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作者|郭一鳴，編輯|于曉明
來源：巨豐投顧、好股票應用
觀點：盡管7月PMI掉落榮枯線下方，但5月以來的回升趨勢確立，國內(nèi)經(jīng)濟從衰退逐步走向復蘇，對市場起到一定的支撐和提振。當然，此前經(jīng)濟確定性爬坡之后，復蘇過程仍有反復，或影響市場節(jié)奏。不過，在情緒整體回升以及流動性相對寬松提振下，結(jié)構(gòu)性行情仍有望延續(xù)。短期，影響市場的主要因素紛紛弱化，整體經(jīng)濟復蘇以及政策寬松下，市場支撐和提振的力度依舊。情緒逐步回升下，指數(shù)整體震蕩回升概率較大，可適當珍惜當前的低吸機會。
全天，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩上行，隨后順利翻紅。此后，指數(shù)圍繞前一交易日收盤位置上下震蕩，并且持續(xù)反復。尾盤，指數(shù)窄幅震蕩后放量拉升，全天低開走高表現(xiàn)。盤面上，煤炭板塊領(lǐng)漲，國防軍工、石油石化、建筑材料以及汽車等板塊漲幅居前，而商貿(mào)零售、美容護理以及銀行等多板塊走低。
上周，指數(shù)先抑后揚，整體探底回升。而行情反轉(zhuǎn)的背后，主要還是短期干擾因素的放緩，尤其是地緣政治風險的減弱以及經(jīng)濟弱復蘇的擔憂。而盡管仍有多方因素縈繞，但整體減弱頗多，對市場影響十分有限。而與此同時，情緒回緩以及市場估值重回歷史相對低位，指數(shù)迎來整體的反彈，中線價值也再度具備。
因此，當前位置，還是應該適當珍惜低位的籌碼。尤其是基本面的支撐下，指數(shù)整體向好趨勢未變下，連續(xù)下行后便迎來整體的低吸良機。不過需要注意的是，市場整體熱情不夠，成交未能有效釋放，這里即便有反彈，也仍是反復的。不建議隨意追進，更多的還是逢單日調(diào)整或者盤中的急跌考慮分批低吸。
此外，市場機會方面，還是要注意幾點變化：一方面，賽道股仍是市場主角，但高低切換跡象明顯；另一方面，業(yè)績增速向好的偏價值類的板塊也開始表現(xiàn)。在這種變化下，此前我們以高成長板塊為絕對的焦點，但接下來或許要考慮成長股的高低切換的同時，適當?shù)年P(guān)注其他業(yè)績增速良好的品種。當然，高成長的科技類品種仍有望成為市場主線，在配置上需要注意倉位的傾斜度。
因此，經(jīng)歷了7月以來的連續(xù)調(diào)整之后，我們對當前的行情并不悲觀。相反，當前經(jīng)濟復蘇以及政策寬松下，市場整體向好的本質(zhì)沒有改變。連續(xù)調(diào)整后，隨著短期市場成交的釋放以及情緒的回緩，反彈已經(jīng)開啟，整體震蕩反復中，階段性上行行情或悄然來臨。而此前單一配置景氣度向好的成長股外，階段可適當關(guān)注業(yè)績增速良好的相關(guān)細分行業(yè)。
（作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002）
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