野村：重申小米$01810.HK 【中性】評級，目標(biāo)價由31港元下調(diào)至16港元
野村發(fā)表報告，自去年5月以來對小米持審慎看法，因同業(yè)榮耀加入市場競爭，令小米在內(nèi)地市場份額缺乏增長，小米股價自去年5月以來已累跌52%(對比恒指同期累跌26%)，該行維持小米中性評級，但目標(biāo)價由31港元下調(diào)至16港元，料公司今年硬件業(yè)務(wù)付運(yùn)會迎來挑戰(zhàn)。該行認(rèn)為，小米的目標(biāo)是2022年全球智能手機(jī)出貨量超過2億部，但由于中國需求低迷以及烏克蘭與俄羅斯沖突導(dǎo)致的宏觀經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定性，該行目前估計小米今年的出貨量可能只有1.9億或更少，預(yù)計2022年小米的電視出貨量可能會達(dá)1300萬臺左右。
瑞信：維持小米$01810.HK 【跑贏大市】評級，目標(biāo)價由24.2港元下調(diào)至22.5港元
瑞信表示，由于地緣政治緊張、持續(xù)的供應(yīng)中斷和安卓系統(tǒng)，將小米2022和2023年智能手機(jī)出貨量預(yù)測下調(diào)7%至2.07億元和2.28億元人民幣。該行維持小米評級跑贏大市，由于供應(yīng)鏈?zhǔn)芟藓虯ndroid手機(jī)疲軟，瑞信將小米2022和2023 年每股盈利預(yù)測分別下調(diào)9%和11%目標(biāo)價由24.2港元下調(diào)至22.5港元。瑞信認(rèn)為，由于半導(dǎo)體供應(yīng)恢復(fù)，由歐洲、拉丁美洲和東南亞推動的出貨量將積壓在下半年。瑞信預(yù)計 ，小米2022年互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)將在海外廣告抵銷國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)壓力的推動下，按年增長19%，物聯(lián)網(wǎng)可能會繼續(xù)保持良好的增長。
小摩：維持小米$01810.HK 【增持】評級，目標(biāo)價由20港元下調(diào)至19港元
摩根大通發(fā)表研究報告指，小米集團(tuán)去年第四季經(jīng)調(diào)整溢利較市場預(yù)期及摩通預(yù)測分別9%及13%，主要受惠于互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)務(wù)毛利提升及智能手機(jī)平均售價更高。摩通指，中國智能手機(jī)行業(yè)下滑，消費放緩及互聯(lián)網(wǎng)廣告增長有限，同時新興市場或因高通脹而承壓，認(rèn)為行業(yè)經(jīng)營環(huán)境仍然充滿挑戰(zhàn)，令小米目前市盈率已降至11.8倍，為上市以來最低水平。雖然小米近期與其他科技股一同被市場拋售，但摩通相信公司面對ADR上市、互聯(lián)網(wǎng)平臺法規(guī)、中國國內(nèi)高風(fēng)險敞口等中國科技股常見風(fēng)險較小，認(rèn)為目前估值及運(yùn)營水平健康，提供較有吸引力的風(fēng)險回報。
中金：維持阿里巴巴$09988.HK 【跑贏行業(yè)】評級，目標(biāo)價161港元
中金發(fā)表研究報告指出，阿里回購計劃從150億美元上調(diào)至250億美元，回購金額為目前中國互聯(lián)網(wǎng)公司最高，并為迄今中概股史上最高回購計劃。盡管面臨挑戰(zhàn)，回購擴(kuò)容彰顯公司對未來信心。中金認(rèn)為，阿里未來仍有很多挑戰(zhàn)需要克服，但從邊際變化的角度看，已到了一個邊際改善概率遠(yuǎn)大于繼續(xù)惡化概率的階段。該行維持對阿里2022及2023財年收入預(yù)測8487億及9417億元人民幣，維持非通用會計準(zhǔn)則盈利預(yù)測1356億及1490億元人民幣。保持對其跑贏行業(yè)評級，港股目標(biāo)價續(xù)為161港元。
高盛：維持藥明生物$02269.HK 【買入】評級，目標(biāo)價由112.2港元下調(diào)至110.7港元
高盛發(fā)研報指，藥明生物去年銷售額按年增長83.3%，較該行預(yù)測高出3.3%，純利增長100%，亦略勝高盛預(yù)期。該行指，去年的強(qiáng)勁增長主要來自北美及歐洲客戶，中國市場則放緩。雖然投資者對資金投入及市場需求感到擔(dān)憂，但高盛認(rèn)為，藥明積壓訂單增長強(qiáng)勁，整體及三年積壓訂單分別按年增長20.1%及98.2%，自2月8日起被美國列入“未經(jīng)核實”實體名單后，更新增11個來自全球客戶的項目。高盛指，藥明管理層一直在積極與美國商務(wù)部洽商，料將成為今年股價的關(guān)鍵催化劑，鑒于公司運(yùn)營的持續(xù)強(qiáng)勁及積壓訂單增長進(jìn)一步鞏固基本面，重申“買入”評級，將目標(biāo)價由112.2港元降至110.7港元。
方正證券：港股市場目前已處在估值洼地 配置價值凸顯
方正證券研報認(rèn)為，與以往情況類似，當(dāng)前港股正處于經(jīng)濟(jì)下行、貨幣環(huán)境收緊階段，新冠疫情的反復(fù)、俄烏戰(zhàn)爭以及國際形勢的日趨嚴(yán)峻復(fù)雜這些內(nèi)外部風(fēng)險沖擊更是為港股市場增加了不確定性。不同的是，今年2月份以來港股的這一輪加速調(diào)整是在估值本身已經(jīng)較低的情況下，再度出現(xiàn)的下跌。而在經(jīng)歷這一輪下跌之后，港股市場目前已處在估值洼地、配置價值凸顯。風(fēng)險及免責(zé)提示：以上內(nèi)容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和原創(chuàng)性。投資者在做出任何投資決定前，應(yīng)結(jié)合自身情況，考慮投資產(chǎn)品的風(fēng)險。必要時，請咨詢專業(yè)投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。