長江商報消息●長江商報記者 古海
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近期，沃太能源股份有限公司（下稱“沃太能源”）提交了招股說明書，擬于科創板IPO上市。
招股書顯示，沃太能源是一家儲能產品的研發、生產和銷售的全功率段儲能系統提供商。公司的主要產品包括戶用儲能系統及部件和工商業儲能系統及部件，應用于電力系統的發電、輸電、配電、用電等環節，可降低用電成本、提高新能源電力使用率、減少碳排放。
公司的控股股東及實際控制人為袁宏亮。袁宏亮直接持有公司16.8057%的股權，作為南通清能、南通千泓和南通萬澤的執行事務合伙人，通過三個持股平臺間接控制公司15.2399%的股權，合計控制公司32.0456%的股權。
長江商報記者發現，沃太能源對境外銷售依賴較大，近年來雖有下降，但仍占營收六成以上。境內主營業務毛利率比境外要低得多，且連續下滑，三年半降14個百分點。同時，公司兩大供應商和客戶還是關聯方。
毛利率9.75%連降三年半
招股書顯示，沃太能源是行業領先的全功率段儲能系統提供商，2022年1—6月，沃太能源實現營收6.86億元，凈利潤4908.41萬元。報告期內，戶用儲能系統及部件占比為91.67%。
其戶用儲能系統及部件主要適用于1kW至10kW功率段的家庭應用場景，幫助家庭提高光伏自發自用比例，具有能源管理、節約電費、應急備電、VPP及電力服務等功能。出于能源需求和經濟效益驅動，境外已有多個國家和地區出臺了對可再生能源相關項目資助或裝機補貼政策。
境外市場的火爆，使得報告期沃太能源主營產品產銷率和產能利用率總體保持在較高水平。
2022年1—6月，沃太能源產能利用率較高主要系隨著境內外儲能市場需求快速增長，公司產品處于供不應求的情況，為滿足客戶的需求并按時交付產品，公司實際生產天數超過測算產能的理論天數。
據招股書顯示，2019年—2022年上半年，沃太能源營業收入分別為2.48億元、3.7億元、8.04億元及6.86億元，凈利潤分別為1004.20萬元、3013.82萬元、5658.58萬元及4876.13萬元。
報告期各期，公司來自境外的主營業務收入分別為2.29億元、2.99億元、5.81億元及4.44億元，占同期主營業務收入比重分別為92.21%、80.98%、72.23%及64.83%。
從上面的數據可以看出，盡管沃太能源的境外收入比例呈現降低趨勢，但依舊維持在較高水平。
招股書顯示，報告期內公司境外主營業務毛利率分別為28.59%、33.64%、31.55%、32.68%，境內業務毛利率分別為23.74%、17.13%、14.47%、9.75%，境內主營業務毛利率遠低于境外而且在逐年下滑，三年半下降近14個百分點。
對此，公司稱兩者差異一方面系境內外儲能系統市場在政策環境、境內外電力市場發展、居民消費習慣、市場競爭格局等方面存在較大差異，供需關系使得產品銷售價格不同；另一方面，公司在境外市場深耕多年，市場議價能力更強，而在境內市場，公司2019年和2020年整體銷售金額較小，2021年以來，公司為固德威等國內重點自用客戶銷售戶用儲能系統部件，在銷售規模快速擴大的過程中溢價相對較少，毛利率較低。
兩大供應商和客戶是關聯方
招股書顯示，自沃太能源以股份公司設立以來，億緯鋰能不僅是沃太能源的第三大股東（前兩名分別為袁宏亮和南通清能），還是公司的第一大供應商。自2019年度以來，億緯鋰能一直名列沃太能源的供應商榜之首。
報告期內，沃太能源向關聯方億緯鋰能及其子公司采購電芯及少量電氣件、線束作為原材料，各期采購金額分別為7361.98萬元、6243.91萬元、18182.01萬元和27675.95萬元，占報告期各期采購總額的比例分別為33.63%、26.28%、25.77%和34.2%。
此外，沃太能源與銷售端的前五大客戶之一的固德威也存在關聯關系。
2021年11月前，固德威持有沃太能源下屬子公司安徽固太10%以上股權，享有少數股東權益。報告期內，安徽固太主要向固德威銷售儲能電池系統，并采購少量配件。
沃太能源在招股說明書中將子公司對固德威的采購、銷售參考關聯交易進行披露。
數據顯示，安徽固太在報告期各期分別向固德威銷售0萬元、267.73萬元、11519.61萬元和20811.25萬元，向其采購0萬元、0萬元、475.83萬元和32.60萬元。
固德威在2021年和2022年躍居沃太能源第二、第一大客戶。