近年來，一些以動漫、影視劇、原創(chuàng)角色等為形象基礎(chǔ)、外形及功能仿真度較高、做工精細(xì)的潮玩產(chǎn)品受到年輕消費(fèi)群體青睞。“潮玩”以“盲盒”為首，產(chǎn)品包括手辦、積木、雕像等品類，成為新興消費(fèi)市場最熱門的詞匯之一。
據(jù)中國社科院發(fā)布的《2021中國潮流玩具市場發(fā)展報告》預(yù)計，2022年以盲盒為代表的中國潮玩經(jīng)濟(jì)市場規(guī)模達(dá)478億元。
受益于此，部分潮玩有關(guān)的企業(yè)興起，比如泡泡瑪特。作為成立于2010年的潮流文化娛樂品牌，泡泡瑪特已是內(nèi)地潮玩文化開拓者和潮玩行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，并于2020年12月在港交所上市。
(資料圖)
經(jīng)過10多年的發(fā)展，泡泡瑪特已發(fā)展成為內(nèi)地規(guī)模最大的潮流玩具公司。泡泡瑪特圍繞全球藝術(shù)家挖掘、IP孵化運(yùn)營、消費(fèi)者觸達(dá)、潮玩文化推廣、創(chuàng)新業(yè)務(wù)孵化與投資五個領(lǐng)域，構(gòu)建了覆蓋潮流玩具全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合運(yùn)營平臺。
據(jù)資料顯示，2018年和2019年，泡泡瑪特的增長極為迅猛——營收增速均達(dá)到了200%以上。2019年至2021年，公司增速略有放緩但仍亮麗，分別實現(xiàn)營收為16.83億元、25.13億元、44.91億元，增長約227.19%、49.31%、78.66%；歸母凈利潤分別為4.51億元、5.24億元、8.54億元，增長353.29%、16.05%、63.20%。
就在盲盒野蠻生長的時候，市場質(zhì)疑聲也越來越大，關(guān)于盲盒行業(yè)的監(jiān)管政策也開始起步了，2022年初，泡泡瑪特和肯德基聯(lián)名推出6個普通款和1個隱藏款盲盒，引發(fā)消費(fèi)者搶購，但隨后陷入浪費(fèi)糧食輿論質(zhì)疑中，被中消協(xié)點名，泡泡瑪特也在被點名后全部暫停定制盲盒業(yè)務(wù)。
為此，2022年以來，監(jiān)管部門開始出臺相關(guān)政策，試圖對盲盒企業(yè)進(jìn)行規(guī)范整頓，這在助推行業(yè)健康發(fā)展的同時，也讓那些靠忽悠賺錢的企業(yè)利益受損。
但盲盒企業(yè)想要基業(yè)長青，只有依靠正道，才能行穩(wěn)致遠(yuǎn)，這對于泡泡瑪特來說，更為適用。
2023年泡泡瑪特盈利能力將提升？
盲盒市場在快速發(fā)展的過程之中，亂象不斷，部分消費(fèi)者的權(quán)益還受到了損害，為此，有關(guān)部門開始整頓規(guī)范盲盒行業(yè)。
比如，《上海市盲盒經(jīng)營活動合規(guī)指引》的發(fā)布，還有市場監(jiān)管總局公開征求《盲盒經(jīng)營活動規(guī)范指引(試行)(征求意見稿)》意見，擬對盲盒銷售的內(nèi)容、形式、銷售對象等方面作出規(guī)定。
在業(yè)內(nèi)人士看來，一系列監(jiān)管政策有利于厘清盲盒行業(yè)的問題，引導(dǎo)其走向健康發(fā)展之路，但也導(dǎo)致了盲盒企業(yè)短期利潤下降。
2022年7月，泡泡瑪特發(fā)布了盈利預(yù)警公告，公告顯示預(yù)期今年上半年收入同比增長不低于30%，凈利潤下滑不超過35%。據(jù)2022年半年報顯示，泡泡瑪特收入實現(xiàn)了雙位數(shù)增長，但利潤卻在下滑，低于機(jī)構(gòu)此前預(yù)期。
報告期內(nèi)，泡泡瑪特實現(xiàn)營收23.59億元，同比增長33.1%；毛利為13.7億元，同比增長22.7%；非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則經(jīng)調(diào)整純利為3.76億元，同比下滑13.5%；凈利率為14.12%，同比下滑約6%；公司持有人應(yīng)占盈利3.33億元，同比減少7.2%，去年同期為3.59億元。
而被泡泡瑪特寄予厚望的出海業(yè)務(wù)，目前也并未形成足夠的體量。上半年，泡泡瑪特在港澳臺地區(qū)及海外取得的收入為1.57億元，占總營收的占比僅為6.6%，與創(chuàng)始人王寧希望的50%占比的美好期待仍存在較大差距。
