“專什么精？” “專精特新。”
“特什么新？” “專精特新。”
市場頻頻提及、受到廣泛關(guān)注的“專精特新”一詞，看似晦澀難懂，其實是來自四個詞的首字——專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化。
【資料圖】
專精特新企業(yè)是中小企業(yè)群體的領(lǐng)頭羊，它們往往長期專注于某個細分市場、擁有較高的細分市場占有率，并具備較強的研發(fā)創(chuàng)新實力和配套服務(wù)能力，對產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)具有重要的支撐作用。
據(jù)人民日報報道，累計已有1300多家專精特新中小企業(yè)在A股上市，占A股上市企業(yè)總數(shù)的27%。在2022年新上市企業(yè)中，專精特新中小企業(yè)占到了59%。
近年來，政策不斷出臺為專精特新企業(yè)的成長保駕護航，引導(dǎo)中小企業(yè)走專精特新發(fā)展道路。這背后有什么投資機會，普通投資者可以如何布局呢？
我們先來看看海外，中小企業(yè)有著什么樣的發(fā)展機遇？
以德國為例，著名管理學(xué)家赫爾曼·西蒙認為，德國制造崛起的秘密在于“隱形冠軍”——專注細分領(lǐng)域、非常低調(diào)卻占據(jù)細分市場領(lǐng)先地位的中小企業(yè)。他研究了全球三千多家“隱形冠軍”，其中德國就擁有一千多家、占據(jù)了近半數(shù)，這些中小企業(yè)創(chuàng)造了德國近1/3的GDP。
比較來看，德國的經(jīng)濟總量不到美國的1/5，世界500強企業(yè)也遠少于美國，但是外貿(mào)出口額卻與之旗鼓相當(dāng)，重要的原因就在于德國有著一大批具備國際競爭力的中小企業(yè)，它們構(gòu)成了出口的主力軍并且在產(chǎn)業(yè)升級中發(fā)揮著重要的作用。從市場表現(xiàn)來看，根據(jù)東吳證券統(tǒng)計，德國的小盤股在長期中取得了不錯的投資收益，“賺錢效應(yīng)”較為突出。
再來看國內(nèi)，根據(jù)工信部披露，我國的中小企業(yè)貢獻了50%的稅收、60%以上的國內(nèi)生產(chǎn)總值、70%以上的技術(shù)創(chuàng)新、80%以上的城鎮(zhèn)勞動就業(yè)、90%以上的企業(yè)數(shù)量，中小企業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。
國家對中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展非常重視，實施了優(yōu)質(zhì)企業(yè)梯度培育工程，引導(dǎo)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展為專精特新中小企業(yè)，再發(fā)展為專精特新“小巨人”企業(yè)，最后成長為制造業(yè)單項冠軍企業(yè)。在此背景下，中小企業(yè)發(fā)展機遇值得期待。
中證1000指數(shù)為投資者提供了一鍵捕捉中小企業(yè)發(fā)展機遇的投資工具。
作為A股市場小盤股的杰出代表，中證1000指數(shù)選取中證800指數(shù)樣本以外的規(guī)模偏小且流動性好的1000只證券作為指數(shù)樣本，綜合反映滬深市場小盤股上市公司證券的整體表現(xiàn)。
從市值分布來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，中證1000指數(shù)成份股的市值都低于500億元，平均為121億元。其中，有447只成份股市值低于100億元，460只成份股市值在100-200億元之間，小盤風(fēng)格顯著。
數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計截至2023/4/28
從行業(yè)分布來看，中證1000指數(shù)中醫(yī)藥生物、電子、電力設(shè)備、計算機等新興經(jīng)濟行業(yè)占比較高，權(quán)重分別為12.9%、10.0%、7.9%、7.8%，創(chuàng)新成長屬性較為突出。
近年來，中證1000指數(shù)越來越偏重于代表技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級的中小企業(yè)，“專精特新”含量較高。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，中證1000指數(shù)成份股中，國家級專精特新企業(yè)數(shù)量達219家、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量達215家，反映出中證1000指數(shù)代表的中小市值上市公司側(cè)重新興行業(yè)、強調(diào)創(chuàng)新研發(fā)等特點。
從歷史表現(xiàn)看，中證1000指數(shù)獲得了較好的長期回報。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自基日2004年12月31日至2023年4月底，中證1000指數(shù)的年化收益率達到11.3%，年化波動率為31.6%，夏普比率為0.49。
隨著產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)發(fā)力、中小企業(yè)活力釋放，集合一大批小市值上市公司的中證1000指數(shù)，有望走出更多的專精特新企業(yè)。目前，市場上共有12只ETF跟蹤中證1000指數(shù)。
跟蹤中證1000指數(shù)規(guī)模較大的ETF