01申購(gòu)須知
中復(fù)神鷹（688295）
中復(fù)神鷹（股票代碼：688295，申購(gòu)代碼：787295）將于3月24日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，發(fā)行總數(shù)為10000.00萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行1400.00萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)29.33元/股，發(fā)行市盈率：385.14，申購(gòu)上限1.4萬(wàn)股，頂格申購(gòu)需配市值14萬(wàn)元。
02新股上市定位分析
中復(fù)神鷹（688295）中復(fù)神鷹碳纖維股份有限公司是一家專業(yè)從事碳纖維研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，對(duì)外銷售主要產(chǎn)品為碳纖維。2018年1月，公司“干噴濕紡千噸級(jí)高強(qiáng)/百噸級(jí)中模碳纖維產(chǎn)業(yè)化關(guān)鍵技術(shù)及應(yīng)用”成果榮獲2017年度國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步一等獎(jiǎng)，為國(guó)內(nèi)碳纖維領(lǐng)域唯一獲得該項(xiàng)殊榮的企業(yè)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)：2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30,794.74萬(wàn)元、41,509.77萬(wàn)元、53,230.51萬(wàn)元和38,107.02萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為35.27%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-2,447.99萬(wàn)元、2,615.11萬(wàn)元、8,523.18萬(wàn)元和12,078.67萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi)公司的營(yíng)業(yè)收入總體呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，盈利能力顯著增強(qiáng)。
截至2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.73億元，同比增長(zhǎng)120.44%；扣非凈利潤(rùn)為2.58億元，同比增長(zhǎng)275.87%，維持高增長(zhǎng)趨勢(shì)。
要點(diǎn)分析：公司的主要產(chǎn)品為碳纖維，廣泛應(yīng)用于航空航天、風(fēng)電葉片、體育休閑、壓力容器、碳/碳復(fù)合材料、交通建設(shè)等領(lǐng)域。目前公司的碳纖維業(yè)務(wù)均以民品銷售為主。
中復(fù)神鷹在碳纖維生產(chǎn)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在全國(guó)碳纖維產(chǎn)量中排名第二。中復(fù)神鷹經(jīng)過(guò)十幾年自主研發(fā)，業(yè)已突破超大容量聚合、干噴濕紡紡絲、快速均質(zhì)預(yù)氧化碳化、碳纖維表面處理和上漿劑等核心技術(shù)工藝，系統(tǒng)掌握了碳纖維T300級(jí)、T700級(jí)、T800級(jí)、M30級(jí)、M35級(jí)千噸級(jí)和M40級(jí)、T1000級(jí)百噸級(jí)技術(shù)，在國(guó)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)了干噴濕紡碳纖維的關(guān)鍵技術(shù)突破，建成了國(guó)內(nèi)首條具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的千噸級(jí)干噴濕紡碳纖維產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線。
截至2021年6月30日，公司產(chǎn)能為5,500/噸年，包括連云港生產(chǎn)基地的3,500噸/年產(chǎn)能，以及西寧萬(wàn)噸碳纖維項(xiàng)目于2021年上半年建成并投產(chǎn)的2,000噸/年產(chǎn)能。產(chǎn)能及產(chǎn)量均處于國(guó)內(nèi)碳纖維生產(chǎn)企業(yè)前列，已累計(jì)向市場(chǎng)提供碳纖維超過(guò)2萬(wàn)噸。
中復(fù)神鷹，處于化學(xué)纖維制造業(yè)，行業(yè)市盈率22.03倍，企業(yè)市盈率385.14，雖遠(yuǎn)高于行業(yè)市盈率，但如果按2021年業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)計(jì)算的話，企業(yè)市盈率約為90.95倍，雖有炒作空間，但破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較大，謹(jǐn)慎申購(gòu)。
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