7月20日三大指數(shù)迎來弱勢反彈，滬指重返3300點上方，兩市全天成交9525億，外資凈買入36.78億。
盤面上，軍工板塊今天迎來漲停潮，大連重工、航天動力、亞星錨鏈、黃河旋風(fēng)、中國衛(wèi)星等逾二十只個股漲停。
消息面，東部戰(zhàn)區(qū)新聞發(fā)言人就美“本福德”號導(dǎo)彈驅(qū)逐艦過航臺灣海峽發(fā)表談話，戰(zhàn)區(qū)部隊隨時保持高度戒備，堅決捍衛(wèi)國家主權(quán)和領(lǐng)土完整。
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國際上方面，風(fēng)云詭譎的國際地緣政治時刻提醒我們加強國防建設(shè)的必要性，國內(nèi)方面根據(jù)財政部披露的2022年中央財政預(yù)算，2022年國防預(yù)算增速回升至7.1%，“十四五期間，全軍加快武器裝備現(xiàn)代化，國防建設(shè)戰(zhàn)略的長期性決定了軍工行業(yè)景氣度的確定性。
業(yè)績方面，截至19日，申萬一級國防軍工板塊中已有34股預(yù)告了中報業(yè)績。以區(qū)間中值計算，20股實現(xiàn)同比增長，占比近六成。
估值方面，截至7月19日，中證軍工指數(shù)估值（PE-TTM）為56.68，歷史分位數(shù)為14.55%，低于歷史85%以上時間區(qū)間。
銀河證券表示，從基本面維度看，軍工裝備采購計劃性強，需求端增長確定，供給端產(chǎn)能瓶頸持續(xù)破除，2022年板塊業(yè)績有望實現(xiàn)30%以上增速。此外，產(chǎn)業(yè)資本增持將有效帶動板塊投資信心的提升。建議關(guān)注“四維度”配置：
1)航空產(chǎn)業(yè)鏈：包括中航光電、北摩高科、全信股份、寶鈦股份、盛路通信；
2)導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈：包括新雷能、智明達、鴻遠(yuǎn)電子；
3)國產(chǎn)化提升受益標(biāo)的：包括紫光國微、振華科技；
4)國企改革受益標(biāo)的：包括中航機電、中直股份、中航沈飛等。、
（投資顧問：江淑姣 執(zhí)業(yè)編號：A0840619120001）
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