這是一家擁有日處理100萬方天然氣生產(chǎn)能力的上市企業(yè)，目前公司第一大股東的實際控制人為中石化，這也為該企業(yè)天然氣的供應提供了保障。
(資料圖片)
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有7倍。這說明如果該企業(yè)把每年通過天然氣賺到的錢都分給股東的話，你買入公司1萬元的股票，7年后就能賺回1萬元的股息。
而這個市盈率，在A股天然氣概念板塊127家上市企業(yè)中，從低至高排列位居第9位。
2020年該公司全年的業(yè)績只有1.04億元，到了2021年這家企業(yè)的凈利潤就達到了5.69億元。這不僅比2020年大幅增長了449%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該公司保持了強勁增長的態(tài)勢，這家企業(yè)只用了三個季度的時間就完成了5.2億元的凈利潤，公司今年業(yè)績的增長將是大概率事件。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了48%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務及核心競爭力
接電話的董秘是位男士，說話的聲音不大，態(tài)度也很一般。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營業(yè)務為復合肥、尿素以及天然氣等。
這家企業(yè)化學肥料制造業(yè)的收入占比為51.65%，天然氣供應的收入占比為26.49%。
在公司的財報中翻譯官發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)的大股東或者實際控制人為央企，所以其還具備央企國資改革的背景。
而從董秘的口中翻譯官還得知，公司自上市以來累計分紅20次，總共派發(fā)現(xiàn)金12.75億元。
并在2017~2021年期間為股東分了4次紅，分紅占凈利潤的平均比重竟然超過了30%。這個比例很高，說明該企業(yè)對股東十分負責。
分析完這家公司的基本情況，下面我們再來看一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2022年第三季度，公司的業(yè)績只有3.69億元。到了2022年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤就達到了5.2億元，同比增長了41%。
而該公司的業(yè)績，在A股天然氣概念板塊127家上市企業(yè)中，排名第39位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規(guī)模相對來說很大。
我們一定要了解，在會計權(quán)責發(fā)生制下，凈利潤只是個數(shù)字。因為在凈利潤中既包括了已經(jīng)收到的現(xiàn)金，還包含未收上來的貨款，也就是應收賬款。
下面我們來分析一下這家公司的現(xiàn)金流量凈額這個指標，并判斷出該企業(yè)凈利潤中的含金量。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有5.2億元。但同期公司因經(jīng)營活動，而實際收上來的現(xiàn)金凈額卻高達9.49億元，同比大幅增長了47%。
出現(xiàn)這種情況是因為管理層在今年第三季度提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶里。
而現(xiàn)金流量凈額高于凈利潤，并且同比增長了47%，這些說明公司目前的現(xiàn)金流變得非常充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是十分有利的。
綜上所述，在2022年第三季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個重要的問題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司業(yè)績增長的主要原因是銷售回款時間的縮短。
銷售回款的時間，就是該企業(yè)銷售天然氣的賬期，也是煤氣費回到公司賬戶里的時間，用應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個指標來衡量。
2021年第三季度，這家企業(yè)銷售完天然氣之后，還需要8天才能收到煤氣費。而現(xiàn)在只需要5天，銷售回款的時間縮短了38%。
銷售回款時間的縮短，使煤氣費快速地回到了公司的賬戶里，這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營，進而提高該企業(yè)的資金使用效率，增強其賺錢的能力。
同時銷售回款時間的縮短，也是這家公司今年第三季度業(yè)績增長的主要原因。
不足之處
上面看過了這家企業(yè)那么多的優(yōu)點，下面我們再來找找茬，分析一下公司目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，該企業(yè)最大的問題在于財務杠桿的縮小。
財務杠桿是衡量一家公司的管理層使用負債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個指標來表示，但是翻譯官認為用資產(chǎn)負債率來衡量會更形象一些。
2021年第三季度，這家企業(yè)100元的資產(chǎn)里，還有21.41元是借來的，資產(chǎn)負債率為21.41%。
而到了2022年第三季度，公司同樣100元的資產(chǎn)里，卻只有15.53元是借來的，資產(chǎn)負債率降至15.53%，同比下降了27%。
該企業(yè)目前的資產(chǎn)負債率，也就是財務杠桿，在A股天然氣概念板塊127家上市公司中，從低至高排列位居第2位。這個名次非常靠前，說明其負債率相對來說很低。
財務杠桿是一把雙刃劍，它的放大能提高一家企業(yè)的資產(chǎn)負債率，這樣公司就能向銀行借到更多的錢來擴大產(chǎn)能，進而提高凈利潤。
所以財務杠桿的合理放大，是能增強一家企業(yè)的賺錢能力，提高其資金使用效率的。
但是在今年第三季度，在公司的業(yè)績出現(xiàn)增長，并且其負債率并不高的情況下，管理層卻選擇縮小了財務杠桿，這勢必會減弱該企業(yè)的賺錢能力，甚至會阻礙公司未來業(yè)績的增長。
但是財務杠桿的縮小，以及負債率的降低，也會減少公司的財務費用，降低其營業(yè)成本，這對該企業(yè)來說是有利的一面。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該企業(yè)能維持B級的水平。
而這家企業(yè)就是四川美豐股份有限公司。股票代碼:000731。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦四川美豐這只股票，也沒有說四川美豐公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。