這是一家鋰電池材料-二氧化錳的產能位居全國第一的新能源上市企業，目前公司高性能錳酸鋰電池正極材料的產能為2萬噸/年。
(資料圖片僅供參考)
憑借著在新能源領域的強大競爭力，像比亞迪和寧德時代都成為了該企業的長期客戶，并且公司還是比亞迪刀片電池的主要供應商。
從2019年開始，這家公司的歷史凈利潤已經連續兩年出現了下滑，并在2020年以2,530萬元的凈利潤創出了近4年來的歷史新低。
而在2021年，這一切發生了徹底改變。該企業在這一年里竟然完成了2.38億元的驚人凈利潤，這不僅比2020年大幅增長了840%，還創出了歷史新高。
而到了2022年，這家公司保持了強勁增長的態勢。
該企業在這一年里只用了三個季度的時間就完成了3.53億元的凈利潤。公司今年凈利潤的增長不僅提前實現了，還再次刷新了歷史最高紀錄。
但是在2022年第三季度，該企業的銷售回款時間卻延長了。這不僅降低了這家公司的資金使用效率，還減弱了其賺錢的能力，在本文的最后翻譯官會詳細介紹這些細節。
目前，這家企業的股票正處在調整階段，股價在104個交易日內已經充分回調了45%。
大家好我是財報翻譯官，今天將調研A股鋰電池概念板塊中，湘潭電化(股票代碼:002125)這家上市公司2022年第三季度財報，下面進入今天的主題。
主營業務及核心競爭力
接電話的董秘是位女士，說話的聲音不大，態度也很一般。
在交談中翻譯官了解到，湘潭電化的主營業務為電池材料的研發、生產和銷售。公司電解二氧化錳的收入占比為64.48%，尖晶石型錳酸鋰的收入占比為12.91%。
在該企業的財報中翻譯官發現，這家公司的大股東或者實際控制人為地方國資委，所以其還具備地方國資改革的背景。
而憑借著在新能源領域的強大競爭力，該公司還被工信部評為了專精特新小巨人，該稱號是中小企業評定工作中最權威的榮譽。
而從董秘的口中翻譯官還得知，這家公司自上市以來累計分紅4次，總共派發現金0.68億元。并在2018~2021年期間為股東分了三次紅，分紅占凈利潤的平均比重達到了30%。
以上是對這家企業基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司在2022年的業績表現。
業績表現
以下內容和財務數據均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，該企業的凈利潤只有1.06億元。到了2022年第三季度，公司的凈利潤就達到了3.53億元，同比大幅增長了234%。
而這家企業目前的凈利潤，在A股鋰電池概念板塊343家上市公司中，排名第132位。這個名次有些靠后，說明其規模相對來說并不是很大。
看過了這家企業的凈利潤表現，下面我們再來分析一下公司的現金流情況，經營活動產生的現金流量凈額這個指標是衡量一家企業現金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，這家公司的凈利潤雖然高達3.53億元。但同期該企業因經營活動而實際收到的現金凈額卻為1.57億元，同比大幅增長了396%。
因為在凈利潤中既包括了已經收到的現金，還包含未收上來的貨款，也就是應收賬款。
所以在正常情況下，一家公司的現金流量凈額應該比凈利潤低，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。
但是在今年第三季度，該企業的現金流量凈額這個指標同比增長了近4倍。
這說明和去年同期相比，公司的現金流變得非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對其生產經營是十分有利的。
在本環節的最后我們再來分析一下這家企業的賺錢能力，凈資產收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標，它是凈利潤與股東權益的比值。
2022年第三季度，該企業的凈資產收益率為15.23%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，通過鋰電材料的生產經營，9個月后就能賺回15.23元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產收益率，在A股鋰電池概念板塊343家上市企業中排名第49位。這個名次比較靠前，說明其賺錢的能力相對來說很強。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規模很大，現金流非常充裕，并且其賺錢的能力也非常強。
凈利潤增長原因
在本文最重要的環節中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出該企業凈利潤增長的主要原因，希望大家能認真閱讀。
通過分析主要財務數據后翻譯官發現，在今年第三季度，這家公司凈利潤增長的主要原因是鋰電材料利潤空間的擴大。
2021年第三季度，該企業銷售100元的鋰電材料，只能賺到22.11元的毛利潤，銷售毛利率為22.11%。
而到了2022年第三季度，公司同樣銷售100元的鋰電材料，卻能賺回31元的毛利潤，銷售毛利率達到了31%，同比增長了40%。
這家企業目前的銷售毛利率，也就是鋰電池的利潤空間，在A股鋰電池概念板塊343家上市公司中排名第79位。這個名次并不低，說明其產品的利潤空間相對來說很大。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于鋰電材料價格的上漲，或者產品原材料價格的下降。這些不僅提高了該企業的銷售毛利率，還使公司第三季度的凈利潤出現了增長。
不足之處
上面分析了該企業那么多的優點，下面我們來找找茬，分析一下這家公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數據后，翻譯官發現在2022年第三季度，該企業最大的問題在于銷售回款時間的延長。
銷售回款的時間，就是公司銷售鋰電池材料的賬期，也是貨款回到該企業賬戶里的時間，用應收賬款周轉天數這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完鋰電材料后，只需要71天就能收到貨款，此時管理層會把這些錢投向生產經營。
而到了2022年第三季度，該企業銷售完鋰電池材料后，卻需要85天才能收到貨款，銷售回款的時間延長了19%。
銷售回款時間的延長對于一家公司最大的危害在于，使貨款回到公司生產環節的速度變慢了。
這樣就降低了該企業的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力。這對其生產經營是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦湘潭電化這只股票，也沒有說湘潭電化公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業的財報。