近日，無錫日聯科技股份有限公司（以下簡稱“日聯科技”，股票代碼“688531”)已經完成新股發行申購，將于3月31日登陸上交所科創板上市。
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日聯科技是國內領先的工業X射線智能檢測裝備供應商，主要從事微焦點和大功率X射線智能檢測裝備的研發、生產、銷售與服務。近年來，日聯科技通過自主研發，成功完成微焦點X射線源的研發和量產，率先打破了國外技術和產品的壟斷，是國內極少數能實現核心部件自主可控的X射線智能裝備廠商。
核心部件打破國外壟斷，全產業鏈技術自主可控
我國X射線智能檢測主要應用于醫療健康領域和工業無損檢測，其中工業無損檢測領域主要應用于集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料檢測等領域。據統計，2021年我國工業X射線檢測設備的市場規模約為119億元，受到下游集成電路及電子制造、新能源電池等行業需求的快速增長影響，工業X射線檢測設備預計在未來五年將維持高速增長的趨勢，預計到2026年，我國工業X射線檢測設備的市場規模為241.4億元，未來五年的復合增長率約為15.2％。
X射線檢測是我國重點支持發展的領域，作為集成電路及電子制造、新能源電池制造等領域重要的檢測手段，對下游產業的平穩發展扮演著重要角色。X射線源是X射線智能檢測裝備的核心消耗性部件，長期以來，微焦點X射線源技術和供應主要由國外廠商所壟斷，關鍵核心部件供給不足的問題日益凸顯，國內集成電路及電子制造、新能源汽車等產業的發展對這一核心部件的國產自主化提出了迫切的需求。
日聯科技自設立以來始終專注于X射線全產業鏈技術研究，并在核心部件X射線源領域實現了重大突破，成功研制出國內首款封閉式熱陰極微焦點X射線源并實現產業化應用，打破了國外廠商壟斷，處于“國際先進、國內領先”水平。目前，日聯科技已完成90kV、130kV封閉式熱陰極微焦點射線源的量產，正在推進150kV閉管微焦點射線源、160kV開管微焦點射線源的研發，進一步縮小我國在該領域與國外的技術差距。2019年至2021年，公司產能得到迅速提升，公司自產X射線源產能由32套/年提升至434套/年。同時，公司在X射線全產業鏈技術領域已形成整機研發設計、核心部件、影像處理及缺陷識別算法三大核心技術領域布局，關鍵技術自主可控，競爭優勢將得到進一步鞏固。
產品覆蓋面廣，研發實力雄厚
日聯科技產品類別豐富，目前產品應用已涵蓋集成電路及電子制造、新能源電池、鑄件焊件及材料、食品異物等檢測領域，并開發了適用于各類檢測的標準機臺。與同行業可比公司相比，豐富的產品類別及較廣的行業應用能夠保證公司經營規模的穩定發展，有效地降低公司的經營風險。
在集成電路領域，公司所開發的2D、3D/CT離線型和在線型等高端檢測裝備打破了國外壟斷，是國內極少數能參與和海外廠商競爭的企業，報告期內已成功向斯達半導、比亞迪半導體、通富微電等客戶銷售設備。在電子制造領域，公司是最早進入該領域的國內廠商之一，目前已積累了包括立訊精密、安費諾、歌爾股份在內的超過2000家客戶，報告期內該領域交付裝備超過800臺。在新能源電池領域，公司業務規模國內領先，主要產品已覆蓋寧德時代、比亞迪鋰電池、欣旺達等知名客戶。在目前各整車廠重點突破的一體化壓鑄車架檢測領域，公司已成功研發并交付了國內首臺一體化壓鑄成型車架X射線檢測設備，并與新能源整車廠持續推進合作中。
日聯科技擁有較強的研發實力，建立了自主研發科研平臺以及基礎研發和應用研發團隊，參與了國家科技重大專項“02專項”和“863項目”等國家及地區研發項目，同時與院校開展產學研合作，并與寧德時代、中興通訊等新一代X射線技術應用與成像技術的合作研發，也在積極推動多款新產品在頭部客戶的驗證。當前公司已獲得境內專利359項（包括發明專利40項）、境外專利7項、軟件著作權53項，專利涵蓋了微焦點陰極電子槍、陽極鑄靶、運動機構、圖像處理及缺陷識別算法、特殊檢測方法等環節，并牽頭或起草了X射線智能檢測設備相關的多項國家標準和行業標準，未來將持續受益行業需求提升和國產替代加速。
聚焦主營業務，業績高速增長
招股書顯示，2019年至2021年，日聯科技實現營業收入分別為1.49億元、2億元、3.46億元，歸母凈利潤831萬元、2137萬元，5081萬元。2019~2021年公司營收、凈利潤復合增速分別為52.39%和147.16%，營收及盈利規模均呈現高速增長趨勢。
審閱數據顯示，2022年度，公司營業收入為4.85億元，同比增長40.05%，凈利潤同比增長41.15%。主要系公司下游行業景氣度較高，公司X射線檢測設備具有較強的市場競爭力，以及下游應用領域中的在線型檢測設備的滲透率的提高進一步帶動了公司相關設備的收入增長。
2019年至2021年，日聯科技綜合毛利率分別為39.48%、40.54%、40.30%，整體較為穩定。主營產品集成電路及電子制造X射線智能檢測裝備毛利率分別為39.45%、42.32%、46.38%，毛利率整體呈現上升趨勢，主要原因系日聯科技該類裝備核心部件微焦點X射線源自主生產占比逐年提高，顯著降低了相關設備核心部件成本。待未來自產射線源進一步放量，有望推動公司收入持續增長，并帶動毛利率提升。
本次IPO，日聯科技計劃募集資金用于提高生產能力、促進技術轉化、產品升級迭代，并增強資金實力，募投項目內容包括X射線源產業化建設項目、重慶X射線檢測裝備生產基地建設項目、研發中心建設項目以及補充流動資金。
日聯科技表示，公司未來將持續加強X射線檢測裝備在下游應用領域的研發，加強人工智能、大數據分析等信息化技術的應用，提升產品成像質量、檢測速度、檢測精度、可靠性等功能，進一步增強公司在X射線檢測領域的技術儲備，保持技術領先優勢，鞏固公司主營產品在市場的領先地位，并持續深耕核心部件X射線源系列化產品研發，徹底解決國內集成電路及電子制造、新能源電池等高端制造行業的產能桎梏，同時推動公司加速成為全球X射線檢測領域的龍頭企業。