5月22日，大盤繼續(xù)延續(xù)震蕩走勢，滬指圍繞3300展開爭奪并且領(lǐng)漲兩市，創(chuàng)指翻紅，科創(chuàng)50收跌。
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個(gè)股漲多跌少，整體分化較為明顯。2800+股上漲，其中漲停50家，值得注意的是近一半的公司漲幅在0-1%之間，顯然市場想掙錢效益差；近2000股下跌，其中跌停23只。結(jié)構(gòu)分化較為明顯，參與難度較大。
量能上看，兩市繼續(xù)縮量，全天成交7973億元，較上個(gè)交易日縮量526億，成交金額再度跌破8000億，成交額的持續(xù)下降直接導(dǎo)致板塊的持續(xù)性差。不過，北向資金全天凈買入41.32億元，其中滬股通凈買入34.69億元，深股通凈買入6.63億元。北向資金的凈買入緩解了市場情緒下滑的局面。
從盤面上看，電力股全天強(qiáng)勢，杭州熱電7天6板，閩東電力、桂東電力、浙江新能、京能熱力、龍?jiān)措娏Α⑿轮懈邸⒔ㄍ赌茉吹?股漲停；虛擬電廠、超臨界發(fā)電、生物質(zhì)能、綠色動力等電力的細(xì)分方向領(lǐng)漲，眾智科技、友訊達(dá)、迦南智能20CM漲停；機(jī)器人概念繼續(xù)活躍，豐立智能20CM3連板，漢王科技、晉拓股份、睿能科技、柯力傳感、中大力德等5股漲停；大消費(fèi)股展開反彈，永順泰、南寧糖業(yè)、中糧糖業(yè)等漲停，會稽山瀘州老窖、同慶樓、首旅酒店等漲超5%；供銷社、農(nóng)藥化肥股盤中異動，浙農(nóng)股份、中農(nóng)聯(lián)合、天鵝股份漲停；下跌方面，AI等高位股調(diào)整，應(yīng)用方向領(lǐng)跌，遙望科技、同花順、云從科技等跌超8%。
總體上看，資金還是延續(xù)上一周的高低切換、避高就低的風(fēng)格。在兩市成交額持續(xù)縮量縮量情況下，前期漲幅較高的公司難有上行動能，并且累計(jì)較大的獲利籌碼，兌現(xiàn)的壓力上升。而前期持續(xù)調(diào)整的一些新能源、消費(fèi)等方向顯然就有較大的性價(jià)比、特別是一季報(bào)業(yè)績高增長方向，優(yōu)勢開始凸顯。
新能源拐點(diǎn)到來
近期，新能源賽道開始變得活躍風(fēng)電設(shè)備、光伏設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備以及鋰電設(shè)備等細(xì)分領(lǐng)域均有輪動，還涌現(xiàn)如完勝智能、友訊達(dá)、迦南智能、萬控智能等漲幅大的公司。除了熱點(diǎn)輪動外，資金的高低切換明顯。
從近期公布的新能源相關(guān)數(shù)據(jù)來看，新能源高景氣度得到進(jìn)一步的佐證。
根據(jù)國家能源局的數(shù)據(jù)顯示，1-4月光伏新增裝機(jī)48.31GW，同比增長186.21%。其中，4月光伏新增裝機(jī)量14.65GW，較去年同期增長299.18%。
2023年1-4月國內(nèi)風(fēng)電新增并網(wǎng)容量14.20GW，同比增長48.25%；其中，風(fēng)電新增裝機(jī)3.80GW，同增126.19%
此外，今年的風(fēng)電招標(biāo)數(shù)據(jù)來看，截至4月23日，年內(nèi)新增公開市場風(fēng)機(jī)預(yù)招標(biāo)規(guī)模達(dá)54.52GW，已超越去年上半年的新增招標(biāo)量。
2023年1-4月新型儲能2.535GW，同比增長577.1%
從風(fēng)光儲1-4月 裝機(jī)數(shù)據(jù)來看，新能源繼續(xù)維持高增長態(tài)勢，行業(yè)高景氣度得到驗(yàn)證。
因此，在這種背景下，此前持續(xù)調(diào)整的新能源賽道，有望迎來一輪超跌反彈。
從估值角度來看，已經(jīng)處于底部，性價(jià)比開始顯現(xiàn)。截止5月19日，申萬電力設(shè)備的PE為22.18倍，創(chuàng)5年歷史新低，分位數(shù)為1.73%、中位數(shù)為31.5倍。
