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興業(yè)證券發(fā)布研究報告稱，維持達利食品(03799)“增持”評級，預(yù)計2023-25年營收為210.3/234.9/258.5億元，歸母凈利潤為32.4/36.4/40.9億元，目標價3.98港元，對應(yīng)2023年15.2倍P/E，建議投資者關(guān)注。在疫情影響下，公司2022年家庭消費分部收入仍具韌性，休閑食品和即飲飲料分部收入同比下降。此外，因2022年原材料價格上漲，公司毛利率有所承壓。
報告中稱，范新鵬女士于2023年3月起任公司CFO，在全球投資銀行、資本市場融資和并購以及中國消費品行業(yè)企業(yè)財務(wù)管理方面擁有專業(yè)經(jīng)驗。羅賓先生于2023年1月起任公司副總裁，負責(zé)飲料銷售板塊的營銷策略及日常運營管理。羅賓曾先后任職太古可口可樂(中國)有限公司的重點客戶部及銷售管理部、可口可樂BIG中國的市場渠道部及農(nóng)夫山泉股份有限公司全國市場總監(jiān)，在軟飲賽道具有豐富的營銷管理經(jīng)驗。公司即飲板塊改革成效體現(xiàn)仍需時間，但看好公司活力煥新。黃佳瑩女士于5月29日辭任執(zhí)行董事。
該行提到，達利貫徹新品策略，豐富產(chǎn)品矩陣：2022年公司持續(xù)推出新品以滿足消費者需求。達利園重點打造提拉米蘇派及全麥面包等單品，提升健康的品牌形象;可比克推出新品“小彎曲薯片”，優(yōu)化原有純切薯片的規(guī)格包裝;豆本豆推出有機奶系列，推動品牌高端化發(fā)展;樂虎強化終端建設(shè)，頭部品牌優(yōu)勢明顯;和其正立足年輕受眾輕養(yǎng)生需求，創(chuàng)新推出新派涼茶，產(chǎn)品矩陣進一步擴容。