紅周刊 本刊編輯部 | 王飛
【資料圖】
近期，“中特估”、AI行情暫時熄火，但相關成分股仍普遍已積累了不俗的漲幅，尤其是兼具這兩大特性的部分公司，其在輪番演繹的行情中無疑已積累了更高的漲幅，這也讓布局其中的投資者收獲頗豐。
觀察發現，早早參與其中的也不乏明星資本的身影，如近期，“騰訊系”、“阿里系”、“蘇寧系”、“百度系”和“京東系”公司就聯手重倉了一家公司。雖然其對應的掌門人馬化騰、馬云、張近東、李彥宏和劉強東等已部分退居二線，但從這家公司亮眼的市場表現來看，這些掌門人的布局眼光可謂極為精準。
而在聯手布局這家公司之外，“騰訊系”等公司還重倉了多家相關領域的龍頭公司，那么，這些公司又將會在二級市場掀起怎樣的浪花呢？
“騰訊系”、“阿里系”等聯手重倉這家公司
一季度或均浮盈數億元
近期，持續近半年的“中特估”、AI行情相繼熄火，多數成分股在明顯回落，但也有部分成分股仍積累了較高的漲幅，其中的代表就是兼具這兩大概念屬性的三大運營商。如僅在今年以來至5月23日收盤，中國電信、中國移動、中國聯通就分別收漲了36.04%、35.36%、8.26%。
當然，從基本面角度來看，三大運營商也均有業績背書。如在今年一季度，中國聯通、中國電信和中國移動均實現了盈利，且歸母凈利潤分別同比增長11.56%、10.53%和9.53%。最新的4月主要運營數據顯示，三大運營商的相關用戶數繼續穩健增長，這意味著，在二季度其或將再次迎來“好收成”。
而這也讓布局其中的投資者收獲頗豐，其中更是不乏明星資本。如中國聯通，在公司今年一季度末的前十大股東名單中，“騰訊系”、“阿里系”、“蘇寧系”、“百度系”和“京東系”等公司均再次現身，并且在持股數量相較去年四季度末普遍沒有變動的情況下，多數持股市值增長明顯，分別增長15.14億元、5.95億元、5.51億元、4.13億元和-4.14億元（見表1）。其中，“京東系”持股市值的減少，主要是因為宿遷京東三弘企業管理中心(有限合伙)（以下簡稱“京東三弘”）繼去年第四季度期間減持中國聯通1.12億股之后，在今年一季度期間再次減持了1.84億股。
不過，從歷史持倉來看，京東三弘的這兩筆減持可能均屬于“割肉”行為。
據梳理，在2017年四季度期間，中國聯通進行了定增，發行價為6.83元/股，當時，京東三弘和“騰訊系”等其他四家公司同時認購。其中，京東三弘認購7.32億股，并在2017年四季度末一躍成為公司的第六大股東。此后至去年三季度末，京東三弘一直維持這一持股數量不變，直至最近兩個季度才有上述兩筆減持。
但根據中國聯通的市場表現來看，公司在京東三弘減持期間的成交均價為5.03元/股，盤中最高價為6.45元/股，均要低于京東三弘的成本價（見附圖）。因此，在不考慮分紅送轉的情況下，京東三弘的這兩筆減持均造成了一定的虧損。
“騰訊系”、“阿里系”一季度重倉股共36只
部分標的重獲加倉
除了聯手布局中國聯通之外，“騰訊系”等公司還重倉了多家相關領域的龍頭公司，據Wind不完全統計，其中“騰訊系”和“阿里系”布局的公司相對較多，合計達36只，并且基本維持持股不變（見表2、表3）。從行業屬性來看，“騰訊系”和“阿里系”的布局比較廣泛，但從市場表現看，這些公司近半年普遍為“騰訊系”和“阿里系”貢獻了不俗的浮盈。
統計數據顯示，在“騰訊系”和“阿里系”現身的36只個股中，今年以來收漲的多達23只，占比近八成。其中，“阿里系”重倉的國內AI芯片龍頭寒武紀區間漲幅最高，達237.45%。
但或也正是因為寒武紀市場表現亮眼，其也罕見的遭遇了“阿里系”的拋售。據梳理，“阿里系”的杭州阿里創業投資有限公司（以下簡稱“阿里創投”）是在2020年二季度末新進入寒武紀前十大股東名單的，當時持股697.52萬股，隨后便是長達10個季度的陪跑，阿里創投持股始終未變，直至今年一季度期間，阿里創投才減持了寒武紀393.04萬股至304.48萬股。
