編者按：今年美股首份重磅數據來襲！經濟學家預期12月非農就業人數新增約為20萬，前值26.3萬；而最近8次非農數據均超市場預期引發短線波動，這次還會有意外嗎？機構前瞻一覽 >>
2023年的第一個關鍵報告即將公布！
北京時間周五（1月6日）21:30，美國勞工統計局將公布美國12月季調后非農就業人口及12月失業率數據，透露美國勞動力市場最新狀況。
(資料圖片僅供參考)
周四，“小非農”ADP數據先行，大幅超過市場預期令美股三大指數開盤急挫。針對12月非農數據，目前經濟學家普遍預計，2022年12月報告增加20萬個就業崗位，11月為增加26.3萬。
不過，12月美國科技公司持續大幅裁員拖累就業市場，同時2022年幾乎所有發布的非農就業數據（3月除外）都超出了預期（詳見下圖，藍色柱狀為實際公布值，黃色點線為市場預期值），最近8次非農數據公布值均超過市場預期。2023年第一個關鍵數據，會觸發市場大行情嗎？剛在12月會議紀要中鷹聲嘹亮的美聯儲，還會更加堅定鷹派立場嗎？
針對此次非農報告，彭博的預期調查中值顯示，12月非農就業人數預計將從11月的26.3萬人回落至20萬人，或創去年1月來的最低紀錄；失業率預計將保持在3.7%，平均時薪則預計將同比上升5%，與11月的5.1%基本持平。
投行前瞻非農數據一覽：
1、非農就業人數
周四公布的美國12月ADP就業人數變動數據顯示就業市場火熱，就業人數增加23.5萬人，遠超預期的15萬人，前值為12.7萬人。ADP數據遠超預期，12月非農就業數據會同樣大超市場預期嗎？報告數據又應該如何解讀呢？FXstreet分析師對非農數據結果做了三種沙盤推演：
就業增長約20萬人，符合市場預期經濟學家認為這種情況代表著勞動力市場仍然處于健康擴張中，因為約20萬人的就業增長仍然高于疫情前的水平。FXstreet分析師認為，約20萬人的增長對于美聯儲來說“太高了”，因為美聯儲關注“非住房核心服務通脹”，即與工資有關的通脹。美聯儲若希望看到工資增長降溫，該分析師認為需要勞動力市場以低于10萬人的速度擴張。
不過，該分析師也強調，非農就業數據符合預期的情況很少，最終公布的結果往往有意外。在下周美國12月CPI數據公布之前，許多投資者可能會保持謹慎。
就業增長超過25萬人，還會是“好消息變壞消息”的劇本嗎？若12月非農就業數據增長超過25萬人，這將意味著美國就業市場仍處于火熱的狀態。FXstreet分析師認為，這種強于預期的可能性來自美國就業數據，每位求職者仍對應約1.7個職位空缺。
去年公布的所有非農數據幾乎都超過了市場預期，這次12月的數據也會證明經濟學家的態度過于悲觀嗎？
不過在2022年美聯儲日趨收緊的態勢之下，好于預期的非農就業數據往往會“好消息變壞消息”，因為這可能會鞏固美聯儲的鷹派立場，最終影響美國終端利率水平。就在非農數據公布之前，美聯儲12月會議紀要令經濟學家表示，紀要“抵消”了過去美聯儲的所有鴿派立場。
就業增長約10萬人甚至更低，美股或迎反彈？FXstreet分析師指出，如果非農就業數據“爆冷”，最終增加少于10萬個，美元或因此跳水，而美股則可能因為美聯儲有望放緩加息而出現反彈，因為這將使就業問題受到更廣泛的關注。
2、失業率
彭博的預期調查中值顯示，目前市場預計失業率將穩定在3.7%，即與前值持平。市場此次希望通過最新的失業率數據，尋找關于美國經濟衰退的可能的跡象，與前值預期持平的失業率數據能讓美聯儲松一口氣嗎？
從行業就業情況來看，2022年下半年以來，美國科技公司裁員動作不斷，高盛等金融機構也接棒裁員。在此前12月的經濟展望中，美聯儲官員認為，失業率今年將上升近一個百分點（11月美國失業率為3.7%），政策制定參與者認為提升失業率對遏制通脹是必要的。
美聯儲在12月上調了對2023年底失業率的預測，預計將攀升至4.6%，與美聯儲此前9月的預測中值4.4%相比，這意味著失業人數將增加150萬人。失業率攀升預期是否也意味著美國經濟出現衰退？據彭博報道，多數經濟學家預計會出現這種情況，不過具體仍然有待觀察。
周四公布的“小非農”ADP數據、初請失業金等，均顯示美國勞動力市場仍然強勁，也令今晚12月非農數據備受市場關注。
不過彭博社最新發文稱，就業市場在經歷火熱的2022年后，2023年美國就業市場或將迎來寒冬期。該文章認為，截至去年11月，美國就業市場新增約431萬就業崗位，僅次于2021年的歷史性增幅，其中運輸和倉儲等行業現在的就業水平遠遠高于疫情前夕。文章稱在看到火熱的勞動力市場降溫之前，美聯儲緊縮的貨幣政策可能不會轉向降息，料將在失業率上升之前繼續維持高利率。
這在美聯儲最新公布的12月會議紀要中也有體現。FOMC在會議紀要中重申抗擊通脹的決心，并且表示目前沒有FOMC成員預計2023年會降息，預計將在取得更多進展之前將維持較高的利率水平。
CME美聯儲觀察數據顯示，市場預期美聯儲在當地時間2月1日宣布加息25個基點的概率為59.1%，加息50個基點的概率為40.9%。在隔夜ADP數據公布后，美聯儲在下次議息會議上加息25個基點的概率一度升超60%。
不過值得關注的是，當地時間周四（1月5日），向來有“鷹王”之稱的布拉德在公開發言時，措辭不如去年大多時間里一樣“鷹”氣十足。布拉德表示，美國利率正接近足夠高的水平，以降低通脹。布拉德的發言令美股盤中跌幅收窄。
如果非農數據再出意外，或引發美股大盤大波動，這里發仔盤點了一些大盤指數相關的標的，供投資者參考~
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