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北交所首例紀(jì)律處分案例“橫空出世”。日前，北交所公布了上市公司生物谷因資金占用、重大事項未披露等違規(guī)行為，控股股東金沙江及實控人被給予公開譴責(zé)的紀(jì)律處分事項。資金占用、信披違規(guī)，類似現(xiàn)象在滬深股市并不乏見。個人以為，對于北交所上市公司，同樣要奉行監(jiān)管從嚴(yán)的監(jiān)管理念。打造一個誠信的北交所市場，對違規(guī)行為應(yīng)露頭就打。
調(diào)查表明，2021年8月至2022年3月期間，生物谷控股股東金沙江通過不同方式累計占用上市公司資金3.56億元。盡管控股股東金沙江及實控人林艷和均作出了承諾，但截至承諾期滿的2022年6月30日，歸還資金承諾并未全部履行。重大事項未披露方面，2021年11月5日，生物谷累計委托銀豐泰基金管理有限公司理財金額達(dá)到信息披露要求，但生物谷未按規(guī)定及時履行信息披露義務(wù)，后續(xù)購買理財行為亦未披露。
資金占用與信披違規(guī)等違規(guī)行為，在當(dāng)前的滬深股市中較為常見。上市公司資金被占用，往往會對其日常經(jīng)營活動產(chǎn)生負(fù)面影響。滬深股市中，早已出現(xiàn)因資金被大股東、實控人占用，導(dǎo)致資金鏈斷裂，進而導(dǎo)致上市公司退市的案例。因此，資金被占用所產(chǎn)生的危害性是不容忽視的。
信披違規(guī)的危害性亦不言而喻。像首例證券集體訴訟案康美藥業(yè)財務(wù)造假案，本質(zhì)上屬于信披違規(guī)案。無論是對于上市公司、對于投資者，還是對于資本市場，都產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。盡管利益受損的投資者最終都得到了補償，但該案所產(chǎn)生的深遠(yuǎn)意義，卻不容抹殺。
事實上，無論是資金占用，還是信披違規(guī)，情節(jié)嚴(yán)重的話，都有可能觸犯刑法。像巨額資金占用行為，就有可能觸犯刑法規(guī)定的“背信損害上市公司利益罪”；不披露重大事項，則有可能觸犯刑法規(guī)定的“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”。因此，北交所公司生物谷所發(fā)生的資金占用與信披違規(guī)，我們并不能等閑視之。
設(shè)立北交所，既進一步完善了資本市場多層次架構(gòu)，也是資本市場多年來不斷深化改革的必然。而且，由于北交所掛牌企業(yè)已是真正意義上的上市公司，掛牌公司擁有了真正的融資平臺，相關(guān)股東也擁有了股份套現(xiàn)的平臺，因此，對于能夠在北交所掛牌上市，相關(guān)上市公司理應(yīng)珍惜才是。通過完善公司治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范“三會”運作，提升業(yè)績水平，更好地回報投資者，才是北交所掛牌公司才要做的。而不應(yīng)出現(xiàn)相關(guān)股東、實控人等因違規(guī)行為，損害上市公司與投資者的利益等事項。
北交所自設(shè)立以來，截至目前掛牌公司已超百家。在市場規(guī)模尚小的背景下，對于違規(guī)違法行為，更應(yīng)下重手進行懲治，以達(dá)到嚴(yán)懲違規(guī)者，警示后來者的目的。否則，危害性不容低估。
而且，由于轉(zhuǎn)板制度的建立，符合條件的北交所上市公司是有可能轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板掛牌的。客觀上，這也對北交所上市公司提出了新的要求。顯然，一個不講誠信的上市公司，是不可能實現(xiàn)轉(zhuǎn)板的。
治亂須用重典。個人以為，打造一個講誠信的北交所市場，有必要對違法違規(guī)行為進行重拳整治。基于此，個人建議，對于出現(xiàn)一般違法違規(guī)行為的北交所上市公司，應(yīng)禁止其轉(zhuǎn)板到科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板掛牌，并對其再融資、股東減持等作出一定的限制。對于違法違規(guī)行為性質(zhì)嚴(yán)重、情節(jié)惡劣的北交所上市公司，應(yīng)將其“下放”至新三板創(chuàng)新層掛牌，并禁止其重回北交所交易。個人以為，如果采取如此措施，對于北交所掛牌公司而言，所產(chǎn)生的威懾力將是巨大的，而且也將有利于北交所市場的發(fā)展。