不過，雖然阿里創投拋售了超一半的倉位，但受益于寒武紀的市場表現亮眼，其持有公司的市值不降反增，依然由去年四季度末的3.81億元增至今年一季度末5.66億元。且更為值得關注的是，在公司4月13日更新的大股東持倉情況中，“阿里系”又重新買回了此前拋售的股份。
此外，“騰訊系”在一季度期間還減持了東華軟件、長亮科技和常山北明，“阿里系”則減持了恒玄科技，而這些公司的市場表現均與寒武紀相似，其今年以來分別收漲21.91%、5.80%、13.52%和23.78%。
當然，也有部分公司獲得了“騰訊系”或“阿里系”的增持，美凱龍就是其中的一家。數據顯示，今年一季度末，“阿里系”的阿里巴巴(成都)軟件技術有限公司（以下簡稱“阿里軟件”）繼續持股美凱龍股份數量不變，與此同時，阿里巴巴(中國)網絡技術有限公司（以下簡稱“阿里網絡”）也新進入了美凱龍的前十大股東名單，并且阿里網絡持股2.48億股，超過了阿里軟件0.43億股的持股，一躍成為美凱龍的第四大股東。
從基本面角度看，美凱龍近兩個財報季表現并不出色，并且阿里網絡增持美凱龍的股份為“債轉股”，換股價格為8.44元/股，而這一價格要遠高于美凱龍一季度期間的最高價。那么，阿里網絡高溢價增持的原因為何？
這或是阿里網絡看好美凱龍長期發展。公開資料顯示，美凱龍方面曾對此公開回應稱，阿里網絡“債轉股”或是基于雙方此前良好的合作，“公司過往大促期間線上的表現，令阿里對公司充滿信心。”
“蘇寧系”重倉股相對單一
“百度系”、“京東系”瞄準各自產業鏈
相對“騰訊系”和“阿里系”而言，“蘇寧系”、“百度系”和“京東系”今年一季度末的重倉股數量則要明顯低上很多，若剔除聯合重倉股中國聯通后，“蘇寧系”和“百度系”均僅現身在兩家公司的前十大股東名單，“京東系”的重倉股數量相對較多，但也僅有4家。不過，其重倉股也頗具特色。
據梳理，“蘇寧系”還重倉了蘇寧環球和ST易購，均為自家產業（見表4）。其中，“蘇寧系”掌門人張近東的胞兄張桂平重倉持有蘇寧環球，“蘇寧系”的蘇寧控股集團有限公司、蘇寧電器集團有限公司以及蘇寧易購集團股份有限公司-第五期員工持股計劃聯合重倉了ST易購。在這之外，張近東同樣為ST易購的前十大股東之一，并且位列第二。
“百度系”和“京東系”則在圍繞產業鏈布局，如主打人工智能領域的“百度系”就主要在圍繞這個方向，同時重倉了國內智能投影設備行業龍頭極米科技和“銀行數據+AI第一股”宇信科技（見表5）。
據悉，早在2017年底，“百度系”掌門人李彥宏就公開指出，錯過了移動互聯網，不能再錯過AI，并表示百度已“ALL IN AI”。而從布局時間來看，“百度系”重倉極米科技和宇信科技的時間分別在2020年第四季度和2020年第二季度，這與李彥宏公開表態時間相對吻合。
但或是因為業績表現不一，極米科技和宇信科技的市場表現兩極分化，其中今年一季度末歸母凈利潤同比下滑57.03%的極米科技，今年以來累計收跌2.96%，歸母凈利潤同比增長2520.69%的宇信科技則累計收漲15.80%。
也是在此背景下，“百度系”在近兩個季度開始對宇信科技減持套現，在去年四季度期間減持公司101.69萬股，在今年一季度期間再度減持995.45萬股，按照在此期間宇信科技的成交均價測算，“百度系”的這兩筆減持套現近2億元。
倉儲物流龍頭“京東系”則重倉了快遞行業公司德邦股份、智能物流公司科大智能、綜合物流服務公司新寧物流、冷鏈物流公司中鐵特貨（見表6）。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）