本網訊12月15日，安永發布《中國內地和香港首次公開募股（IPO）市場調研》報告，總結2022年全球及大中華區IPO活動，并展望明年市場前景。
2022年全球IPO活動明顯放緩，多重負面因素影響全球股市震蕩下行。至今共有1,333家企業在全球上市，籌資1,795億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降45%和61%。中國內地和香港仍是全球IPO活動的重要地區，IPO數量和籌資額分別占全球的37%和56%。A股市場一枝獨秀，全球IPO數量和籌資額前兩位均為上海證券交易所和深圳證券交易所。另外，全球前十大IPO有4家為中國企業，行業分別是通信、石油和天然氣、零售與消費品及材料。
A股籌資額連續兩年創歷史高位，專精特新企業占比逐年上升
(資料圖片)
2022年A股市場預計共416家公司首發上市，籌資5,849億人民幣，IPO數量同比下降15%，但籌資額同比增長9%，籌資額連續兩年創年度歷史紀錄。2022年新冠疫情及當前經濟環境下，IPO審核速度加快，為優質企業提供資金以支持其持續發展；兩只大型IPO的A股回歸也推高了籌資額；另一方面，在通道中的準IPO企業數量眾多，足以支持IPO活動。
今年科創板全年籌資額超過主板，占比超過40%，名列籌資額首位；創業板列IPO數量第一。專精特新企業占上市新股總數比例上升，占比為歷年最高；在國家政策的支持下，這仍將是未來幾年的一大趨勢。在上市新股中，專精特新企業超過百家；其中科創板上市的專精特新企業最多，占當年全部專精特新新股的38%[1]。
2022年，十大A股IPO共籌資1,466億人民幣，占全年籌資總額的25%，同比增加5%。前十大IPO中有7家來自科創板，籌資額占前十大的39%。兩家回歸A股的IPO位列前兩名，籌資額占前十大的57%。
安永[2]北京主管合伙人楊淑娟表示：“IPO行業結構發生變化，科技、傳媒和通信行業IPO占比逐年增加。由于發展‘硬科技’企業已成國家重大戰略，疊加科創板、北交所服務創新企業的定位，近年來，科技、傳媒和通信行業以及生物科技與健康行業占比基本呈現上升趨勢，擁有核心技術的工業企業亦名列前茅，而金融行業籌資王的寶座再次被以上行業超越。”
香港IPO整體放緩，下半年略有回暖
2022年香港市場預計共有76家公司首發上市，籌資額1,076億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降21%和68%。下半年IPO活動有所回暖，IPO數量和籌資額分別占全年的74%和84%。共有9家中概股回歸香港，其中有4家以介紹方式上市，并未進行融資。
安永[3]大中華區TMT行業審計服務合伙人、華北區高科技行業上市主管李康表示：“雖然奧密克戎（Omicron）疫情對內地企業赴港上市造成短期負面影響，IPO數量占比略有下降，但從數量和籌資額占比看，內地企業仍主導香港IPO市場。”
海外企業在港上市數量持續低迷
由于資本市場表現低迷、IPO熱情下降，海外企業在港上市由2018、2019年的高峰回落到2021、2022年的1家和2家。香港今年亦缺少大型IPO，前十大IPO籌資額縮水近6成。十大IPO共籌資793億港元，占全年籌資額的74%。與去年同期相比，前十大IPO籌資額下降58%。
前十大中傳統行業公司居多，IPO籌資額占比較大。六家新能源相關公司籌資額占前十大的57%。
港交所擬為特專科技公司修改上市規則
為提升香港金融服務競爭力，港交所在2022年10月刊發《特專科技公司新上市規則咨詢文件》，建議設置新渠道以吸引更多特專科技公司赴港上市，并征詢公眾意見。面對全球科技發展趨勢和行業競爭格局，中國內地、香港和臺灣各交易所均擁抱科技創新，通過設立單獨板塊、優化上市制度、豐富上市形式等方式，吸引新經濟領域的科技創新企業上市發展。
安永[4]大中華區上市服務主管合伙人何兆烽表示：“科技的進步需要沉淀和積累，硬科技行業更是一條漫長和環環相扣的生態鏈，突破對中國技術的限制需要整個產業鏈所有從業人員的共同努力。各大交易所均擁抱科技創新，同時也有各自側重，為科創企業提供了可供選擇的上市路徑。”
中國企業海外上市目的地更加多元化
數據顯示，按數量計上市地為美國的中國企業占當年海外上市中國企業比例由2021年的100%下降為2022年的82%，2022年至今共有17家企業在3個國家上市。李康表示：“中國企業海外上市目的地呈現多元化趨勢，海外上市融資渠道不斷拓寬。隨著今年‘滬倫通’雙向擴容，2022年中國企業發行GDR籌資額和數量均大幅上升。”
專精特新企業將成為上市重要力量
楊淑娟認為，國家支持的高科技、先進制造業等符合國家戰略行業的IPO審批速度仍將保持高速，且A股或迎來估值修復，安永預計2023年A股IPO保持常態化高位發行。此外，先進制造業或將成為2023年中國經濟亮點之一，高科技投資增速有望保持在高位；隨著專精特新企業成為上市新的驅動因素，北交所有望迎來一輪IPO熱潮。
何兆烽表示：“盡管全球經濟不確定性風險加大，海外股市波蕩可能給香港股市帶來沖擊，加上地緣政治環境不確定性的挑戰等因素會影響香港市場，但在通道中的準IPO企業數量維持高位，企業在香港發行和上市的意愿依舊強烈。此外，美聯儲的加息速度和幅度或有調整，緊縮政策也可能轉向。內地房地產政策有望正面調整，香港聯交所擬調整上市規則以方便‘硬科技’企業上市，吸引特專科技公司赴港上市。港股估值整體處于低位，價值恢復的預期加大。這些都會利好來年的IPO活動。”