7月28日上午，A股從開盤小幅下跌到大漲，實現(xiàn)反轉(zhuǎn)，三大指數(shù)集體漲超1%，北向資金凈買入超70億。
截至上午收盤，按申萬行業(yè)分類，非銀金融、房地產(chǎn)、銀行這三大金融相關(guān)板塊引領(lǐng)市場上漲。按主力資金流入計，東方財富(300059.SZ)、中信證券(600030.SH)位列全市場前兩位，主力凈流入資金分別為13.57億元和8.05億元，主力資金凈流入排名前五的，除了賽力斯(601127.SH)以外，剩下4只股都屬于金融、地產(chǎn)領(lǐng)域。消息面上，近期一系列政策都指向了大金融，如今大漲代表了市場對近期消息的認(rèn)可度。
金融、地產(chǎn)領(lǐng)域利好不斷
【資料圖】
7月24日的重要會議，首次提出“活躍資本市場，提振投資者信心”。作為下半年實施經(jīng)濟金融政策的明確目標(biāo)之一，這樣的提法顯示出我國對資本市場的高度重視。專家表示，這對未來資本市場的良性發(fā)展具有重要意義。
資本市場對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)政策、微觀經(jīng)營主體表現(xiàn)等高度敏感，它的走勢是基本面、政策面、資金面、情緒面以及外部環(huán)境等各種因素綜合作用的結(jié)果。“活躍資本市場，提振投資者信心”需要提振市場各方信心，活躍市場情緒。
如今從盤面上來看，市場情緒確實帶動起來了，那么從近期消息面梳理來看，都有哪些利好呢？
證券市場方面，證監(jiān)會年中工作座談會指出，證監(jiān)會系統(tǒng)要切實把思想和行動統(tǒng)一到我國對形勢的科學(xué)判斷和決策部署上來，從投資端、融資端、交易端等方面綜合施策，協(xié)同發(fā)力，確保大政方針在資本市場領(lǐng)域不折不扣落實到位。某券商首席經(jīng)濟學(xué)家表示，交易端的動作無非是降低交易成本和增加交易時效，目前市場上討論較多是進一步降低印花稅和A股T+0交易機制。
地產(chǎn)市場方面，7月27日消息，住建部近日召開座談會，就建筑業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展與企業(yè)進行深入交流。住建部表示，要繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套住房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人住房貸款“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施。
銀行作為與地產(chǎn)關(guān)聯(lián)緊密的行業(yè)，或受益于地產(chǎn)利好影響。中國銀河認(rèn)為，政策加碼下強化逆周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)健貨幣政策+積極財政政策有助進一步釋放信貸需求，疊加地產(chǎn)+城投風(fēng)險持續(xù)化解，銀行面臨基本面改善契機，不良風(fēng)險基本可控，壓制估值因素預(yù)計會逐步釋放，具備向上修復(fù)空間，繼續(xù)看好銀行板塊投資機會。
資本市場的機會在哪里？
資本市場的做大做強，不僅有助改善資本市投資者的預(yù)期和信心，增加居民財富，同時也承接著支持實體經(jīng)濟的重要功能。7月27日，我國就“金融支持科技創(chuàng)新做強做優(yōu)實體經(jīng)濟”有關(guān)情況舉行政策例行吹風(fēng)會，央行副行長張青松表示，不斷提升多層次資本市場直接融資功能。在債券市場上，我們推動科創(chuàng)型企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，在股票市場上，鼓勵更多的科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)行上市。
資本市場做大做強，那么機會在哪里？機構(gòu)怎么看？
招商證券指出，券商板塊持倉比例下滑，低配與行業(yè)景氣度回升錯配。后續(xù)政策超預(yù)期概率大，資本市場景氣度提升催化券商投資機會。建議關(guān)注機構(gòu)業(yè)務(wù)突出、資金使用效率高、業(yè)績韌性強的頭部綜合性券商。
開源證券認(rèn)為，券商板塊估值和機構(gòu)配置仍位于歷史底部，尚未反映全年景氣度改善，邊際上看，利率持續(xù)下行利好券商固收自營，對于“含基量”高的券商降費靴子基本落地，關(guān)注底部機會。
對于銀行板塊，廣發(fā)證券表示，目前銀行估值仍在低位，股息率仍在高位，結(jié)合基本面、資金面、政策面和社會預(yù)期面趨勢，銀行板塊系統(tǒng)性行情再起，看好三季度銀行板塊絕對收益行情。板塊內(nèi)部，復(fù)蘇交易行情啟動，優(yōu)質(zhì)頭部股份行有望實現(xiàn)超額收益。國有大行系統(tǒng)性重估有望貫穿整個下半年。
對于地產(chǎn)板塊的預(yù)期，隨著重要會議的表述，業(yè)內(nèi)對房地產(chǎn)板塊投資預(yù)期或發(fā)生改變。浙商證券在研報中指出，“本次會議在措辭上較4月份有明顯不同，雖然政策的推進需要后續(xù)細(xì)節(jié)的落定和地方執(zhí)行的配合，但自上而下放松力度加大的信號已經(jīng)十分明確。我們認(rèn)為地產(chǎn)板塊有望在二季度超跌的情形下有所反彈。目前，申萬房地產(chǎn)指數(shù)仍然位于本輪周期（2015至今）底部，向下空間有限，我們認(rèn)為對于市場地產(chǎn)板塊投資不必再悲觀。”