日本可能站在了風口上，日本已經(jīng)重新錨定了其在世界經(jīng)濟版圖中的定位，并且由此開始針對性地引入資金、企業(yè)和技術(shù)力量，加大對外合作與交流。
(資料圖片)
作者：今綸
我曾寫過多次關于日本的文章，也曾在日本旅行、調(diào)研。
日本的A面是什么？是上世紀八九十年代確實遭遇資產(chǎn)泡沫破滅，是當下的自殺率依然較高，是教育依然很卷，是人口負增長已經(jīng)延續(xù)很多年，是經(jīng)濟增速很一般，是存款的基準利率為負，看起來日本似乎明天就不行了。
以上種種，我都寫過，所以，我確實不是日吹。
那么，日本的B面是什么？
一個世界第三的經(jīng)濟體絕對不可能一無是處，一定有它的優(yōu)點，今天，我們就講講日本的優(yōu)點，希望于讀者諸君的見識有所增益。
眾所周知，日本股市近日創(chuàng)了歷史新高。
截至5月22日，日本股市的日經(jīng)平均股價指數(shù)連續(xù)8天上漲，5月22日收于31086.82點，比上周末上漲278.47點，指數(shù)收于31000點以上，是自1990年7月26日以來近33年的高點。
日本股市總市值的增長在亞洲顯得很突出，如果按美元計算來比較進入2023年后的總市值增加額，日本增加了4000億美元，屬于亞洲領先。
2020年8月，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司以60億美元買入伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產(chǎn)、住友商事等日本五大商社的股票，在同年11月增持約24億美元。
近三年來，這五家商社的股價和業(yè)績表現(xiàn)出色。丸紅商事股價漲逾兩倍，三井物產(chǎn)、三菱商事股價翻了一番以上。而在本輪日股連續(xù)上漲之前，巴菲特就表示，打算增加對日本股票的投資。
以上都是我們看到的關于投資表象的一部分，換言之，只是結(jié)果的一部分。
原因是什么？推動因素是什么？世界經(jīng)濟版圖將由此發(fā)生什么變化？
這樣的趨勢與我們每一個地球人的命運息息相關，讓我們抽絲剝繭一一道來。
01 安倍經(jīng)濟學有正面影響
日本新任央行新行長植田和男4月10日履新后表態(tài)，日本央行將繼續(xù)耐心實施貨幣寬松政策；如有必要，將毫不猶豫地采取進一步的寬松措施。
日本維持基準利率為負已經(jīng)很多年，目標之一就是：戰(zhàn)勝通縮。
如今，這一目標正在達成或者說已經(jīng)達成，2023年3月日本CPI同比變化率為3.2%，日本至少暫時已經(jīng)脫離了通縮風險。
▲圖源：ATFX
表面上看，告別通縮是因為日本企業(yè)加薪了，大家有錢了，敢于消費了。
再進一層，我們看到了安倍經(jīng)濟學確實對日本經(jīng)濟起到了推動作用。
雖然安倍前首相安倍晉三去世已有10個月時間，但安倍經(jīng)濟學對日本經(jīng)濟的影響將長期存在。
什么是“安倍經(jīng)濟學”？
“安倍經(jīng)濟學”是指日本第96任首相安倍晉三2012年底上臺后加速實施的一系列刺激經(jīng)濟政策，安倍經(jīng)濟學有三個主方向：
首先，強勢要求日本央行配合發(fā)鈔。
其次，安倍在2013年1月11日通過了1170億美元，總數(shù)2267.6億美元的政府投資。
最后是日元貶值政策，自2008年9月金融海嘯爆發(fā)至2012年12月，日元相對美元升值23.62%，對照韓國在同樣一段期間內(nèi)，僅小幅升值0.22%。
20世紀90年代以來，日本經(jīng)濟低迷導致商品銷售價格難以提升，企業(yè)難以提升毛利率；終身雇傭制的存在使得企業(yè)用工成本居高不下，難以提升人力資源利用效率；企業(yè)經(jīng)營策略保守，財務杠桿率低，資金使用效率較低；企業(yè)稅負水平高于主要國家。
安倍內(nèi)閣提出了解決方案，包括用積極的貨幣政策以實現(xiàn)“2%”的通脹目標，號召企業(yè)逐步廢除“年功序列制”、鼓勵女性參與就業(yè)、延遲退休，鼓勵企業(yè)并購，降稅等等。
一切都在量變中。
日本企業(yè)、民間的活力其實是在逐漸增加的，只不過不如一些東南亞國家的經(jīng)濟增速快。
02 日本“軟實力”：警察像“居委會大爺+保安”
但日本的領先優(yōu)勢不在這些政策，而更在于一些“軟實力”和“硬實力”。
哪些是日本領先的“軟實力”？
人民網(wǎng)在2018年曾有過報道：2017年全球清廉度排名出爐，日本第20位，索馬里墊底。
