繼2月13日啟動融資融券交易業務后，北京證券交易所今日正式啟動股票做市交易業務，首批13家券商共涉及做市標的股票36只。
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做市交易啟動首日，A股北交所概念大漲超3%；北證50上漲0.59%，36只做市標的股票中，德源藥業換手率達5.26%，凱德石英、晶賽科技等換手率逾1%；北交所漲幅前三甲均是做市標的股票，部分股票較前一交易日的成交金額大幅提升。
記者采訪獲悉，首批參與北交所做市交易的13家證券公司，高度重視做市業務。為做好北交所做市交易業務的各項準備工作，更好籌備此次新業務的推出，相關機構在信息系統建設、組織制度完善、人員培訓等方面開展大量工作。
分析人士認為，北交所做市業務的啟動，是我國多層次資本市場制度不斷健全的又一例證。券商作為市場的服務方和參與方，在投行業務、交易業務、投資業務等方面都會迎來更多機會。做市業務，是券商定價能力的充分體現，是品牌樹立的途徑，也是增加業務協同的重要抓手。
北交所股票做市啟動
2月20日，北交所正式啟動股票做市交易業務。首批13家券商將參與北交所股票做市交易，共涉及做市標的股票36只。
二級市場方面也有反應。啟動首日，北交所概念大漲超3%，新華網漲停，中金公司、創業黑馬、中信建投、中國銀河等多只個股跟漲。北證50指數上漲0.59%，36只做市標的股票中，德源藥業換手率達5.26%，凱德石英、晶賽科技、五新隧裝等換手率逾1%。
進一步來看，做市對交易的提升效果較為顯著。今日，北交所漲幅前三甲，凱德石英、駿創科技和晶賽科技均是做市股票。成交金額也有較大幅度提升，如凱德石英成交金額1243萬元，比上一個交易日174萬元成交金額提高614%；晶賽科技成交金額611萬元，比上一個交易日164萬元成交金額增加272%。
自2023年1月19日《北京證券交易所股票做市交易業務細則》和《北京證券交易所股票做市交易業務指引》發布實施以來，北交所積極做好股票做市交易業務各項準備工作，對適格券商開展全面動員和專項培訓，組織擬首批參與北交所做市的證券公司完成交易權限開通、做市標的庫存準備等工作，指導市場機構改造做市業務相關系統，并完成兩輪全網測試和通關測試。
北交所表示，北交所采用成熟證券市場通行做法，在競價交易的基礎上引入做市交易，有助于縮小市場買賣價差，降低投資者交易成本。同時，通過引入增量資金，能夠增加市場訂單深度，提升市場流動性和市場穩定性。
截至目前，共有15家做市商取得上市證券做市交易業務資格。其中，國金證券、中信證券、安信證券、東吳證券、銀河證券、國泰君安、興業證券、中信建投、申萬宏源、國信證券、財通證券、華泰證券、招商證券等13家券商首批參與北交所股票做市交易。其他兩家取得做市交易業務資格的做市商目前正在推進各項準備工作，擬于后期開展北交所做市業務。
從近幾年做市商對資本市場的實際做市效果看，做市機制對股票買賣價差率、訂單簿結構及股價波動性等方面均有明顯改善，對交易活躍度較差的股票流動性提升更為明顯。
豐富券商業務范圍
北交所做市業務的啟動，是我國多層次資本市場制度不斷健全的又一例證。與新三板市場采用傳統做市模式不同的是，北交所做市采用混合做市模式。
受訪券商人士告訴記者，該制度有利于提高市場的流動性，平抑價格異常波動。做市商的引入，實際上增加了市場上的專業投資機構，相對來說，機構投資者的報價相對理性。從制度設計的細節看，做市商的價差限制、報價時長等因素，能增加部分不活躍股票的活躍程度，降低買賣價差的幅度，延長交易活躍時間。做市作為交易制度的一個補充，豐富了市場的報單深度，為今后推進指數etf等新產品奠定了良好的基礎。
我國正著力打造目標明確、路徑清晰的多層次資本市場。新三板和北交所已經成為不可或缺的重要環節。券商作為市場的服務方和參與方，在投行業務、交易業務、投資業務等方面都會迎來更多機會。
