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盡管勁仔食品在去年取得亮眼成績，但背后存在的隱患仍然難以忽略。
2022年公司業(yè)績增加的主要原因是公司推行大包裝產品策略，大力推廣散稱裝產品。同時，公司在銷售渠道上（包括傳統(tǒng)流通渠道、現代渠道和線上渠道）實現立體式全渠道穩(wěn)健發(fā)展，推動業(yè)績增長。
事實上，勁仔食品在2019年-2021年間的業(yè)績表現并理想，一直陷入增收不增利的窘境，2019年-2021年實現營收8.95億元、9.09億元、11.11億元，分別實現凈利潤1.18億元、1.03億元、8493.89萬元。
雖然得益于“大包裝+全渠道發(fā)展”的策略，勁仔食品業(yè)績增幅顯著，但公司的毛利率逐年下降。2018年-2022年，公司的毛利率分別為33.51%、30.69%、27.17%、26.83%、25.62%。
對比同行來看，2022年，鹽津鋪子、三只松鼠毛利率分別為34.72%、26.74%，均高于勁仔食品。勁仔食品對鈦媒體APP表示，毛利率持續(xù)下滑主要是受會計政策調整、原材料價格波動等諸多因素影響。
另外，由于公司的存貨整體處于較高水平，曾被深交所質疑是否合理。具體來看，2019年-2021年三季度末，公司存貨金額分別1.02億元、2.08億元、1.7億。存貨主要由原材料、庫存商品和發(fā)出商品等構成，其中原材料占比超過8成。
原材料金額較高的最主要原因是公司為更好的應對可能發(fā)生的海外進口受阻、國內物流運輸不暢等突發(fā)風險以及避免鳀魚干采購價格波動對經營業(yè)績造成的重大不利影響，公司主動提高鳀魚干庫存水平，從而導致存貨規(guī)模較大。
2022年，公司存貨情況并未得改善，暴增至3.01億元，同比增加76.37%，主要是由于原輔料根據市場情況以及公司銷售計劃儲備庫存增加所致。