【資料圖】
紅周刊 特約丨張明
筆者是《紅周刊》的老讀者與老作者了，也接受過《紅周刊》的多次專訪。《紅周刊》在中國證券市場上具有良好的口碑與重要的影響力，期望《紅周刊》能夠越辦越好，見證與助力中國證券市場的發(fā)展壯大。
2023年全球經(jīng)濟不容樂觀，下行壓力較大，歐元區(qū)與英國可能步入衰退，部分新興市場與發(fā)展中國家可能爆發(fā)金融危機。2023年中國經(jīng)濟前景光明，經(jīng)濟增速有望從2022年的3%上下回升至5.5%左右，消費與投資將會取代出口成為經(jīng)濟增長的主要動力。
全球金融市場在2023年仍將面臨較大動蕩，美聯(lián)儲加息縮表與經(jīng)濟衰退壓力均會對全球金融市場造成不利影響。中國金融市場2023年表現(xiàn)可期，股市表現(xiàn)有望強于債市，A股與H股均有機會。
盡管美國通貨膨脹率高點已過，但在2023年很可能不會快速回落至2%-3%左右。一是商品通脹正在被服務(wù)品通脹取代；二是勞動力市場持續(xù)強勁推動工資上漲并可能形成工資-物價螺旋；三是房租價格依然高企。這就意味著，美聯(lián)儲本輪加息縮表可能延續(xù)至2023年二季度。2023年上半年美聯(lián)儲可能加息2-3次，每次25個基點。如果上述判斷是正確的，那么2023年上半年美國長期利率與美元指數(shù)仍將在高位雙向波動，2023年下半年可能溫和回落。人民幣兌美元匯率盡管最近升值強勁，但2023年依然會呈現(xiàn)雙向波動態(tài)勢，在2023年下半年可能進一步升值，年底有望達(dá)到6.4上下。
如前所述，2023年中國股市表現(xiàn)總體可期。三年以來持續(xù)受到新冠疫情壓制的服務(wù)業(yè)有望整體反彈。估值回到合理區(qū)間的藍(lán)籌龍頭股有上漲空間。投資者也可多關(guān)注股市上的專精特新企業(yè)板塊。在2023年，信用債違約風(fēng)險依然較高，我們要警惕中小房地產(chǎn)開發(fā)商、三四線城市平臺公司、一些民營企業(yè)與中小金融機構(gòu)的信用違約風(fēng)險。
最后，筆者還有幾點投資建議送給《紅周刊》的讀者朋友們：一是投資方面要注重前瞻性研判與提前布局，避免沖動式追高；二是中長期投資者可多關(guān)注長期股息率較高的龍頭股；三是關(guān)注黃金現(xiàn)貨與黃金股票的投資機會；四是避開信用違約風(fēng)險較高的信用債，以及以其作為底層資產(chǎn)的理財產(chǎn)品與信托產(chǎn)品。
（注：張明系中國社會科學(xué)院金融研究所副所長）