這是一家全國(guó)最大的化工原料正丙醇生產(chǎn)公司，目前該企業(yè)具備氫氣傳輸、儲(chǔ)運(yùn)能力，并承接了中國(guó)石化青島公司氫能源基地項(xiàng)目。
從2019年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)已連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片僅供參考)
值得一提的是，在2020年之前該公司的平均凈利潤(rùn)只有幾千萬(wàn)，而到了2021年，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)就達(dá)到了3.77億元，該公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
但是在2022年第三季度，這家公司產(chǎn)品的銷售毛利率卻出現(xiàn)了下降，這勢(shì)必會(huì)減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會(huì)詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了50%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)，而公司股票的價(jià)格只有6元多。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股氫能源概念板塊中，三維化學(xué)這家上市公司2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，三維化學(xué)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為化工石化技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
這家企業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品的收入占比為68.96%，土木工程建設(shè)的收入占比為26.32%。
而在該公司的分紅信息中翻譯官還得知，這家企業(yè)自上市以來(lái)累計(jì)分紅12次，總共派發(fā)現(xiàn)金6.09億元。
并在2017~2021年期間為股東分了5次紅，分紅占凈利潤(rùn)的比重超過(guò)了30%。這個(gè)比例不算低，說(shuō)明該企業(yè)對(duì)股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)在2022年的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤(rùn)為2.61億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就降至1.95億元，同比下降了25%。
而這家公司目前的凈利潤(rùn)，在A股氫能源概念板塊180家上市企業(yè)中排名第86位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
雖然在2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，但是其現(xiàn)金流卻非常充裕。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該公司的凈利潤(rùn)雖然有1.95億元，但同期這家企業(yè)因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)4.26億元，同比大幅增長(zhǎng)了52%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~高于凈利潤(rùn)并且同比增長(zhǎng)了52%，這說(shuō)明該公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對(duì)該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是非常有利的。
看過(guò)了這家公司的現(xiàn)金流情況，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的估值問(wèn)題。市盈率是衡量一家公司估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的市盈率為17倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該公司1萬(wàn)元的股票，17年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這家企業(yè)目前的市盈率，在A股氫能概念板塊180家上市公司中排名第41位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模不小，現(xiàn)金流非常充裕，并且其目前并沒(méi)有被高估。
凈利潤(rùn)下降原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，在去年第三季度是什么原因使得該公司的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)下降的主要原因是產(chǎn)品利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第三季度，該公司銷售100元的化學(xué)及氫能產(chǎn)品，還能賺回27.14元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為27.14%。
而到了2022年第三季度，這家企業(yè)同樣銷售100元的化工及氫能產(chǎn)品，卻只能賺回19.68元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至19.68%，同比下降了27%。
該公司目前的銷售毛利率，也就是產(chǎn)品的利潤(rùn)空間在A股氫能源概念板塊180家上市企業(yè)中排名第89位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司產(chǎn)品價(jià)格的下降或者原材料價(jià)格的上漲，這些不僅降低了該企業(yè)的銷售毛利率，還使得公司第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑。
優(yōu)點(diǎn)
在本文的最后，我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)目前還存在哪些優(yōu)點(diǎn)是需要我們了解的。通過(guò)分析公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)翻譯官了解到，在2022年第三季度，該企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)在于產(chǎn)品銷售速度的加快。
產(chǎn)品的銷售速度，要使用公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售一批已生產(chǎn)的產(chǎn)品存貨，還需要31天的時(shí)間。而現(xiàn)在只需要27天，銷售速度加快了13%。
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)的下降，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品的需求在增強(qiáng)，這樣就提高了該企業(yè)的收入，增加了凈利潤(rùn)。
同時(shí)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的下降，也是能驅(qū)動(dòng)一家公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦三維化學(xué)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)三維化學(xué)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。