3月23日，六家基金投顧機(jī)構(gòu)同日發(fā)布公告，針對(duì)此前參與螞蟻財(cái)富“金選投顧”的投顧策略進(jìn)行優(yōu)化，主要是將備選基金池從“支付寶·金選”基金擴(kuò)大為全市場(chǎng)基金，并相應(yīng)去掉“金選”字樣，強(qiáng)調(diào)投顧機(jī)構(gòu)需全市場(chǎng)自主選基。
與此同時(shí)，螞蟻財(cái)富也宣布對(duì)平臺(tái)投顧服務(wù)進(jìn)行整體升級(jí)，不僅將接入的投顧機(jī)構(gòu)擴(kuò)容至10家，而且向投顧機(jī)構(gòu)深度開放自營陣地，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)對(duì)投資者適當(dāng)性的管理，使得投顧機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任更加清晰。
投顧機(jī)構(gòu)
需全市場(chǎng)自主選基
在被叫停兩個(gè)多月后，歷經(jīng)波折的螞蟻“金選投顧”在升級(jí)優(yōu)化后重新上線。
3月23日，興證全球、嘉實(shí)財(cái)富、中歐財(cái)富、南方基金、廣發(fā)基金和財(cái)通證券等六家螞蟻“金選投顧”參與機(jī)構(gòu)發(fā)布公告，表示將優(yōu)化投顧策略，對(duì)基金備選池進(jìn)行擴(kuò)充并修改相應(yīng)投顧策略名稱。
總結(jié)來看，此次優(yōu)化主要有兩點(diǎn)：一是將備選基金池從“支付寶·金選”基金擴(kuò)大為全市場(chǎng)基金；二是修改投顧策略名稱，例如將“某某金選好基”修改為“某某優(yōu)選好基”，不再突出“金選”。
在此之前，1月中旬，螞蟻“金選投顧”曾突遭叫停，彼時(shí)某基金公司合規(guī)部人士曾向證券時(shí)報(bào)記者透露，叫停原因主要為 “金選投顧”是在“支付寶·金選”基金池基礎(chǔ)上進(jìn)行的二次篩選、組合構(gòu)建，六家投顧機(jī)構(gòu)沒有做到完全的自主選基、全市場(chǎng)選基，不符合監(jiān)管規(guī)定。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，“金選投顧”誕生之初，雖然機(jī)構(gòu)在公告中表示基金備選庫產(chǎn)品經(jīng)過投顧業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)審議，但普遍默認(rèn)為從金選池中挑選。此次優(yōu)化后，機(jī)構(gòu)公告也明確提到，經(jīng)投顧業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)審議，增擴(kuò)備選池并相應(yīng)去掉“金選”字樣，方便在行情變動(dòng)之下更靈活地做選基、調(diào)倉等應(yīng)對(duì)。
根據(jù)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知（2019）》規(guī)定，投顧試點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在公司層面建立專門的投資決策委員會(huì)，建立基金產(chǎn)品的備選庫制度；公司應(yīng)當(dāng)安排專業(yè)研究團(tuán)隊(duì)對(duì)每一只入庫基金產(chǎn)品及相關(guān)基金管理人實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化、流程化的盡職調(diào)查，形成評(píng)估報(bào)告等。
“這次調(diào)整主要是為了強(qiáng)調(diào)投顧機(jī)構(gòu)需要做到全市場(chǎng)選基，六家機(jī)構(gòu)需要嚴(yán)格按照上述規(guī)定，對(duì)全市場(chǎng)基金進(jìn)行定量分析和定性跟蹤研究。”某基金投顧人士透露。
此外，據(jù)了解，上述投顧策略調(diào)整將自2022年3月31日起正式生效，優(yōu)化完成后會(huì)在螞蟻“投顧管家”頁面重新上線、對(duì)外展示。
主體責(zé)任劃分更清晰
公募REITs熱度再起 期待擴(kuò)募規(guī)則出臺(tái)證券時(shí)報(bào)記者吳琦調(diào)整一個(gè)月后，近期公募REITs二級(jí)市場(chǎng)行情再次升溫。因價(jià)格漲幅過快，2家公募基金管理人于3月23日盤前發(fā)布了停復(fù)牌及交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告。有基金分析人士表示，近期公募REITs二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的反彈或與監(jiān)管層將深入推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施RE據(jù)了解，螞蟻財(cái)富“投顧管家”上線于2021年3月22日，在上線一周年之際，螞蟻也主動(dòng)對(duì)“投顧管家”進(jìn)行了升級(jí)：