隨著今年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為泡泡瑪特的盈利能力即將提升。中金發(fā)布研究報告稱，伴隨疫情防控優(yōu)化推進(jìn)，該行預(yù)計12月以來公司終端銷售有望呈邊際改善趨勢，且供應(yīng)鏈及內(nèi)部管理優(yōu)化，助力2023年盈利能力提升可期，中長期堅定看好公司作為IP孵化能力優(yōu)秀的平臺型公司，通過產(chǎn)品多元化變現(xiàn)，以及全球化拓展持續(xù)成長的廣闊前景。
為了拓展新的市場，泡泡瑪特在香港連開兩家線下門店，展現(xiàn)了泡泡瑪特對線下消費(fèi)恢復(fù)的信心。1月18日，泡泡瑪特香港屯門店在屯順街1號屯門市廣場正式開業(yè)。開業(yè)當(dāng)天，MOLLY蒸汽朋克獨(dú)輪風(fēng)暴子小豬特典版、MOLLY雙子獸黑金版、ZIMOMO馬達(dá)等多款潮玩限定品發(fā)售，吸引了眾多潮流愛好者。
這已經(jīng)是2023年1月泡泡瑪特在香港開出的第二家線下門店，泡泡瑪特董事長兼CEO王寧認(rèn)為，線下門店的打造可以讓消費(fèi)者更直觀地感受潮流文化的魅力，并助力打造更多線下消費(fèi)新場景。
據(jù)了解，1月11日，泡泡瑪特WWWTC店在銅鑼灣告士打道280號世貿(mào)中心開業(yè)，新春將近，新開業(yè)的泡泡瑪特門店充滿了濃濃的新年氣息。
無論是屯門市廣場店還是WWWTC店，選址均在潮流文化氣息濃厚且人氣極高的商圈，如屯門市廣場是新界西北部最大型的購物中心，擁有全新界最大的展覽場地，備受全球眾多品牌青睞。
天風(fēng)證券最新點評稱，短期來看，泡泡瑪特有望受益于國內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇。同時，發(fā)力抖音新渠道，看好未來貢獻(xiàn)線上增量。海外布局全面提速，23年預(yù)計進(jìn)入快速成長期。手游及樂園等新業(yè)務(wù)落地在即。驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)向好以及估值修復(fù)。
盲盒企業(yè)將經(jīng)歷陣痛，熬過去才能獲得新生
作為受到年輕人喜愛的一種新穎消費(fèi)模式，盲盒經(jīng)營模式近年來迅速興起，從一開始的潮玩盲盒，衍生出了文具盲盒、美妝盲盒、食品盲盒等。然而，在盲盒經(jīng)濟(jì)如火如荼的同時，亂象也層出不窮，市場爭議從未停止。
2019-2023年中國盲盒市場規(guī)模逐年上升。2019年中國盲盒市場規(guī)模達(dá)到32億元，此后盲盒市場規(guī)模迅速擴(kuò)張至2021年的97億元。根據(jù)Forst&Sulivan的數(shù)據(jù)，中國盲盒潮流玩具市場規(guī)模2023年有望增長至219億元。因此，中國盲盒市場未來發(fā)展前景較好。
由于盒子上沒有標(biāo)注，消費(fèi)者只有購買打開后才知道抽中的產(chǎn)品，所以命名為盲盒。這種不確定的刺激造就了盲盒的吸引力，并成為用戶社交傳播的熱點話題，因而盲盒兼具驚喜和社交屬性。此外，盲盒還具有精神慰藉和收藏等屬性。盲盒具備的屬性之多使之超越了休閑玩具的范疇，受眾覆蓋年齡范圍更廣。
目前，盲盒的頭部品牌商主要為泡泡瑪特、52toys、若態(tài)若來，其中泡泡瑪特是目前結(jié)構(gòu)體系最完善的一家，2020年12月已經(jīng)在完成上市。
在潮玩市場興起的同時，虛假宣傳、過度營銷、產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊等亂象也逐漸顯現(xiàn)，監(jiān)管政策實施”勢在必行“，雖然短期內(nèi)盲盒企業(yè)會遭遇陣痛，但有利于行業(yè)長期健康發(fā)展。
正如上海蘭迪律師事務(wù)所律師丁學(xué)明所言，作為一種新興業(yè)態(tài)，盲盒領(lǐng)域此前缺乏統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范，有的商家借盲盒形式清理庫存，用劣質(zhì)、過期乃至“三無”產(chǎn)品欺騙消費(fèi)者。有的商家虛假宣傳、過度營銷，想方設(shè)法引消費(fèi)者“入套”。在他看來，此次發(fā)布的征求意見稿為盲盒行業(yè)提供了統(tǒng)一的監(jiān)管政策，其對盲盒銷售的內(nèi)容、形式、銷售對象等方面作出了具體規(guī)定。一方面，行業(yè)將在監(jiān)管的指導(dǎo)下有序發(fā)展；另一方面，對盲盒價格、商品質(zhì)量等的要求也會更好保障消費(fèi)者的權(quán)益。