胰島素龍頭企業之一的甘李藥業上市兩年后遭遇業績首虧，并首次出現營收、凈利雙降。
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日前，甘李藥業股份有限公司(“甘李藥業”603087.SH)發布的2022年年報顯示，公司2022年實現營收17.12億元，同比下降52.6%；歸母凈利潤-4.4億元，同比下降130.25%；扣非歸母凈利潤-4.74億元，同比下降135.25%；基本每股收益-0.78元/股。
對于營收、凈利雙降，甘李藥業坦言，國內中標產品價格大幅下降、集采實施前庫存產品的一次性價格補差、短期銷量增長暫時不能沖抵價格下降帶來的影響所致。
據企業中標公告，甘李藥業門冬胰島素、甘精胰島素、賴脯胰島素集采后價格已經降至19.98元/支、48.71元/支、23.98元/支。在集采之前，前述三個產品價格為59.8元/支、143.97元/支、60元/支，降幅67%、66%、60%。
股價相比首發價下跌近40%
資料顯示，甘李藥業是一家主要從事胰島素類似物原料藥及注射劑研發、生產和銷售的高新技術企業。主營收入為胰島素類似物(第三代胰島素)甘精胰島素注射液，主打產品“長秀霖”2021年國內市占率約34.6%，堪稱國產三代胰島素領軍企業。
甘李藥業創始人兼董事長甘忠如畢業于北京大學生物系，1987年在美國密歇根州立大學獲得博士學位，并在美國默克做博士后、高級生物化學家。1995年回國創業，1998年成立甘李藥業。
根據媒體報道，1995年，甘忠如與其北大同學、原通化東寶董事長李一奎合作，甘李藥業名字正取自二人姓氏。1998年甘忠如研發出中國第一支基因重組人胰島素，我國成為全球第三個生產第二代胰島素國家，甘忠如被譽“中國胰島素之父”。彼時，通化東寶是甘李藥業實際控股股東,持股比41,50%。2011年,通化東寶將其持有的甘李藥業股份悉數轉讓,“甘”與“李”徹底分家,16年合作結束。
2014年，甘李藥業首次沖刺IPO，后被終止審查。根據媒體報道，2015年5月，荊州市荊州區人民檢察院就甘李藥業銷售人員涉嫌商業賄賂一案提起公訴，指控在2010年至2013年10月期間，甘李藥業17名銷售人員為擴大藥品銷量，提高銷售業績，向多地醫院醫生行賄，行賄金額達277.04萬元。正基于此，證監會終止了甘李藥業的第一次IPO申請。
后其分別于2016年、2018年重啟IPO，并終于在2018年4月過會。2020年6月29日順利上市，發行價格為63.32元/股，7月21日盤中達到最高點286.18元/股，一度被市場冠以“胰島素茅”之稱。但自2021年起，集采影響下公司股價大幅下跌，最低跌至30.53元/股，最大跌幅84.88%。截至今日發稿，公司股價37.05元/股，相比高點跌幅達80%以上，相比首發價也下跌近40%。
低價增發助大股東“抄底”？
數據顯示，上市前后，甘李藥業的業績雖然曾出現波動但整體呈增長趨勢。2017年至2021年，公司分別實現營收23.71億元、23.87億元、28.95億元、33.62億元、36.12億元，同比分別增長33.82%、0.71%、21.26%、16.12%、7.44%；凈利潤分別為10.8億元、9.34億元、11.67億元、12.31億元、15.43億元，同比變動40.32%、-13.52%、24.98%、5.43%、18.04%。
甘李藥業在年報中披露，截至2023年2月28日公司股東戶數為7.89萬戶，較上期(2022年12月31日)減少2343戶，減幅為2.88%。
記者注意到，甘李藥業披露年報當天，有投資者在投資者互動平臺提問：業績虧損以極低的價格股權激勵、控股股東低位增幅股票。這就是甘忠如所謂的格局？
對此，甘李藥業回復稱，截至目前，公司多款在研產品均在穩步推進中。此外，二級市場股價受宏觀經濟、行業政策、市場情緒、投資者偏好等多方面的影響，公司目前生產經營活動正常，并嚴格按照《上海證券交易所股票上市規則》及行業指引等相關規定進行公告，及時履行信息披露義務，不存在應披露而未披露的影響公司股票交易價格異常波動的重大事項。
根據公開資料顯示，去年10月底，甘李藥業發布上市后首份定增預案，擬募集資金總額不超過8.14億元，扣除發行費用后將全額用于補充流動資金。
對此，業界質疑，胰島素集采下，甘李藥業出現虧損，股價亦處于低位。公司此時選擇向大股東增發股票，且發行價格進一步低至八折，大比例攤薄股東權益，有損其他股東利益。媒體報道稱，公司本次定增由公司控股股東暨實際控制人甘忠如全額包攬；發行價格為27.12元/股，系定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%；發行股份數量不超過3000萬股，相對目前5.62億總股本的攤薄比例為5.34%。也就是說，大股東此時參與定增相當于占其他股東的“便宜”，有損中小股東利益。
不僅如此，甘李藥業在股價低位之時還發布了半價的股權激勵計劃。據甘李藥業2022年限制性股票激勵計劃(草案)，公司擬向激勵對象定向發行A股普通股497萬股，約占股本總額的0.8851%；授予價格為17.35元/股，不低于激勵計劃草案公告前20個交易日公司股票交易均價的50%。（來源：中國網財經）