也就是說，日本的清廉指數(shù)在全球是比較靠前的，近些年來，日本的這一排名還略有進步。
法治方面，舉一個案例，是《法制日報》（2015年6月2日）報道的：
日本禁煙活動最先開始于1978年2月18日民間自發(fā)推動的“嫌煙權(quán)”運動，經(jīng)過近40年的努力，日本吸煙人群數(shù)量大幅減少。
據(jù)日本厚生勞動省統(tǒng)計，截至2014年底日本成年男性的吸煙率已經(jīng)下降到30.3%，約1500萬人，這比1978年“嫌煙權(quán)”運動發(fā)起時的74.7%下降了將近一半。
為推動禁煙，日本政府和各地方自治體制定了大量的禁煙相關法律、條例對吸煙行為進行限制，比如《健康促進法》《未成年人吸煙禁止法》《勞動安全衛(wèi)生法》《大廈衛(wèi)生管理法》《鐵道營業(yè)法》和《路上吸煙禁止條例》《交通機關吸煙規(guī)制》等。
很有意思的是日本的警民關系，警察更像一個服務者，十分“親切耐心”，“有困難找警察”是真事。
在日本生活久了，會發(fā)現(xiàn)日本的警察在詢問人的時候，遇到坐著的人，會用“下跪”的方式進行詢問。
▲日本資料圖
有些日本人失戀了找警察、家里煤氣沒有關找警察，就連貓走丟了都要找警察。
警察有時候還要幫助鴨子們過馬路。
在日本，你會經(jīng)常在街上看到騎著自行車的警察在巡邏。
日本的警察有點像“居委會大爺大媽+保安”的角色，反正就是不夠“高大威猛”。
有些人可能覺得這些不重要，沒有GDP重要，沒有新能源重要，沒有金錢嘩嘩響重要，更沒有坑蒙拐騙重要，但是我認為這些都非常重要，極其重要，甚至這些是日本的核心競爭力之一。
一個人如果踐踏法治，以坑蒙拐騙能搞到錢為榮，一切從利己出發(fā)，這樣的人還能得勢，這恐怕不是什么好事，絕對影響法治環(huán)境和營商環(huán)境。
當然，日本“軟實力”的優(yōu)勢不止這些。
2022年4月11日的澎湃新聞報道：
4月11日，日本全體眾議員資產(chǎn)公布，人均資產(chǎn)數(shù)額為2924萬日元（約合人民幣148.5萬元），其中自民黨副總裁麻生太郎以6.1417億日元（人民幣3120.6萬元）的個人資產(chǎn)居于首位。
根據(jù)日本《國會議員資產(chǎn)公開法》，日本參眾兩院都要向全體國民公開國會議員的財產(chǎn)狀況，國民可前往議員會館自由查閱財產(chǎn)報告書，這一制度已實行30年。
03 日本“硬實力”：新材料等領域處于領先
日本的“硬實力”是個什么情況？
說個與華為有關的案例：
2016年，華為技術(shù)副總裁兼輪值首席執(zhí)行官胡厚崑在接受日本媒體采訪時透露，華為日本研發(fā)基地最初規(guī)模為20-30人，之后會根據(jù)開發(fā)的進展再擴大規(guī)模。這也是華為所建設的第二個海外研發(fā)基地，第一個位于德國的慕尼黑。胡厚崑表示之所以會選在日本建設基地是因為日本擁有可用于物聯(lián)網(wǎng)領域的最新技術(shù)，而且光纖網(wǎng)的普及率高。
也就是說，日本在物聯(lián)網(wǎng)領域是比較領先的。
▲東京夜景
日本制造業(yè)怎么樣？
在科睿唯安發(fā)布的《2022年全球百強創(chuàng)新機構(gòu)》中，有一半以上（54家）來自亞洲，其中日本企業(yè)上榜高達35家，是亞洲總量的50%以上。
目前，日本制造在芯片、新材料、機器人、人工智能、制藥、精密光電、數(shù)控機床、資源再利用、生態(tài)環(huán)保、生物醫(yī)療等眾多新興領域仍處于世界領先地位。
僅日本品牌工業(yè)機器人的全球市場份額就超過50%；在半導體精密制造領域，東京電子是全球第二大芯片設備制造商，19種芯片必需材料中，有14種材料的市場份額被日企牢牢把控。
光刻機作為半導體制造領域中的核心設備，具備很高的普適性和重要性。無論是芯片制造、平面顯示還是3D封裝，光刻機都有著廣泛的應用。
日本是世界上最具有代表性的半導體制造國家之一，是光刻機技術(shù)研發(fā)方面的知名國家。多家日本公司如尼康、三菱、大日本印刷、新光機械等在該領域不斷提出新的專利，極大地推進了光刻機技術(shù)的進步。
▲尼康推出基于ArF浸潤式光刻技術(shù)的7納米級別光刻機。（日刊工業(yè)新聞）
日本是怎么把制造業(yè)干成這么強大的？
有學者總結(jié)了一下有五點，看似枯燥刻板，其實落實起來千難萬難，到處都是利益格局需要破除，做到很不容易：
完善教育和培訓體系，培養(yǎng)開拓型和專業(yè)化人才；
促進技術(shù)創(chuàng)新和成果產(chǎn)業(yè)化，加強知識產(chǎn)權(quán)保護；
