撰稿|行星
(資料圖)
來(lái)源|貝多財(cái)經(jīng)
近日，江西一脈陽(yáng)光集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“一脈陽(yáng)光”）向港交所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃在港交所主板上市，中信證券為其獨(dú)家保薦人。
天眼查信息顯示，一脈陽(yáng)光成立于2014年10月，曾用名為深圳一脈陽(yáng)光醫(yī)學(xué)科技有限公司等。2020年8月，該公司的總部由廣東省深圳市遷址至江西省贛江新區(qū)中醫(yī)藥科創(chuàng)城。
目前，一脈陽(yáng)光的注冊(cè)資本約為3.38億元人民幣，法定代表人為陳朝陽(yáng)，主要股東包括南昌一脈、王世和、顧軍軍等。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，百度、京東、高盛等也參與了對(duì)該公司的投資。
據(jù)招股書(shū)披露，一脈陽(yáng)光是中國(guó)最大的專(zhuān)門(mén)從事醫(yī)學(xué)影像服務(wù)的專(zhuān)科醫(yī)療集團(tuán)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按醫(yī)學(xué)影像中心網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目、設(shè)備數(shù)目、執(zhí)業(yè)影像醫(yī)生數(shù)目、日均檢查量及患者支付的費(fèi)用計(jì)，一脈陽(yáng)光在中國(guó)所有第三方醫(yī)學(xué)影像中心運(yùn)營(yíng)商中排名第一。
截至2022年12月31日，在中國(guó)所有第三方醫(yī)學(xué)影像中心運(yùn)營(yíng)商中，一脈陽(yáng)光醫(yī)學(xué)影像的影像中心網(wǎng)絡(luò)覆蓋的影像中心數(shù)量最多，覆蓋16個(gè)省、自治區(qū)及直轄市的86家影像中心，影像賦能解決方案服務(wù)超過(guò)80家醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
2020年、2021年和2022年，一脈陽(yáng)光的營(yíng)業(yè)收入分別為5.01億元、5.92億元和7.84億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為25.1%。同期，該公司的毛利分別為1.57億元、1.75億元和2.37億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為22.9%。
按收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，一脈陽(yáng)光的主要收入來(lái)源于影像中心業(yè)務(wù)、影像賦能解決方案和一脈云服務(wù)三大業(yè)務(wù)。其中，影像中心業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)3.39億元、4.42億元和4.98億元的收入，占比分別為67.7%、74.7%和63.4%，穩(wěn)定在六成以上。
需要指出的是，一脈陽(yáng)光暫未實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。報(bào)告期內(nèi)（2020至2022年），該公司的凈虧損分別為1.20億元、3.82億元和1.51億元。不難看出，一脈陽(yáng)光的虧損規(guī)模持續(xù)收窄，有望在不久后實(shí)現(xiàn)盈利。
而按非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量，一脈陽(yáng)光的經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為3812.1萬(wàn)元、4959.2萬(wàn)元和545.4萬(wàn)元，經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為1.40億元、1.48億元和2.13億元。
一脈陽(yáng)光還在招股書(shū)中提示稱(chēng)，由于其增加客戶群和供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)大營(yíng)銷(xiāo)渠道、加強(qiáng)技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施能力等方面的戰(zhàn)略布局，該公司未來(lái)幾年的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和資本支出將大幅增加，可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)或保持盈利，甚至繼續(xù)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)虧損。
貝多財(cái)經(jīng)了解到，一脈陽(yáng)光獲得了諸多資本的青睞。本次沖刺上市前，一脈陽(yáng)光就已完成了四輪融資，累計(jì)融資金額超11億元，投資方涵蓋高盛、奧博資本、京東健康、百度資本、中金公司、中國(guó)人保等。
IPO前，一脈陽(yáng)光的員工持股平臺(tái)南昌一脈累計(jì)持股約17.46%。其中，一脈陽(yáng)光執(zhí)行董事、總經(jīng)理陳朝陽(yáng)作為普通合伙人，通過(guò)南昌一脈持股4.87%，執(zhí)行董事、一脈陽(yáng)光影像醫(yī)院總院長(zhǎng)徐克通過(guò)南昌一脈持股2.54%。
同時(shí)，員工持股平臺(tái)北京一脈持股2.85%，王世和持股5.25%、顧軍軍持股5.25%，高盛通過(guò)北京高盛持股9.12%，佰山投資持股6.52%，北京人保持股5.70%，湯姆貓(SZ:300459)通過(guò)奮勇科技持股5.50%，京東盈正持股4.78%。
另外，中金、南京高科、奧博資本（OrbiMed）等也是一脈陽(yáng)光的股東。