文 | 劉振濤
市場(chǎng)又有新股破發(fā)了！
(相關(guān)資料圖)
6月8日開盤，雙元科技（N雙元）持續(xù)下跌，股價(jià)破發(fā)，盤中一度跌超19%。截至發(fā)文，雙元科技股價(jià)下跌15.63%，最新股價(jià)報(bào)106元/股，最新總市值為62.81億元。
雙元科技的發(fā)行價(jià)為125.88元/股，是2023年以來第6只發(fā)行價(jià)超過百元的新股。根據(jù)科創(chuàng)板打新規(guī)則，中一簽可以申購500股，成本約為6.29萬元。今日雙元科技上市首日大跌15%破發(fā)，意味著打新者中一簽或虧損9400多元。
根據(jù)雙元科技發(fā)行結(jié)果公告，網(wǎng)上投資者棄購數(shù)量為62.16萬股，棄購金額約為7824.95萬元。投資者棄購的部分，將由雙元科技的主承銷商民生證券包銷。
此外，民生證券還參與了雙元科技的戰(zhàn)略配售，其全資子公司民生證券投資有限公司獲配47.66萬股，獲配金額約6億元。加之包銷部分，民生證券持有雙元科技的股份市值超過1.3億元。
今日早盤，雙元科技股價(jià)破發(fā)，民生證券持有的市值部分也大幅浮虧。
資料顯示，雙元科技是一家機(jī)械設(shè)備公司，公司主要產(chǎn)品是在線片材在線測(cè)控系統(tǒng)、激光測(cè)厚系統(tǒng)、冷凝水回收/集散控制系統(tǒng)、WIS視覺檢測(cè)系統(tǒng)、VIS視覺檢測(cè)系統(tǒng)、X-ray內(nèi)部缺陷檢測(cè)系統(tǒng)等。雙元科技的鋰電池面密度/厚度檢測(cè)系統(tǒng)在鋰電池行業(yè)市占率居全國前三。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，雙元科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.72億元，同比增長42.02%；實(shí)現(xiàn)凈利潤9684.07萬元，同比增長68.86%。2023年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.04億元，同比增長70.34%；實(shí)現(xiàn)凈利潤2593.25萬元，同比增長149.23%。業(yè)績基本面整體表現(xiàn)還不錯(cuò)。
招股書顯示，雙元科技是以造紙行業(yè)為起點(diǎn)的，在2021年之前，公司很大一部分收入都來自造紙等傳統(tǒng)行業(yè)。其中，2019年造紙行業(yè)的收入占總收入達(dá)39.88%，是公司的主要收入來源。
2021年開始，新能源市場(chǎng)火熱，鋰電池等行業(yè)景氣度較高。得益于新能源鋰電池行業(yè)的景氣度提升，公司也已經(jīng)成功轉(zhuǎn)換賽道，新能源電池行業(yè)對(duì)公司最新營收貢獻(xiàn)率逐步提升，在2022年上半年占比已經(jīng)超過一半。
新能源電池成為雙元科技主要收入來源后，公司也存在依賴大客戶的問題。
招股書數(shù)據(jù)顯示，雙元科技新能源領(lǐng)域前五大客戶銷售收入金額分別為1124.60萬元、5553.67萬元、1.48億元，占該領(lǐng)域營收比例分別為49.20%、54.14%、63.81%。截至2022年末，公司新能源電池業(yè)務(wù)在手訂單前五大客戶占比達(dá)64.52%。客戶集中度高，前兩名比亞迪和蜂巢能源占比達(dá)46.7%。
來看雙元科技二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)破發(fā)，主要原因可能與其發(fā)行估值過高有關(guān)。
根據(jù)公司發(fā)布的公告顯示，雙元科技所屬行業(yè)為 “C35 專用設(shè)備制造業(yè)”，截至 2023年5月24日（T-3 日），中證指數(shù)有限公司發(fā)布的 “C35 專用設(shè)備制造業(yè)”最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為 31.40 倍。同行可比公司 2022 年扣除非經(jīng)常性損益后，靜態(tài)市盈率平均值為94.31倍。
明顯可以看出，雖然雙元科技發(fā)行市盈率79.83倍低于可對(duì)比公司平均值，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于所屬行業(yè)的平均靜態(tài)市盈率值。過高的發(fā)行估值，可能影響了股價(jià)，導(dǎo)致股價(jià)破發(fā)。
對(duì)于百元新股雙元科技上市首日破發(fā)的情況，你怎么看呢？