文 | 李德林
【資料圖】
劉紹喜已經(jīng)淡出人們的視線(xiàn)，可是他的宜華集團(tuán)在江湖中依然有無(wú)數(shù)的謎團(tuán)。擁有“潮汕資本教父”之譽(yù)的劉紹喜，曾經(jīng)的宜華系市值千億，可劉教父野心勃勃，將整個(gè)宜華系推向深淵。監(jiān)管的警示名錄，揭開(kāi)了劉教父令人難以置信的末路黃昏。
證監(jiān)會(huì)昭示了2022年384份處罰名錄，42名上市公司實(shí)際控制人、99名董事長(zhǎng)上榜，他們都牽涉到內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱。其中，宜華集團(tuán)成為證監(jiān)會(huì)昭示的典型案例。身為董事長(zhǎng)的劉紹喜在多年通過(guò)浙江等地的第三方機(jī)構(gòu)，動(dòng)用132個(gè)賬戶(hù)，操縱宜華系旗下上市公司股價(jià)。
無(wú)獨(dú)有偶，深圳證監(jiān)局也公布了系列的違法違規(guī)案例，其中有上市公司聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)包裝上市，量身定制造假方案，連續(xù)多年通過(guò)虛增收入、虛減成本等方式虛增利潤(rùn)累計(jì)超過(guò)20億元；有上市公司虛構(gòu)境外業(yè)務(wù)，自上而下進(jìn)行系統(tǒng)財(cái)務(wù)造假，甚至假扮客戶(hù)員工接受訪(fǎng)談。
證監(jiān)會(huì)的處罰中曾經(jīng)描述宜華系旗下上市公司宜華生活造假：通過(guò)虛構(gòu)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、虛增銷(xiāo)售額等方式虛增利潤(rùn)20余億元；通過(guò)偽造銀行單據(jù)等方式虛增銀行存款80余億元；未按規(guī)定披露與關(guān)聯(lián)方資金往來(lái)300余億元。宜華生活的造假跟監(jiān)管昭示案例何其相似？
宜華生活的主營(yíng)業(yè)務(wù)一點(diǎn)都不時(shí)尚，主要為家具和木地板等家居產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售。說(shuō)白了，就是個(gè)賣(mài)家具的。作為2004年就已經(jīng)上市公司的老牌上市公司，宜華生活產(chǎn)品70%都是外銷(xiāo)。真正讓監(jiān)管不放心的是宜華生活賬面上的資金出現(xiàn)存貸雙高的反?，F(xiàn)象。
劉紹喜可能覺(jué)得自己生不逢時(shí)，在他戴上“資本教父”帽子的時(shí)候，造假狂魔康美藥業(yè)已經(jīng)是風(fēng)雨飄搖?？得浪帢I(yè)從2014年100億的貨幣資金，快速增長(zhǎng)到2017年的342億，而有息負(fù)債從2014年的61億，到2017年增長(zhǎng)到222億。但凡有二兩腦仁，也不會(huì)手握著巨額現(xiàn)金，還要為幾百億的債務(wù)支付高額的利息。劉教父也犯了康美藥業(yè)同樣的錯(cuò)誤。
宜華生活在2019年4月27日公布2018年財(cái)報(bào)時(shí)，監(jiān)管就盯上了。因?yàn)椋巳A生活2018年期末的貨幣資金余額為33.89億，有息負(fù)債約為52.56億，報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)費(fèi)用4.47億，占凈利潤(rùn)的115.5%。身為資本教父，劉紹喜為啥要握著現(xiàn)金，還要大把支付融資利息呢？
稽查一進(jìn)場(chǎng)，宜華生活就將47家子公司的財(cái)務(wù)憑證調(diào)到公司現(xiàn)場(chǎng)。由于大量業(yè)務(wù)都是跟境外合作，可宜華生活提供的客戶(hù)合同都只有一個(gè)框架協(xié)議，沒(méi)有基礎(chǔ)交易資料。當(dāng)時(shí)，稽查想弄清楚外銷(xiāo)流程，想問(wèn)詢(xún)高管和核心員工，這些人不是離職就是聯(lián)系不上人。
更讓稽查驚訝的是，在進(jìn)場(chǎng)調(diào)查期間，宜華生活的財(cái)務(wù)部、進(jìn)出口部都清理的干干凈凈，電腦都沒(méi)有，只有一疊很薄的框架合同作為業(yè)務(wù)資料留給稽查人員檢查?；榘l(fā)現(xiàn)宜華生活的整個(gè)進(jìn)出口部門(mén)消失了，后來(lái)發(fā)現(xiàn)他們隱匿到生產(chǎn)車(chē)間臨時(shí)辦公，就是不讓稽查接觸。