“隨著北交所做市的推出，券商業務范圍進一步豐富。做市業務，是券商定價能力的充分體現，是品牌樹立的途徑，也是增加業務協同的重要抓手。”上述人士補充道。
在36個標的中，貝特瑞的做市商最多，達到了7家；其次是吉林碳谷，有4家做市商。與標的保薦機構對比，開源證券北交所研究中心總經理諸海濱認為，券商偏好為本公司保薦的股票提供做市服務，有利于充分發揮券商保薦業務和做市業務的協同效應。
開源證券研報顯示，從行業來看，首批做市的股票行業主要集中在高端裝備、化工新材料兩個行業。市值上來看，標的中有2/3的公司市值集中在4億至15億元之間，超過百億市值的有貝特瑞、吉林碳谷，這也是獲得做市商最多的兩只股票；電力設備新能源行業的市值占比最高，達到38.83%，其次是化工新材料和機械。從特征來看，其中有22只股票為北證50成分股，占比達58.77%；有16只為國家級的專精特新“小巨人”，占比44.44%。
落細落實籌備工作
記者通過采訪多家券商獲悉，伴隨北交所股票做市業務開閘，證券公司從多方面籌備本次新業務，對做好風險管理也采取充足預案。
國泰君安證券相關負責人表示，公司高度重視做市業務，為籌備此次新業務的推出，在信息系統建設、組織制度完善、人員培訓等方面做了大量工作。面對未來，首先要平穩起步，確保交易安全，報價有序。其次要加強自身系統、風控、交易等各層面建設，逐步提升、完善各種報價策略。最后，在此基礎上，形成自身的特色業務。進一步擴大業務規模，持續為市場流動性提升、報價體系穩定等各方面貢獻自身力量。
針對如何做好做市業務風險管理，上述負責人主要談了三點：一是依靠完善管理體系，二是依靠金融科技賦能，三是要求從業人員不斷提高風險管理意識。
中國銀河證券做市業務總部部門負責人楊筱燕在受訪時表示，公司在深入研究交易所做市業務規則基礎上，制定了公司業務實施方案，完善做市交易相關內部制度，積極做好股票做市交易業務各項準備工作，順利完成交易權限開通、做市系統測試上線、做市標的庫存準備等工作。在該項業務資格申請過程中，中國銀河證券快速響應、高效統籌，公司各部門之間周密協作，形成合力，扎實推進各項準備工作，全力保障公司獲得首批業務資格。
談及做市業務發力重點，楊筱燕補充道，“銀河致力于打造資本市場專業的投資交易商、打造做市業務的綜合服務矩陣，通過持續參與北交所做市業務，提升做市業務的策略交易能力和服務能力，提高做市交易質量，保護中小投資者。同時，將積極圍繞公司戰略，與投行、財富管理等條線開展業務協同，致力于為上市公司提供全鏈條的綜合金融服務。”
自北交所做市制度發布以來，申萬宏源也第一時間積極籌備，在公司執委會和產創委的統一安排下，在公司信息技術條線、合規風控條線等相關部門的通力協作下，緊鑼密鼓開展了系統建設和測試、制度起草和修訂、人員和崗位設置、資金申請和審批、首批做市品種的篩選與建倉等多項工作，接受北交所的調研，與北交所簽訂做市協議，通過兩輪全網測試和通關測試，順利開通北交所做市交易權限。
申萬宏源證券表示，公司長期耕耘新三板市場，2014年成為新三板首批做市商，已為近350個新三板股票提供流動性服務，連續六年榮獲股轉公司年度主辦券商執業質量評價一檔。接下來，公司將努力做到高要求、穩起步，在有效控制風險的前提下，穩步推進做市業務發展，促進市場流動性提升。
此外，對于后續業務的開展和推進，券商保持密切關注。國金證券相關負責人表示，公司現有的22只北交所做市標的券源儲備相對充足，做市庫存底倉可滿足日常做市報價需求。根據北交所個股二級市場流動性不同，做市商新增做市標的的建倉周期大概在1-2周左右。業務開展進入穩定期后，公司將根據北交所市場發展以及業務開展情況，進一步通過自有資金與借券相結合的方式拓展豐富做市標的的選取范圍。
記者? 王媛媛