這是一家我國泛半導(dǎo)體領(lǐng)域中的龍頭企業(yè)，公司可以為集成電路及芯片企業(yè)提供工藝廢氣治理系統(tǒng)解決方案，并且在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的綜合實(shí)力。
目前，這家公司引進(jìn)了日本先進(jìn)的FPD光刻膠剝離液和蝕刻液技術(shù)，并且像中芯國際也成為了該企業(yè)的長期客戶。
而憑借著在半導(dǎo)體領(lǐng)域的強(qiáng)大競爭力，這家公司還被工信部評(píng)為了專精特新小巨人，該稱號(hào)是中小企業(yè)評(píng)定工作中最權(quán)威的榮譽(yù)。
(資料圖片)
從2017年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)了增長，并在2022年以1.78億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。這說明該公司目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬向外擴(kuò)張。
但是在今年第一季度，這家企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)影響公司的生產(chǎn)經(jīng)營，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在大幅回調(diào)了68%以后，于近期出現(xiàn)了放量上漲的跡象。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股光刻機(jī)概念板塊中，盛劍環(huán)境(股票代碼:603324)這家上市公司2023年第一季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，盛劍環(huán)境的主營業(yè)務(wù)為泛半導(dǎo)體工藝廢氣治理系統(tǒng)及關(guān)鍵設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
該企業(yè)集成電路行業(yè)的收入占比為52.11%，光電顯示行業(yè)的收入占比為31.9%，新能源行業(yè)的收入占比為14.86%。
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官發(fā)現(xiàn)，早在2021年7月份，這家企業(yè)還就華為武漢研發(fā)站項(xiàng)目-海思光工廠潔凈室提供工藝廢氣治理系統(tǒng)，所以華為也是其客戶。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅三次，總共派發(fā)現(xiàn)金0.82億元。并在2020至2022年期間為股東分了三次紅，分紅占凈利潤的平均比重超過了20%。
以上是對(duì)該公司基本情況的介紹，下面我們?cè)賮矸治鲆幌逻@家企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2023年第一季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2022年第一季度，該公司的凈利潤為1,413萬元。到了2023年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了1,874萬元，同比增長了33%。
而該公司目前的凈利潤，在A股光刻機(jī)概念板塊57家上市企業(yè)中排名第36位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說明其規(guī)模相對(duì)來說并不是很大。
上面看過了該公司的凈利潤表現(xiàn)，下面我們?cè)賮矸治鲆幌逻@家企業(yè)的現(xiàn)金流情況。
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，來自該公司的現(xiàn)金流量表，它也是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的。
2023年第一季度，這家企業(yè)的凈利潤雖然有1,874萬元，但同期該公司因經(jīng)營活動(dòng)而實(shí)際收上來的現(xiàn)金凈額卻為-1.15億元，同比增長了16%。
因?yàn)樵跁?huì)計(jì)權(quán)責(zé)發(fā)生制下，只要這家企業(yè)的銷售合同簽訂了，即使貨款還沒有打到公司的賬戶里，此時(shí)凈利潤就產(chǎn)生了。所以現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低，甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)都屬于正常的現(xiàn)象。
而現(xiàn)金流量凈額同比增長了16%，則說明和去年同期相比，這家企業(yè)的現(xiàn)金流能力增強(qiáng)了，其賬戶里的現(xiàn)金也變多了，而這對(duì)該公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
通過上述分析我們了解到，在2023年第一季度，這家企業(yè)的規(guī)模雖然不大，但是現(xiàn)金流卻很充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是工藝廢氣處理服務(wù)銷售速度的加快。
工藝廢氣處理服務(wù)的銷售速度，要使用該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2022年第一季度，這家企業(yè)銷售工藝廢氣處理服務(wù)的周期為137天。而現(xiàn)在卻需要186天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)增長了36%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的上漲，說明該公司工藝廢氣處理服務(wù)的銷售速度出現(xiàn)了放緩的跡象。
而在這家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中翻譯官發(fā)現(xiàn)，該公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)提高的主要原因是存貨數(shù)量的大幅增長。
2022年第一季度，該公司的存貨只有2.28億元。而到了2023年第一季度，這家企業(yè)的存貨就達(dá)到了4.34億元，同比大幅增長了90%。
因?yàn)榇尕洈?shù)量的增長會(huì)使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)上漲，所以抵消存貨增長的幅度后，該企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)該是下降的，這也說明該公司工藝廢氣處理服務(wù)的銷售速度在加快。
通過上述分析我們了解到，在2023年由于該企業(yè)工藝廢氣處理服務(wù)的銷售速度加快了，這使得該公司第一季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
下面進(jìn)入本文最后的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中翻譯官將詳細(xì)分析出這家企業(yè)目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2023年第一季度，該公司最大的問題在于工藝廢氣處理服務(wù)利潤空間的下降。
2022年第一季度，這家企業(yè)銷售100元的工藝廢氣處理服務(wù)還能賺回28.8元的毛利潤，銷售毛利率為28.8%。
而到了2023年第一季度，該公司同樣銷售100元的工藝廢氣處理服務(wù)卻只能賺回28.14元的毛利潤，銷售毛利率降至28.14%，同比下降了2%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是工藝廢氣處理服務(wù)的利潤空間，在A股光刻機(jī)概念板塊57家上市公司中排名第31位。這個(gè)名次很靠后，說明其服務(wù)的利潤空間相對(duì)來說并不是很大。
而銷售毛利率的下降只有兩個(gè)原因，一是因?yàn)榉?wù)的價(jià)格出現(xiàn)了下滑，一個(gè)是因?yàn)闋I業(yè)成本的高企。
而無論什么原因銷售毛利率的下降都會(huì)縮小該企業(yè)服務(wù)的利潤空間，降低其收益，對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利的影響，這些都是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦盛劍環(huán)境這只股票，也沒有說盛劍環(huán)境公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。