文 | 二掌柜
老板開賭場，實際控制的公司想IPO，交易所到現(xiàn)場一查，杭州碧橙立即說撤回上市申請，不上市了。真是膽大包天啊。令人驚訝的是，現(xiàn)場檢查成了IPO的掘墓游戲，甚至出現(xiàn)同一批次現(xiàn)場檢查公司全部主動撤回的狀況。IPO到底有多少種死法？
杭州碧橙做數(shù)字技術(shù)，2022年8月IPO現(xiàn)場督導(dǎo)檢查后主動撤回上市申請，在IPO過程中主動撤回的不在少數(shù)，尤其是像杭州碧橙這種沒有實際控制人的公司，沒有多少人關(guān)注他們IPO的成敗。可深交所的《審核動態(tài)》披露了一個令人震驚的真相，杭州碧橙為了規(guī)避上市規(guī)則限制，將劉宏斌、馮星、杜鵬三人控制的公司調(diào)整為無實際控制人狀態(tài)。
【資料圖】
交易所曾經(jīng)問詢杭州碧橙，合計持有53.91%股權(quán)的三位自然人是否存在通過實際控制人認(rèn)定而規(guī)避發(fā)行條件或監(jiān)管要求，保薦機構(gòu)海通證券專門出具了杭州碧橙無實際控制人認(rèn)定的專項核查報告。交易所不信，進(jìn)行現(xiàn)場督導(dǎo)檢查，很快打臉海通證券，發(fā)現(xiàn)三位股東共同投資設(shè)立了5家營利主體，根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)則，三人存在合伙經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，屬于一致行動人。
現(xiàn)場督導(dǎo)檢查發(fā)現(xiàn)，杭州碧橙的董事會中，杜鵬等三人占據(jù)三個席位，內(nèi)部文件也由三人控制。之所以在IPO時三人撒謊，皆因杜鵬卷入一場非法開設(shè)賭場的案件，按照公開訴訟信息顯示，杜鵬等人管理賭博網(wǎng)站，其個人從中坐莊獲得提成約115萬元賭資。杜鵬辯護(hù)沒有實施開設(shè)賭場，沒有出資和獲利，法院沒有采信，2020年判處杜鵬有期徒刑1年7個月。
杜鵬沒有坐牢，他獲得了兩年的緩刑。同杜鵬一同涉案的其他人中，還有涉及販毒、容留他人吸毒等各種犯罪行為的人。按照IPO的游戲規(guī)則，實際控制人涉及刑事犯罪且在申報IPO的三年之內(nèi)，IPO基本沒戲。杭州碧橙為了IPO，將三人同盟給拆分，大費周章，還是沒有逃過現(xiàn)場檢查這一關(guān)。杭州碧橙想要IPO，還得等杜鵬三年受限期過，才能重新申報。
現(xiàn)場檢查真是殺手锏。科都電氣最近也將IPO申請材料撤回了。這是一家很奇葩公司，招股書中能看出科都電氣一度資金很緊張，往往大股東為了拯救公司都會低息甚至無息向公司拆入自有資金，科都電氣的老板鄭春開反其道而行之，通過信托公司以15%的年利率，向公司高息拆入資金1.5億。而拆入前后，公司為鄭老板拆出多筆資金用于借款和投資。
一邊給公司放高利貸，一邊從公司掏錢。鄭老板沒等科都電氣上市就玩兒掏空游戲，可能是覺得自己的行為太過分了，在遞交IPO申請書之前，鄭老板跟科都電氣約定，將信托貸款利率調(diào)整為5.35%，并自愿退還利息1533.04萬元。如果不是科都電氣想IPO圈錢，鄭老板會歸還高額的利息給公司？如果科都電氣真上市了，豈不是鄭老板的盤中餐？
無獨有偶，跟科都電氣一同抽中現(xiàn)場檢查的公司，大成精密、博濤熱工還沒有等現(xiàn)場檢查就早早地卷鋪蓋卷兒回家了。一查就撤，如果沒有抽中現(xiàn)場檢查，這些公司極有可能帶病上市。尤其是那些財務(wù)、內(nèi)控都出現(xiàn)問題的公司，主動撤回后通過整容再次上市，應(yīng)該進(jìn)行嚴(yán)格的檢查，避免再次渾水摸魚，尤其是開賭場、放高利貸這種老板，割韭菜誰負(fù)責(zé)？
IPO的過程中，真正的死法大全真是眼花繚亂。有公司上市就是為了圈錢，比如湖南金大地，募集資金投資項目不可行被否決；高威科電氣董事會更換頻繁，公司有內(nèi)斗風(fēng)險被否；星光影視因隱瞞發(fā)行障礙被否；麥格米特關(guān)聯(lián)交易價格不公允，存在通過關(guān)聯(lián)交易操縱利潤的情形被否；永祥機械因內(nèi)控成擺設(shè)被否；佳利電子關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重影響公司獨立性被否。
不難發(fā)現(xiàn)，公司IPO被否主要集中在財務(wù)造假、關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)控失效、會計核算不規(guī)范、募投項目不具有可行性、公司治理失控、虛假陳述等七大問題，還有部分公司因舉報，以及公司實控人我行我素，無視上市規(guī)則等。上市問題很容易從申報材料以及現(xiàn)場督導(dǎo)檢查中發(fā)現(xiàn)問題。如果上市是一場盛宴，那么處心積慮上市就是投資者的一場災(zāi)難。
IPO是公司鯉魚躍龍門的關(guān)鍵一跳，無論是對公司的資金、品牌，還是市場的擴(kuò)張，都有著里程碑的意義。IPO是社會資本的市場化配置，基礎(chǔ)是公司誠信，有長足發(fā)展前景，能為社會資本進(jìn)行合理的回報，形成良性的配置循環(huán)，推動市場的健康發(fā)展。偷雞摸狗的IPO注定會是系統(tǒng)的破壞者。面對IPO的死法，也許，老百姓會說，他們那是駝背兒淋雨，該背時！