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蔣仁生第二家上市公司智翔金泰IPO，治療自身免疫性疾病、感染性疾病、腫瘤藥物在研中
6月9日，重慶智翔金泰生物制藥股份有限公司開(kāi)啟申購(gòu)，IPO價(jià)格為37.88元/股，IPO募資總額34.73億元，發(fā)行PE為30.56倍，遠(yuǎn)高于同行21.91倍的平均水平。
主營(yíng)業(yè)務(wù)方面，作為千億市值智飛生物兄弟公司，智翔金泰尚未有產(chǎn)品上市，過(guò)去三年虧掉12.71億元。
在業(yè)績(jī)方面，根據(jù)招股書(shū)顯示，由于至今沒(méi)有商業(yè)化的產(chǎn)品，尚未產(chǎn)生藥品銷(xiāo)售收入，收入主要由技術(shù)服務(wù)產(chǎn)生。
2020年至2022年，智翔金泰分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收108.77萬(wàn)元、3919.02萬(wàn)元、47.52萬(wàn)元，歸母凈利潤(rùn)分別虧損3.73億元、3.22億元、5.76億元，三年虧去12.71億元。2023年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入為10萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損2.01億元。
從目前收入情況來(lái)看，智翔金泰大客戶(hù)依賴(lài)癥凸顯。2020年至2022年，公司前五大客戶(hù)收入占營(yíng)收入比重分別為100%、99.96%、100%。
在股東方面，智翔金泰與智飛生物背后股東均為蔣仁生，智睿投資直接持有智翔金泰72.73%，蔣仁生直接持有智睿投資90%股權(quán)，并通過(guò)其控制的智飛生物持有智睿投資10%股權(quán)。故蔣仁生通過(guò)智睿投資控制公司股東大會(huì)72.73%表決權(quán)，為公司實(shí)際控制人。
在其他方面，公司雖然仍處于研發(fā)階段，但多個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)得到了有序地推進(jìn)，產(chǎn)品包括治療自身免疫性疾病、感染性疾病、腫瘤等疾病的藥品，屬于高潛質(zhì)市場(chǎng)。
在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)上，招股書(shū)提到，司尚未有產(chǎn)品獲準(zhǔn)上市銷(xiāo)售，公司并無(wú)商業(yè)化銷(xiāo)售產(chǎn)品的經(jīng)驗(yàn)。公司預(yù)計(jì)招聘銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，啟動(dòng)銷(xiāo)售準(zhǔn)備工作，但公司存在銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)招募進(jìn)度不及預(yù)期，從而對(duì)藥品的商業(yè)化推廣帶來(lái)一定的不利影響。