整體高度重合。春節(jié)期間，全國(guó)消費(fèi)相關(guān)行業(yè)銷售收入同比增長(zhǎng)12.2%，比2019年春節(jié)年均增長(zhǎng)12.4%；春運(yùn)期間鐵路及民航發(fā)送旅客數(shù)量分別修復(fù)至2019年同期的78%和70%；春節(jié)檔票房（含預(yù)售）近68億元，位列中國(guó)影史春節(jié)檔票房榜第二；春節(jié)國(guó)內(nèi)旅游出游人次達(dá)3.08億，恢復(fù)至2019年同期88.6%，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入3758億元，恢復(fù)至2019年同期的73.1%。未來(lái)伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推進(jìn)，消費(fèi)板塊景氣度有望繼續(xù)走高。雖然還未恢復(fù)到2019年水平，但春節(jié)期間的消費(fèi)整體超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期逐步加強(qiáng)；此外，綜合歷史行情表現(xiàn)看，往往經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前期以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，消費(fèi)以及科技方向的市場(chǎng)表現(xiàn)都相對(duì)較強(qiáng)，也是市場(chǎng)配置的主要傾向。
因此，無(wú)論是從政策的傾向、市場(chǎng)的表現(xiàn)還是行業(yè)的發(fā)展看，北向資金的流向整體都高度吻合，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期即將來(lái)臨之際，消費(fèi)和科技風(fēng)格或是全年市場(chǎng)投資的主要方向。廣大投資者可參考?xì)v史，借鑒不同周期的的風(fēng)格輪動(dòng)，考慮對(duì)兩大風(fēng)向做具體的跟蹤和配置，并作為全年可能的投資傾向。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書(shū)：A0680612120002
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