一方面，螞蟻向投顧機(jī)構(gòu)深度開放自營陣地，方便機(jī)構(gòu)更加充分展示自身投顧服務(wù)、提供個(gè)性化的投資需求評(píng)估、優(yōu)化投顧策略業(yè)績展示等。
另一方面，“投顧管家”接入的機(jī)構(gòu)也進(jìn)行了擴(kuò)容，已增至10余家，包括易方達(dá)、中歐財(cái)富、國泰君安證券、廣發(fā)基金、申萬宏源證券、嘉實(shí)財(cái)富、華夏財(cái)富、國聯(lián)證券、南方基金、先鋒領(lǐng)航投顧等。
記者發(fā)現(xiàn)，其新頁面明確寫有“本頁面由基金投顧機(jī)構(gòu)提供，基金銷售服務(wù)由螞蟻（杭州）基金銷售有限公司提供”的字樣，投資者可選擇不同投顧機(jī)構(gòu)了解其資產(chǎn)配置和投顧服務(wù)特點(diǎn)，選擇機(jī)構(gòu)后，機(jī)構(gòu)將發(fā)起更具體的投資需求評(píng)估，并為其匹配更適合的投顧策略。
“投顧的主體責(zé)任更加清晰了，這是行業(yè)進(jìn)步的標(biāo)志。”一位機(jī)構(gòu)人士表示。多家入駐投顧管家的機(jī)構(gòu)向記者表示，此次螞蟻基金“投顧管家”的升級(jí)，機(jī)構(gòu)充分突出自身特點(diǎn)，同時(shí)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理。華夏投顧方面表示，“我們通過更加個(gè)性化的KYC，幫助投資者了解自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求，以匹配更適合的投顧策略。”
此外，值得注意的是，頁面升級(jí)后，不足一年的策略展示的是業(yè)績比較基準(zhǔn)，一年以上的策略則在匹配投資者追求收益目標(biāo)的同時(shí)，提示投資的回撤風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于收益和風(fēng)險(xiǎn)的展示也更為清晰。
基金投顧業(yè)不斷規(guī)范
作為國內(nèi)資管行業(yè)的一大新興業(yè)務(wù)，基金投顧在發(fā)展過程中難免面臨一些問題，而螞蟻財(cái)富平臺(tái)投顧服務(wù)的升級(jí)優(yōu)化，便是基金投顧向規(guī)范化發(fā)展的一個(gè)縮影。
例如，除了此次“金選投顧”因投顧機(jī)構(gòu)未做到全市場(chǎng)選基而遭叫停，近日，申萬宏源證券也收到多張監(jiān)管罰單，原因是與螞蟻財(cái)富開展線上投顧業(yè)務(wù)時(shí)，未獨(dú)立開展適當(dāng)性管理，未全面了解投資者情況，未獲取客戶的住址、職業(yè)、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、誠信記錄等信息，相關(guān)信息系統(tǒng)運(yùn)行不處于公司自身控制范圍，未能本地保存客戶信息、適當(dāng)性管理以及相關(guān)服務(wù)記錄等資料。
“兩件事情的問題其實(shí)有點(diǎn)類似，如果基金投顧需要由兩個(gè)主體合作完成，就會(huì)涉及到權(quán)責(zé)劃分不清晰等問題，為后續(xù)產(chǎn)品平穩(wěn)運(yùn)作埋下隱患。”有基金投顧人士表示，這并不意味著不鼓勵(lì)投顧機(jī)構(gòu)之間取長補(bǔ)短、開展合作，只是業(yè)內(nèi)仍在探索合作模式。
而在此次螞蟻財(cái)富平臺(tái)投顧服務(wù)的升級(jí)優(yōu)化后，螞蟻僅提供基金銷售服務(wù)，投顧策略和服務(wù)則由各大投顧機(jī)構(gòu)提供。這一方面既可以發(fā)揮公募基金在投資策略與研究能力方面的優(yōu)勢(shì)，也可以充分利用獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)思維和數(shù)字化運(yùn)營手段，更好實(shí)現(xiàn)用戶觸達(dá)。
此外，雖然基金投顧一直宣稱“三分投七分顧”，但業(yè)內(nèi)仍普遍存在“重投輕顧”的問題。在今年兩會(huì)上，全國政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長賀強(qiáng)就提出，目前公募基金投顧業(yè)務(wù)仍然“重投輕顧”，他建議適當(dāng)放開政策，支持獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)更多地參與公募基金投顧業(yè)務(wù)，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行長期陪伴和投資者教育。
螞蟻基金相關(guān)負(fù)責(zé)人也向記者表示，今年的震蕩行情之下，尤其要充分發(fā)揮基金投顧“顧”的作用，做好投資者陪伴。在“投顧管家”升級(jí)后，機(jī)構(gòu)可以提供的服務(wù)更為豐富，例如華夏投顧上線了投顧投教視頻，嘉實(shí)、中歐、南方等投顧機(jī)構(gòu)則上線了近期行情解讀等。
一位業(yè)內(nèi)人士分析，“今年A股‘股債雙殺’，權(quán)益市場(chǎng)大幅回調(diào)，投資者的盈利體感也大打折扣。豐富的陪伴內(nèi)容和形式值得肯定，投顧還是新興行業(yè)，應(yīng)更加重視投資者適當(dāng)性管理和長期陪伴工作，有利于行業(yè)更健康、長遠(yuǎn)的發(fā)展。”