巧婦難為無(wú)米之炊。稽查通過(guò)框架協(xié)議，查到宜華生活的報(bào)關(guān)單、總額等數(shù)據(jù)后，跟海關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)沒(méi)有出入?；橐欢认萑肜Щ螅酝麄儾樘幍脑旒侔付际羌俪隹?，沒(méi)有真正的出口和報(bào)關(guān)單?？梢巳A生活怎么在真海關(guān)數(shù)據(jù)中進(jìn)行瞞天過(guò)海的呢？
久走夜路一定會(huì)遇到鬼的，劉教父的狡猾沒(méi)有逃過(guò)稽查的眼睛。稽查很快發(fā)現(xiàn)宜華生活是雙系統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)造假。一套數(shù)據(jù)是跟境外客戶(hù)對(duì)賬的真實(shí)數(shù)據(jù)，一套數(shù)據(jù)貨值虛高，用于報(bào)關(guān)。暗地里運(yùn)行的真實(shí)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，每次稽查進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候，宜華生活就把這套系統(tǒng)電源給拔掉。
魔鬼出在細(xì)節(jié)里?；樵诔隹趫?bào)關(guān)記錄里發(fā)現(xiàn)一個(gè)梳妝臺(tái)的報(bào)價(jià)為1359美元，而這個(gè)梳妝臺(tái)的真實(shí)報(bào)價(jià)為205美元，差價(jià)將近6倍?；樯暾?qǐng)了跨境執(zhí)法合作，請(qǐng)境外的監(jiān)管部門(mén)協(xié)查一些境外客戶(hù)的具體情況，真實(shí)報(bào)價(jià)、英文發(fā)票、裝箱單、催款明細(xì)等鐵證如山。
劉紹喜的宜華系為啥出現(xiàn)專(zhuān)業(yè)而系統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)旒伲?004年，宜華生活上市時(shí)，外銷(xiāo)收入占總收入97%以上，可是2019年宜華生活的外銷(xiāo)營(yíng)收為34.59億，與2014年的34.77億元幾乎持平。停滯不前的營(yíng)收讓劉紹喜有了轉(zhuǎn)型內(nèi)銷(xiāo)的想法。轉(zhuǎn)型升級(jí)需要大量的資金，家具本身就是一個(gè)微利行業(yè)，為了粉飾太平，劉紹喜只能用造假來(lái)營(yíng)造轉(zhuǎn)型欣欣向榮的假象。
無(wú)論是購(gòu)置房地產(chǎn)，還是建造家居體驗(yàn)館，都在快速消耗宜華生活的資金，2016年銷(xiāo)售費(fèi)用同比上漲87.89%，管理費(fèi)用上漲37.63%，劉老板當(dāng)年就虛增了24.4億貨幣資金。2017年虛增了15.98億貨幣，2018年虛增26.07億。為啥如此巨額虛增貨幣資金呢？
宜華生活的轉(zhuǎn)型立即讓公司陷入巨虧。2016年虧損6400萬(wàn)元，2017年進(jìn)一步虧1.16億，到2018年擴(kuò)大到虧5.2億。而同期的財(cái)務(wù)費(fèi)用分別增長(zhǎng)37.63%、61.99%、7.86%。不難發(fā)現(xiàn)，業(yè)績(jī)?cè)旒偈菫榱烁嘭?fù)債。到2018年，宜華生活負(fù)債都已經(jīng)到了增長(zhǎng)極限了。
無(wú)論是從造假，還是負(fù)債看，劉紹喜已經(jīng)到了崩潰的邊緣，他不得不通過(guò)跟第三方機(jī)構(gòu)合作，坐莊宜華系股票來(lái)割二級(jí)市場(chǎng)韭菜，以緩解宜華系的資金鏈斷裂的局面。劉紹喜可謂是煞費(fèi)苦心，八個(gè)杯子七個(gè)蓋兒，造假、坐莊，黃昏時(shí)刻，整個(gè)宜華系已經(jīng)風(fēng)雨飄搖。
劉紹喜作為宜華系造假和坐莊的主導(dǎo)者，被監(jiān)管警告，罰款930萬(wàn)元，終身禁入證券市場(chǎng)?，F(xiàn)在，劉紹喜的宜華系已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的警示案例，整個(gè)宜華系一地雞毛，資本教父的黃昏已經(jīng)遠(yuǎn)去。資本的名利場(chǎng)不斷地上演生旦凈末丑的大戲，可只要造假，那就是畫(huà)地為牢。面對(duì)教父的黃昏，也許，老百姓會(huì)說(shuō)，他那都是戲臺(tái)上拜天地，一時(shí)快活。