12月22日晚間，新黃浦公告稱，擬非公開發行股票，募資用于“保交樓、保民生”相關的房地產項目，這是股權融資松閘的“第三支箭”方針發布后，A股房企謀劃再融資的又一案例。
證券時報·e公司記者計算，自11月28日證監會宣布康復涉房上市公司并購重組及配套融資、康復上市房企和涉房上市公司再融資至今，不到一個月的時間里，已有福星股份、大名城、萬科A、陸家嘴、招商蛇口、嘉凱城、白發股份、綠地控股、格力地產等23家A股上市房企活躍擁抱新政，平均每天就有一家房企謀劃再融資，可謂掀起了“定增潮”。
(資料圖)
全體來看，本輪房企“定增潮”首要會集在兩大領域，一方面是招商蛇口、格力地產等房企借助方針春風重啟并購重組，并發行股份征集配套資金。另一方面，大多數房企謀劃直接在A股定增募資，用于“保交樓、保民生”相關的房地產項目等方針支撐領域。現在，已有6家房企首先拋出定增預案，可見其落地速度之快。
從本次再融資潮房企的屬性來看，多元化特征明顯，既有招商蛇口、西藏城投等央國企開發商，也有嘉凱城、大名城等民營房企，此外還包含了萬科A等優質房企以及一些出險房企。
值得注意的是，未來，上市房企再融資施行時商場的認購志愿將備受重視。對此，多位業界人士對證券時報·e公司記者表明，一些財物負債結構較為合理，聚集主業、運營標準，具有較多優質財物的房企定增相對會取得出資者親睞。對于出險房企而言，或迎來定增落地的寶貴時機，但出資方或許愈加慎重，而實控人參加認購有望提振出資信心。
房企再融資潮起
“近期，方針對房企融資支撐力度是空前的，尤其是11月底以來，在優化股權融資方針的引導下，不斷有同行謀劃再融資事項的音訊傳出，包含央國企以及民企，都希望捉住方針時機，加大彌補本錢金，改進財物負債表，確實可以稱得上掀起了定增潮。公司作為當地國企開發商，也正在進行相關作業的準備。”北京某上市房企高管對證券時報·e公司記者表明。
實踐上，本輪房企“定增潮”的重要背景是，被業界視為股權融資“第三支箭”新政于11月28日正式落地，這也意味著暫停多年的A股房企并購重組以及再融資方針的松閘。
此次，證監會清晰了在支撐房地產企業股權融資方面的詳細五項方針措施，包含康復涉房上市公司并購重組及配套融資，康復上市房企和涉房上市公司再融資，調整完善房地產企業境外商場上市方針，進一步發揮REITs盤活房企存量財物效果，活躍發揮私募股權出資基金效果。
證券時報·e公司記者計算，自11月28日“第三支箭”新政落地以來，不到一個月的時間，已經有北新路橋、福星股份、世茂股份、大名城、新湖中寶、萬科A、天地源、陸家嘴、華夏美好、金科股份、冠城大通、招商蛇口、嘉凱城、外高橋、白發股份、綠地控股、迪馬股份、格力地產、中華企業、西藏城投、三湘形象、榮盛開展、新黃浦等23家A股上市房企擁抱新政，活躍謀劃再融資事項。
從募資用途看，招商蛇口、格力地產、陸家嘴這三家上市房企征集資金首要用于并購重組。所對應的方針是“答應房企發行股份或支付現金購買涉房財物；發行股份購買財物時，可以征集配套資金”。而其它謀劃再融資事項的上市房企征集資金用途會集在與“保交樓、保民生”相關的房地產項目開發以及償還債款本息、彌補流動資金等符合房企再融資方針要求的領域。
值得一提的是，12月21日，證監會表明，將大力支撐房地產商場平穩開展。落實好已出臺的房企股權融資方針，答應符合條件的房企“借殼”已上市房企，答應房地產和建筑等密切相關職業上市公司施行涉房重組，這也被業界視為方針鼓勵房企股權融資的再度重申，有助于改進財物負債表，提高資質。
潛在認購方受重視
實踐上，現在，已經有白發股份、福星股份、嘉凱城、大名城、三湘形象以及榮盛開展等6家房企首先拋出定增預案，可見響應方針謀劃定增速度之快。其中，白發股份、大名城確定了部分定增出資方，均為控股股東或相關方參加認購，而嘉凱城的再融資更是被建軻出資一家包攬，后者為該公司實踐操控人的關聯方。
