昨晚出了重磅利好，8月1日中國人民銀行、國家外匯管理局召開2023年下半年工作會議提到“指導商業銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率”。
之前上半年金融統計數據新聞發布會上，央行貨幣政策司司長鄒瀾曾表示支持和鼓勵商業銀行與借款人自主協商變更合同約定或者是新發放貸款置換原來的存量貸款，而這次是“指導商業銀行依法有序調整存量個人住房利率”，措詞的變化以為政策的力度發生了變化，之前商業銀行基本沒動作，但現在開始存量房貸利率下調已成定局。
很多人還沒意識到存量房貸利率下調的意味著什么，這么說吧上一次下調存量房貸利率是在2008年，然后2009年股市大反彈。在當前社會總需求不求、老百姓提前還房貸的背景下，下調存量房貸利率有利于降低居民成本，釋放部分需求促進消費。
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根據德邦證券測算，當前存量房貸年利息在 2 萬億以上，由于發放日期較近以及 2022 年地產銷售下降，2021-2019 年發放的房貸利息占存量房貸利息比例最大，存量房貸利率調整可能影響的年房貸利息超 4000 億元，就算打個折也有2000億元。
2017年末到2021年末的房貸利率，是比較高的，比現在的4.1%左右高了140個基點左右。如果100萬的房貸，按照等額本息方式還款20年，則4.1%的利率和5.5%的利率，每月按揭費用差距在766元左右，總利息差距超過18萬元。這對于一個普通家庭來說，是非常可觀的。
受該利好刺激，A股、港股開盤沖高，證券、地產板塊大漲。但盤中突發利空，美元指數飆升升破102關口，離岸人民幣從一度升值到貶值，外資賣出超50億。
昨晚美股國債收益率也飆升到4%上方，我們認為應該是惠譽下調美國信用評級，導致美債被拋售，沖擊全球風險偏好，這對全球股市形成壓制。2011年4月18日，標普將美國政府評級前景展望從“穩定”下調至“負面”，同時繼續維持其AAA信用評級不變，在2011年標普下調美國評級后的首個交易日，標普500指數曾暴跌近7%。
所以，昨天惠譽下調美國信用評級，市場想起了2011年美股暴跌的恐懼，今天早盤亞太股市齊齊跳水，截止發稿，日經225大跌2.30%，港股恒生指數從一度翻紅到大跌超2%，韓國綜合指數大跌1.32%。今晚美國還要公布7月份小非農就業數據，部分資金出于避險在賣出。目前，歐非中東股市均跌超1%，美股期貨也在跳水，納指期貨跌超1%。
A股也被帶著跳水了，截止A股收盤，上證指數跌幅為0.89%，創業板指跌幅為0.24%，港股恒生指數跌幅為2.33%，恒生科技指數跌幅為3.14%。兩市成交額繼續縮量，北向資金賣出超60億。
分行業來看，房地產、機械設備、建筑材料、汽車、非銀金融等行業領漲，石油石化、銀行、煤炭、農林牧漁、醫藥生物等行業領跌。商業銀行下調存量房貸利率會導致利差收窄，導致銀行板塊大跌。
之前大家還可以說政策都是在動嘴皮子，但昨天央行要求商業銀行下調存量房貸利率就是擼起袖子開始干了。而且，我們相信只是開始，后續政策會不斷地出，比如今天財政部發布《關于進一步支持小微企業和個體工商戶發展有關稅費政策的公告》，在A股投資要順勢而為，我們堅定看好A股。
風格上，預計八月份依然是價值風格占優，看好金融、地產、消費、消費電子、汽車、周期、港股等。
風險提示：
股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考