(相關(guān)資料圖)
近93歲的巴菲特與99歲的芒格先生，再次參與一年一度的伯克希爾哈撒韋股東大會(huì)。年近百歲的投資大師，為股東們現(xiàn)場分享個(gè)人投資心得與投資經(jīng)驗(yàn)，這樣的機(jī)會(huì)是見一次少一次了。
從今年一季度的數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，伯克希爾哈撒韋約77%以公允價(jià)值核算的股權(quán)投資集中在五家公司身上，分別是蘋果公司、美國銀行、美國運(yùn)通、可口可樂以及雪佛龍等。其中，伯克希爾哈撒韋持有蘋果公司的股票市值高達(dá)1510億美元，其余四家上市公司的持股市值在250億美元左右。
雖然2023年以來全球股市發(fā)生了不同程度上的波動(dòng)走勢(shì)，而且美國又面臨著美國銀行信用體系危機(jī)的考驗(yàn)，但從伯克希爾哈撒韋的業(yè)績表現(xiàn)來看，一季度營收與凈利潤均較去年同期出現(xiàn)了不同程度上的增長表現(xiàn)。其中，一季度利潤是去年的6.36倍。
自2023年以來，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，其重倉股票的價(jià)格波動(dòng)還是比較穩(wěn)定。例如，蘋果公司今年以來股價(jià)上漲了33.79%，截至5月5日，蘋果公司的總市值飆升至2.73萬億美元，距離3萬億美元市值僅有一步之遙的空間。
去年以來，美國利率出現(xiàn)了直線飆升的走勢(shì)，作為擁有龐大現(xiàn)金儲(chǔ)備的伯克希爾哈撒韋公司，也因利率上升的影響，也因此收獲了不少的利息收入。除了伯克希爾哈撒韋公司外，包括蘋果、谷歌、META等一批擁有可觀現(xiàn)金儲(chǔ)備的科技公司，今年以來的整體走勢(shì)明顯比同期市場指數(shù)的表現(xiàn)更強(qiáng)勢(shì)。利率的大幅上升，對(duì)手持大量現(xiàn)金儲(chǔ)備的公司來說，也是明顯受益者，利率提升也會(huì)增加現(xiàn)金儲(chǔ)備的持有利息水平。
不過，美國利率的大幅飆升，對(duì)一方受益的同時(shí)，另一方卻承受著信用危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。例如，硅谷銀行、美國第一共和銀行等，卻因資金擠兌、信用風(fēng)險(xiǎn)等問題，進(jìn)而引發(fā)局部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息成為了硅谷銀行、第一共和銀行倒閉或被接管的導(dǎo)火索，假如美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息，那么可能會(huì)引發(fā)更多的局部性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
從巴菲特這兩年的投資舉動(dòng)來看，主要提升能源股的持股比例，并繼續(xù)鞏固蘋果公司的高持股比例。前五大上市公司的股權(quán)投資集中度依然比較高，可見伯克希爾哈撒韋的投資成績也深受五大上市公司的市值波動(dòng)影響。
除了重倉持有的前五大上市公司之外，巴菲特對(duì)西方石油的接連增持動(dòng)作，也引發(fā)了市場的持續(xù)關(guān)注。在巴菲特大幅增加西方石油的同時(shí)，卻接連減持比亞迪的股份，一方面是增持傳統(tǒng)能源股，另一方面卻是持續(xù)減持新能源汽車龍頭，巴菲特這一番操作讓人感到疑惑。
持股比亞迪14年的巴菲特，這一次選擇賣出，并沒有絕對(duì)的對(duì)錯(cuò)。如果只從投資盈虧的角度出發(fā)，巴菲特這一筆投資是非常成功的，14年33倍也是一個(gè)很好的投資結(jié)果。至于巴菲特持續(xù)增持西方石油股份，則可能是看到了西方石油擁有不少優(yōu)質(zhì)的油井，而且公司生產(chǎn)成本比較低，具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。此外，還可能與西方石油的管理層有關(guān)，良好的管理能力以及手握優(yōu)質(zhì)資源，更容易受到巴菲特的喜愛。
針對(duì)巴菲特是否會(huì)買下西方石油公司，巴菲特則回應(yīng)稱未來也許會(huì)增持西方石油，但不會(huì)買下來。從近年來巴菲特大舉投資能源股的動(dòng)作來看，或者是看到未來石油資源的稀缺性，也可能是考慮資產(chǎn)配置的最優(yōu)搭配。從巴菲特歷年來的投資舉動(dòng)來看，勝率還是比較高的，而且巴菲特大部分的增減持行為都可以通過市場公開信息進(jìn)行查閱，跟著巴菲特做投資不會(huì)保證足夠的勝率，但起碼可以跑贏多數(shù)投資者的投資表現(xiàn)。