值得一提的是，到現在，白發股份是本輪房企再融資潮中估計征集資金金額最高的房企，其控股股東認購一半。
12月5日晚間，白發股份發布定增預案，公司擬募資不超越60億元，用于鄭州白發峰景花園項目、南京燕子磯G82項目、湛江白發新城市南（北）花園項目、紹興金融生機城項目及彌補流動資金，公司控股股東白發集團參加認購金額不超越30億元。
在業界看來，房企大股東參加再融資在有助于提高定增成功率、增強企業操控權的一起，還有利于提振商場信心。
中指研討院企業事業部研討負責人劉水告知證券時報·e公司記者，由大股東或實控人參加認購的定增或許落地較快，“因為這種方法下，特定出資者的構成單一，出資人往往便是公司的決策人，了解公司情況，與公司利益一致。大股東或實控人參加認購也顯示出對公司的看好，樂意掏出真金白銀為企業彌補權益本錢，有利于提高上市公司形象，提振出資者信心。”
實踐上，除了有控股股東清晰參加認購外，其他或許認購房企定增的出資方備受重視。
光大銀行金融商場部宏觀研討員周茂華告知證券時報·e公司記者，大股東、實控人、部分央企、當地城投、AMC、部分紓困基金，相關房企上下游產業鏈上的企業或債權人等都或許成為潛在定增出資者。“房企密布出臺定增，最終落地還得看房企增發股票詳細定價及條件是否有吸引力，全體商場心情，以及出資者對部分房企運營方式及運營前景預期。定增方案需求緊跟商場需求，一起加強與出資者溝通。”
在劉水看來，雖然房企謀劃再融資事項很快，還需經過董事會、股東大會批閱，監管組織同意以及出資方認購等多個環節，落地進程面臨必定檢測。“當時方針環境滿足寬松，面臨的檢測首要來自于股東大會對定增方案的認可，出資人對企業及融資用途的認可。現在A股全部為定向增發，面向以金融組織為主的出資者，另外大股東、實控人也會參加認購。”
“此外，尚未出險的房企股權融資落地更快。這類企業一直保持較為穩健的開發、出售節奏，定增融資或直接用于彌補營運資金，或經過償還債款替換原本自有資金用于償債的壓力，間接釋放運營資金，無論哪種用途均有利于增加企業流動性，加快開展進程。”劉水告知記者。
出險房企或迎時機？
實踐上，在業界看來，此前房企融資方針支撐首要聚集于優質房企，而第三支箭新政并未約束出險房企，在此背景下，包含世茂股份、華夏美好、金科股份等此前有違約行為的房企也在活躍謀劃再融資事項。
那么，這些出險房企是否可以經過定增募資，迎來債款危險化解的時機相同備受重視。
“整個職業最艱難時期已經過去，此前出險房企中不乏優質房企，且房地產全體的估值或股價定價不高，出資者會理性看待此前出險的房企定增。”周茂華說。
不過，也有專家以為，商場對于出險房企的定增認購或許會愈加慎重。
在劉水看來，出險房企的定增意向首要為“保交樓、保民生”項目開發、償還債款、彌補流動資金。對股東來說，以股權方式出資是為了參加分配利潤、完成盈利。出險企業一方面融資意向用途缺少盈利空間，另一方面當時出售回款不暢、其他再融資渠道基本封閉，即便當下完成了保交給項目、償還部分債款，也難以釋放剩余資金用于運營。這種情況下股東利益無法得到保障，定增難度較大。
對此，劉水建議，對于出險房企來說，大股東或實控人成為定增出資人可起到必定的信心提振效果。“經過大股東或實控人與公司的深度綁定，企業向債權人、購房者釋放出活躍解決問題的信號，可為償還債款、保交給爭取時間和空間。”
克而瑞分析師也以為，本次地產再融資鋪開或許出險企業能分一杯羹，將協助企業優化本錢結構，一起也將進一步推動出險企業的債款危險化解作業，對助力企業的危險出清具有重要意義。不過，值得注意的是，當時出險企業仍存在較大的債款問題，運營情況各異，即便方案經過，定增方案仍是商場化行為，一方面需求尋覓出資人相對于其他房企來說或許愈加困難，另一方面出資人與征集人對發行價的博弈也將會是定增方案是否成功發行的難點。