這是一家中國最大的海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大的獨立油氣勘探及生產(chǎn)集團之一。
2022年第三季度，這家企業(yè)的銷售毛利率，也就是天然氣的利潤空間高達54%。這說明只要公司銷售100元的天然氣，就能賺回54元的毛利潤。
(相關資料圖)
而憑借著在天然氣領域的強大競爭力，在今年第三季度，該公司竟然同時獲得了兩款社保基金的戰(zhàn)略入股。
2021年這家企業(yè)的凈利潤為703.2億元，這不僅比2020年大幅增長了182%，還創(chuàng)出了歷史新高。
而到了2022年，該公司只用了三個季度的時間就完成了1087.68億元的驚人業(yè)績。這家企業(yè)今年利潤的增長不僅提前實現(xiàn)了，還再次刷新了業(yè)績的歷史最高紀錄。
目前，這家公司的股票在充分回調(diào)了32%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
（文章的最后翻譯官會告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營業(yè)務及核心競爭力
接電話的董秘是位女士，說話的聲音不大，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，這家企業(yè)的主營業(yè)務為原油和天然氣的勘探、開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
公司油氣銷售的收入占比高達87.31%，貿(mào)易的收入占比為10.64%。
在該企業(yè)的財報中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司的大股東或者實際控制人涉及央企，所以其還具備央企國資改革的背景。
而早在2020年家企業(yè)就建成了首個海上風電項目，該項目規(guī)劃裝機容量為300兆瓦，計劃在海上建設67臺風機，所以其還具備風電概念。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在公司的前10大流通股東中，竟然都是機構投資者。
并且前10大流通股東累計持股，占流通股的比例高達97.15%。這既彰顯了該企業(yè)的成長性和穩(wěn)健性，也說明公司目前的籌碼非常集中。
以上是對該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們再來分析一下公司的業(yè)績表現(xiàn)。
凈利潤表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財務數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報，并沒有任何個人觀點。
2021年第三季度，這家企業(yè)的凈利潤為528.37億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績就達到了1087.68億元，同比大幅增長了106%。
而該企業(yè)目前的凈利潤，在A股天然氣概念板塊127家上市公司中，僅次于中國石油排名第2位，這說明該企業(yè)的規(guī)模相對來說非常大。
分析完這家企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)，下面我們再來看一下這家公司的現(xiàn)金流情況。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個指標，是衡量一家企業(yè)現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，公司的業(yè)績雖然有1087.68億元。但是同期該企業(yè)因經(jīng)營活動而實際賺到的現(xiàn)金凈額卻達到了1668.92億元，同比還增長了59%。
因為在買方市場企業(yè)都是先發(fā)貨后收錢，這就產(chǎn)生了賬期和應收賬款。所以在凈利潤中既包括已經(jīng)收上來的現(xiàn)金，還包含未收到的貨款，也就是應收賬款。
所以一家公司的現(xiàn)金流量凈額比凈利潤低才是一個正常的現(xiàn)象，因為兩者之間的差額就是還沒有收到的貨款。
而在2022年第三季度，該企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額竟然比凈利潤還要高，并且同比增長了59%。
這說明公司目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，而這對該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
出現(xiàn)這種情況是因為管理層在今年第三季度提高了營運能力，加強了應收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了公司的賬戶里。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模非常大，并且其目前的現(xiàn)金流也很充裕。
業(yè)績增長原因
下面進入本文最重要的環(huán)節(jié)，在本環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來分析出公司業(yè)績增長的原因。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)凈利潤增長的主要原因是天然氣利潤空間的擴大。
2021年第三季度，公司銷售100元的天然氣，只能賺回49.44元的毛利潤，銷售毛利率為49.44%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣銷售100元的天然氣，卻能賺回54.46元的毛利潤，銷售毛利率達到了54.46%，同比增長了10%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是天然氣的利潤空間，在A股天然氣概念板塊127家上市企業(yè)中，排名第4位。這個名次也很高，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說非常大。
綜上所述，在2022年由于天然氣行業(yè)的風口，擴大了該企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間，這也使得公司第三季度的業(yè)績出現(xiàn)了增長。
不足之處
因為翻譯官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將詳細分析出該企業(yè)目前存在的問題與瑕疵，來給大家做一個風險提示。
通過分析主要財務數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于投資收益的增加。
2021年第三季度，該企業(yè)的投資收益為18.75億元。而到了2022年第三季度，公司的投資收益就達到了33.77億元，同比增長了80%。
之所以說投資收益增加是該企業(yè)的不足之處，是因為投資收益只是個數(shù)字，并不會產(chǎn)生任何的現(xiàn)金流。
當一家公司的合營或聯(lián)營企業(yè)產(chǎn)生凈利潤時，母公司會把對應的凈利潤記錄在利潤表中的投資收益這個報表項目下。
雖然投資收益的增加會提高該企業(yè)的凈利潤，但此時并沒有一分錢打入到公司的賬戶中。
所以翻譯官才說投資收益是一家企業(yè)凈利潤中的水分，也是能迷惑投資者的，這點是需要我們注意的。
安全邊際
在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官將分析出這家公司的安全邊際，并判斷出該企業(yè)目前的風險狀況。
安全邊際最早是由巴菲特提出來的，股神認為只有當一家企業(yè)的價格與成本十分接近甚至低于成本，那么該公司的安全邊際就很大，其風險也相對來說會小一些。
下面翻譯官將帶著大家來詳細分析一下這家企業(yè)目前的價格與成本，以及它的安全邊際。
在2022年11月23日，該公司的股價為16元，總股本為475.67億股，總市值為7,616億元。
這說明如果你富可敵國并想收購該企業(yè)的話，就得花費7,616億元的代價，所以總市值就是公司的市場價格，下面我們再來看一下該企業(yè)的成本。
在今年第三季度，這家公司的總資產(chǎn)為9349.62億元，總負債為3661.3億元，所以該企業(yè)的負債率為39.16%。
用這家公司的總資產(chǎn)減去總負債等于5688.32億元，這就是該企業(yè)的凈資產(chǎn)，也被稱為所有者權益。
凈資產(chǎn)就是公司的成本，因為如果把這家企業(yè)的資產(chǎn)全部處置了，并還清所欠債務后，理論上說還能換回5688.32億元的現(xiàn)金。
用該公司的市場價格除以成本，也就是用總市值除以凈資產(chǎn)等于1.3倍。這就是該企業(yè)價格與成本之間的距離，也說明公司的價格是其成本的1.3倍。
而這家公司價格與成本之間的距離，在A股天然氣概念板塊127家上市公司中排名第41位。這個名次處在板塊中等偏上的位置，說明其安全邊際相對來說很大。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為該公司能維持B級的水平。
而這家企業(yè)就是中國海油股份有限公司，股票代碼:600938。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦中國海油這只股票，也沒有說中國海油公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財報。