從調(diào)整時(shí)間和空間來看，申萬電力設(shè)備指數(shù)，在2021年11月23日創(chuàng)出歷史新高后進(jìn)入調(diào)整，并且在2022年年初大幅下挫，在4月27日觸底后開始反彈，但并未創(chuàng)出新高，在2022年8月18日創(chuàng)出反彈新高后開始進(jìn)入長達(dá)9個(gè)多月的時(shí)間調(diào)整中，調(diào)整幅度達(dá)34.6%。不管是從時(shí)間還是從空間來看，進(jìn)一步下行的空間有限，下行動能也明顯的減弱。
從業(yè)績來看，一季度340家新能源上市公司中，203家正增長占近60%，翻倍依然達(dá)76家，占比達(dá)22%，整個(gè)新能源賽道的公司業(yè)績表現(xiàn)仍然靚麗，高景氣度在持續(xù)。
站在當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，新能源板塊處于新一輪的起點(diǎn)中，當(dāng)前就是處在一個(gè)底部中，配置性價(jià)比高。
大消費(fèi)可以抄底了？
近期持續(xù)低迷的消費(fèi)股，今日盤中大漲，酒店餐飲、白酒、旅游、食品、調(diào)味品、小家電等細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)靚麗。永順泰、中糧糖業(yè)、南寧糖業(yè)等漲停、同慶樓、絕味食品、會稽山、瀘州老窖、首旅酒店、科沃斯等漲幅超5%。
消費(fèi)股的大漲，是拐點(diǎn)到了還是短期的反彈。目前更多還是板塊輪動節(jié)奏和高低切換向疊加效應(yīng)。但值得一提的是，當(dāng)前消費(fèi)底部是確定的，受到兩市成交額縮量和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的影響，消費(fèi)股整體反彈有限。
隨著經(jīng)濟(jì)逐復(fù)蘇，消費(fèi)確實(shí)逐步復(fù)蘇中。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，4月份，社會消費(fèi)品零售總額34910億元，同比增長18.4%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額31290億元，增長16.5%。
但隨著消費(fèi)的回暖，消費(fèi)類板塊今年以來卻表現(xiàn)不佳，自今年以來，消費(fèi)類板塊整體表現(xiàn)不佳。一方面受到前期資金超TMT影響，這些方向被資金暫時(shí)拋棄；另一方面還是在于消費(fèi)復(fù)蘇的確定性以及消費(fèi)復(fù)蘇的質(zhì)量有待提升。
從一季度業(yè)績增速來看，以食品飲料為例，124家上市公司中，82家正增長，占比66%，其中增長超30%的公司達(dá)50家，占比達(dá)40%。整體業(yè)績增長不錯(cuò)，出現(xiàn)了明顯的業(yè)績拐點(diǎn)的信號。
在高點(diǎn)切換背景下，部分一季報(bào)業(yè)績超預(yù)期或者打造的超跌消費(fèi)股值得布局。
從整體估值拉來看，仍以食品飲料為例，當(dāng)前估值還是相對較高。截止5月19日其動態(tài)PE為30.12，處于10年歷史分位數(shù)的50.78%，中位數(shù)為29.96，當(dāng)前的估值來看，不高股也不會便宜，反彈也是出現(xiàn)分化的反彈。
以上觀點(diǎn)不構(gòu)成任何操作建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本報(bào)告基于獨(dú)立、客觀、公正和審慎的原則制作，信息均來源于公開資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。