理想的國慶假期過得并不好。
10月1日，國慶假期第一天，理想汽車迫不及待的公布了9月交付量。在經歷了8月的交付量腰斬式暴跌后，9月理想靠L9順利實現月交付量重回萬輛的“逆襲”，并基本如期兌現了理想汽車創始人李想曾經定下的小目標——理想L9交付首月即會實現交付過萬。
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這樣的成績可以說非常優秀了，力壓蔚來和小鵬，而且在9月的最后一天，理想還發布了理想ONE的換代車型——理想L8，以最快的速度搞定了理想ONE和理想L8的新舊車型切換，并趁勢厘清了理想的產品序列，首次對外界清晰呈現了其理想L5、L6、L7、L8、L9的全產品陣容。
新車如期上量，更多新產品已蓄勢待發，理想汽車的前景看上去一片大好，但資本市場似乎并不這么認為，國慶假期，美股和港股正常開市，理想汽車的股價在這兩大市場均呈現大幅下跌的態勢，并儼然成了中概股和港股汽車股的領跌力量。
理想領跌，“蔚小理”股價集體下挫
國慶假期，A股休市，美股于10月3日-10月7日正常開市，港股除了10月4日重陽節休市外，其余四個交易日也正常開市，而在這個舉國歡慶的節假日里，以理想汽車為代表的造車新勢力上市公司，經歷了一波令人心驚的集體下跌。
其中，9月交付業績優異的理想汽車，美股股價，在10月第一周五個交易日累計下跌14.95%；在港股四個交易日累計下跌10.98%。10月6日-7日兩個交易日，其跌幅尤為驚人，美股兩個交易日分別下跌12.34%和6.59%，港股兩個交易日分別下跌1.1%和14.75%。
蔚來在10月第一周美股和港股兩市分別下跌12.75%和7.74%；小鵬汽車延續了此前連續下跌的勢頭，兩市分別下跌17.31%和12.07%。
如果僅從10月第一周蔚小理股價的下跌幅度看，小鵬汽車才是跌幅最大的，但理想汽車卻更為引人關注，原因很簡單，小鵬汽車的下跌勢頭已經持續了一段時間，而理想汽車的股價則相對平穩，在幾個交易日內急跌，自然會引發更多關注。
實際上，在蔚小理三家兩地上市的新勢力中，理想汽車今年以來的股價表現一直相對較好，雖然年初至今這三家企業股價均在下跌，但理想股價相對堅挺，從美股來看，蔚小理三家年初至今股價下跌幅度分別為56.57%、80.35%和39.05%，這還是經歷了國慶假期理想汽車股價大跌之后的表現，理想汽車股價的相對堅挺可見一斑。
在理想汽車急跌和蔚小理集體下跌的情況下，中概股指數（US:BK1526）、美股汽車板塊（US:BK1023）、港股汽車股（HK:BK1217）表現均被拖累，10月3日-10月7日分別下跌0.83%、1.04%和4.64%。
業績優秀，理想股價為何下跌？
正如前文所言，在優秀的9月交付量、熱度不減的新車陣容之下，理想汽車股價的大跌出乎了很多人的預料，不少投資者直呼“看不懂”。
對于其股價下跌原因，業內人士眾說紛紜，消息面上看，交銀國際和瑞信對理想汽車的“不看好”可能是引發其股價下跌的原因之一。對于理想全新的產品陣容，交銀國際認為，L8等新車依然依賴增程技術，而更多的地方正在取消增程電動汽車的新能源汽車牌照，這可能會對銷售產生輕微影響。
同時，國慶期間，上海市出臺了最新的《上海市鼓勵購買和使用新能源汽車實施辦法》，《辦法》顯示，自2023年1月1日起，對消費者購買或受讓插電混動汽車（含增程式）的，不再發放專用牌照額度。
雖然這一政策在很早之前就已經基本確定，此次不過是再度明確，但在此時公布，依然對于市場情緒產生了一定影響，外界擔憂，上海的政策會在更多城市形成示范效應，從而對插混市場帶來短期沖擊，而目前仍全面押寶增程式混動路線的理想，自然也會受到更大影響。
瑞信的表態則是針對理想汽車三季度交付量的，瑞信稱，公司2022年第三季度交付量為2.65萬輛，高于其2.55萬輛左右的最新指引，但低于其最初的2.7萬-2.9萬輛的指引。事實上，9月理想汽車交付量的確優秀，但整個三季度受新舊車型切換等影響，公司季度交付量也確實低于指引和預期。
所以關鍵在于四季度基本切換至新產品陣容的理想汽車，能否取得交付量上的新突破。
同時，大盤也是影響理想汽車股價的一大因素，有分析師指出，美股近段時間的大跌，導致美債收益率走高，可能對此前估值偏高的新能源汽車上市公司的股價表現形成壓制，而理想汽車在前幾輪新能源板塊股價下跌中跌幅較小，因此此次出現補跌情況。
汽車行業資深分析師楊昭也表示，目前新能源汽車上市公司整體處于“殺估值”階段，在大盤下跌的背景下，此前估值偏高的新能源汽車上市公司不可避免的會被“擠泡沫”。
此外，市場大環境不好，投資人也會更挑剔，理想汽車當前的業績固然表現上佳，但過度依賴增程式路線也是事實，長遠來看，理想汽車要想讓市場對其有更多信心，一方面要靠眼前的業績，另一方面要讓市場看到，其未來轉型真的能實現“增程+純電”兩條腿走路的平衡狀態。