培養(yǎng)“工匠精神”，提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務能力；
政府發(fā)揮導向作用，構(gòu)建有利于企業(yè)創(chuàng)新與競爭的制度環(huán)境；
加大扶持力度，激發(fā)中小企業(yè)制造及創(chuàng)新的活力。
2017年2月15日的《光明日報》曾發(fā)過一篇文章《屢屢折桂諾貝爾獎，日本科研為什么強？》，其中披露“日本每萬名勞動力人口中研究人員的數(shù)量長期占據(jù)世界第一”。
2013年，這一數(shù)字達到130人，遠遠高于美國的81人。
作者總結(jié)了一句話：日本視人才為珍寶。近十幾年來，科技人才政策在日本政府科技戰(zhàn)略布局中一直占有舉足輕重的地位。
在2016年啟動實施的第五期《科學技術(shù)基本計劃》中，日本政府提出，培養(yǎng)和留住具有專業(yè)知識且不拘泥于常規(guī)思維的人才，不斷夯實產(chǎn)生卓越知識的基礎，與此同時，跨越專業(yè)、組織、部門、國界等阻礙，促進人才流動，建立人才、知識和資金的良性循環(huán)體系，推動國際環(huán)境下的知識融合和技術(shù)轉(zhuǎn)移。
僅僅“培養(yǎng)和留住具有專業(yè)知識且不拘泥于常規(guī)思維的人才”這一條做到就不容易了。
日本的“硬實力”夠硬。
04 日本股市東京樓市起來了
日本過去這些年，老老實實搞制造業(yè)，日本人不敢炒房，不敢炒股，過著歲月靜好的小日子，存款利率接近于零也要把錢存在銀行里。
很多企業(yè)的現(xiàn)金儲備驚人，比如稻盛和夫理念塑造下的京瓷，常年有7000-8000億日元的現(xiàn)金儲備，以應對三年沒有任何收入的這一極端設想。
現(xiàn)在一切都在漸變，而且已經(jīng)迎來巨變。
日本首相岸田文雄于2021年10月上臺。他當時承諾稱要打造一種“新形式的資本主義”，旨在促進健康增長以及更平等的財富分配。
2022年度日本國內(nèi)建設訂單額同比增加8.4%，達到16.2609萬億日元，創(chuàng)過去20年來的新高；其中，來自日本政府機構(gòu)的訂單額增加11.5%，達到4.3234萬億日元。
岸田今年提出鼓勵散戶參與投資的“資產(chǎn)收入倍增計劃”——從根本上擴充小額投資免稅制度（NISA），使該制度永久化，五年內(nèi)使NISA賬戶數(shù)和購買金額翻一番。
除了維持基準利率為負，3月31日東京證券交易公布了一份《關于實現(xiàn)關注資金成本和股價經(jīng)營要求》的文件，文件中要求主板市場和標準市場的上市公司提高企業(yè)價值和資本效率，從而提升股價。
以軟銀、豐田汽車、三菱商事等為代表，日本上市企業(yè)掀起了一次創(chuàng)紀錄的股份回購潮。回購能夠提高EPS（每股盈利）和ROE，回購潮果然吸引到了投資者的籌碼。最令人咋舌的是投資機構(gòu)Elliott Management，它推動印刷集團Dai Nippon進行了3000億日元的股票回購，相當于其市值的近四分之一。
結(jié)果就是：
東京證券交易所5月19日公布的交易情況顯示，按月計算，亞洲投資者對日本股市的凈買入額創(chuàng)出2015年4月以來的新高。歐洲投資者的凈買入額則是2008年雷曼危機以來的第二高。
日本股市起來了，東京樓市也起來了，這都是信號。
而且日本的市場確實是個開放的市場，在開辦企業(yè)、資金流動方面有一定優(yōu)勢。
日本長期以來在科技創(chuàng)新、先進制造業(yè)等諸多方面精耕細作，同時也在焦頭爛額應付人口負增長的麻煩，對于股市在此前的長期“躺平”也想盡了辦法，這些都是日本一直在做的，有些指標（比如人口）還惡化了，為什么，日本的諸多經(jīng)濟指數(shù)突然起來了，居然擺脫通縮了？
固然有量變到質(zhì)變的道理，但更重要的是：
日本可能站在了風口上，日本已經(jīng)重新錨定了其在世界經(jīng)濟版圖中的定位，并且由此開始針對性地引入資金、企業(yè)和技術(shù)力量，加大對外合作與交流。
巴菲特為何不惜跨洋投資日本？這位頂級投資人大概率已經(jīng)看到了新的地球之運和日本的國運。
日本人口為1.25億，去年GDP為4.233萬億美元，全球第三，2022年人均GDP為3.38萬美元，全球排名第29位。
日本是絕對的經(jīng)濟大國，真正的發(fā)達國家，它的變化和風向?qū)τ谌蚨加邢喈數(shù)挠绊憽?/p>
重視日本經(jīng)濟變化，研究日本影響力，是當下與未來的重要課題。