編者按：美團啟動直播賣券，Q2外賣單量有望同比超預期提升32%；大行績前集體看好公司Q2業(yè)績符合預期，經(jīng)調整凈利潤有望達60億人民幣，最高目標價預期232港元。
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美團-W將于2023年8月24日本周四港股盤后公布2023年第二季度業(yè)績。據(jù)彭博分析師綜合預期，美團2023年Q2營收為672億人民幣同比增長32%；調整后凈利潤為45.17億人民幣，調整后EPS為0.736元人民幣。
二季度以來，國內餐飲旅游等服務業(yè)消費延續(xù)高景氣度，疊加五一、端午等節(jié)假日消費，美團到店酒旅、外賣等業(yè)務明顯受益。大行績前多數(shù)看好公司Q2業(yè)績符合預期，最高232港元的目標價預期，較現(xiàn)價有超過80%的上行空間。
二季度，美團首次聯(lián)合商家共同入局618，布局內容的同時直播疊加爆品商品券的形式為商戶提供增量新用戶獲取渠道，星巴克、庫迪咖啡、海底撈、華萊士等均取得較好銷售業(yè)績。
直播賣券的形式，可以降低消費者的決策難度，還能讓消費者在非用餐時段下單，撬動更多非即時需求，精準流量疊加加購效應有望同時拉動平臺的DAU及外賣單增量。浙商證券預計二季度日均訂單5383萬，同比提升32%，超預期2.3%。
閃購業(yè)務方面，美團同樣聯(lián)合360+城市8大核心品類超70萬家線下門店開啟618超級門店購物節(jié)，多品類取得三位數(shù)以上增長。華安證券預計2023Q2閃購總訂單數(shù)同比增長45%，達5.7億單。
二季度，五一、端午等節(jié)假日帶來本地消費高峰期，社零數(shù)據(jù)顯示3-6月餐飲零售額分別同比增長43.8%、35.1%、16.1%。美團官方數(shù)據(jù)也顯示，在端午假期前兩天，平臺生活服務消費額同比增長60%，跨地市游客日均消費同比增長190%。
用戶粘性方面，以美團APP公布的用戶數(shù)據(jù)來看，單季度日活同比增長42.8%，用戶活躍度也顯著提升，D/M達到29%，支撐了GMV的增長。線下消費熱潮下，多家大行看好公司到店酒旅業(yè)務23Q2將處于加速復蘇期。浙商證券預計Q2公司到店收入約109.9億/+57.0%。
新業(yè)務布局方面，在AI領域啟動較晚的美團開始發(fā)力，于6月29日晚間，公司宣布收購光年之外全部股權，交易作價約為20.65億元人民幣。隨后美團又獨家花費數(shù)億元投資AI大模型公司智譜華章，投后美團占股10.42%。
美團表示，通過收購事項獲得領先的AGI技術及人才，有機會加強其于快速增長的人工智能行業(yè)中的競爭力。并購完成后，將支持光年團隊繼續(xù)在大模型領域進行探索和研究。
在2023年一季度財報會議時，王興就曾表示，美團的內部團隊正在致力于打造自研基礎模型及相關應用程序，并對外部技術合作機會和投資機會持開放態(tài)度。
花旗：料第二季業(yè)績基本符預期，關注管理層對第三季用戶需求趨勢花旗發(fā)表研究報告，預計美團Q2核心本地商業(yè)收入以及EBITDA利潤率，可能較預測略有上升空間。暑假期間，店內、酒店和旅游領域將受益于旅游和線下服務持續(xù)上升的需求。通過加大補貼和促銷活動力度，該行相信美團已經(jīng)能夠穩(wěn)定競爭格局。
市場關注美團管理層對第三季用戶需求趨勢，以及在宏觀疲軟及極端氣候影響下對騎手成本補貼。市場亦將注美團旗下到店業(yè)務與抖音之間競爭、未來相關投入指引，及經(jīng)調整凈利潤率等。
中信：到店盈利或好于預期，短期基本面兌現(xiàn)能力具備高確定性中信研究認為，23Q2是線下服務業(yè)繼續(xù)修復的關鍵階段，公司主動出擊、加大投入以強化用戶心智，市占率企穩(wěn)回升，結合實際投入來看，預計OPM好于該行此前預期。到店業(yè)務方面，該行預計Q3仍將是格局走向的重要觀察期，但在公司主動出擊下競爭格局已現(xiàn)邊際改善。
該行認為，美團作為消費互聯(lián)網(wǎng)板塊兼具修復預期和成長屬性的稀缺標的之一，短期基本面兌現(xiàn)能力具備高確定性，長期價值明確。
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