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撰文|蜜姐&編輯|凱
這是@閨蜜財(cái)經(jīng)的第1166篇原創(chuàng)
近期，上市公司海南椰島收到了證監(jiān)會(huì)的行政監(jiān)管“罰單”。
被罰原因是去年海南椰島發(fā)布的一條重大利好信息“信息披露不完整”，但兩個(gè)月內(nèi)，該公司的股價(jià)短期快速上漲，甚至翻倍！
上市公司的利好消息短期帶動(dòng)股價(jià)上漲并不少見(jiàn)，但到底是真利好，還是停留在“吹牛”層面，海南椰島的例子或許能給蜜友們提供一個(gè)有用的參考案例。
圖片來(lái)源|海南椰島公告截圖
作為為數(shù)不多的保健酒上市公司，海南椰島曾以鹿龜酒聞名全國(guó)。
但近些年經(jīng)歷了一系列變故，去年4月，海南椰島突然稱(chēng)，要投資50億打造醬香酒夢(mèng)，業(yè)績(jī)并未翻紅，股價(jià)倒是大漲了，大股東套現(xiàn)上億元離場(chǎng)......
01
海南椰島的醬香酒之夢(mèng)：打造一個(gè)新的IPO，注資50億！
2021年4月，海南椰島公開(kāi)發(fā)布了一份《對(duì)外投資公告》，稱(chēng)為了完善其在白酒產(chǎn)業(yè)上的戰(zhàn)略布局，“搶占核心區(qū)域優(yōu)質(zhì)醬酒資源”，擬與州省仁懷市茅臺(tái)鎮(zhèn)糊涂酒業(yè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“糊涂酒業(yè)”）共同出資成立合資公司。
據(jù)公告披露，合資公司的注冊(cè)資本為3億元，椰島酒業(yè)以現(xiàn)金資金出資2.4億元，占注冊(cè)資本的80%；糊涂酒業(yè)以經(jīng)評(píng)估的價(jià)值0.6億元的大曲坤沙醬酒實(shí)物方式出資，占合資公司注冊(cè)資本的20%。
糊涂酒業(yè)成立于1998年，擁有680個(gè)窖池、350間曲倉(cāng)和 8條全自動(dòng)化包裝生產(chǎn)線，并持有多個(gè)酒類(lèi)品牌商標(biāo)。
兩家公司合作之初，糊涂酒業(yè)有上萬(wàn)噸的優(yōu)質(zhì)醬酒基酒存儲(chǔ)量，每年產(chǎn)能近6000噸，但業(yè)績(jī)并不太好。
圖片來(lái)源|海南椰島公告截圖
2018-2020年，公告披露，糊涂酒業(yè)營(yíng)業(yè)收入分別為:3.47億元、3.4億元和2.89億元，下滑明顯。尤其是2020年，近3億的營(yíng)收，凈利潤(rùn)僅為535萬(wàn)元！
不過(guò)，海南椰島與糊涂酒業(yè)的合作，原本是想借此進(jìn)軍醬香酒領(lǐng)域。
按照當(dāng)時(shí)海南椰島公告的預(yù)計(jì)，不僅要協(xié)助糊涂酒業(yè)“打造為仁懷第二大醬香酒企業(yè)”，而且要協(xié)助其實(shí)現(xiàn)IPO，其中的舉措就是承諾在未來(lái)五年內(nèi)，向糊涂酒業(yè)注資50億元！
不管是畫(huà)餅或吹牛，還是真的要全力發(fā)展新業(yè)務(wù)，海南椰島醬打造的醬香酒之夢(mèng)，資本市場(chǎng)似乎信了。
02
在公告發(fā)布前，海南椰島曾連續(xù)三個(gè)工作日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超20%。
公告發(fā)布當(dāng)天（2021年4月28日），海南椰島的股價(jià)為12.87元/股（前復(fù)權(quán)價(jià)格，下同），到2021年6月15日，海南椰島的股價(jià)飆升至31.86元/股，不到兩個(gè)月，股價(jià)翻倍漲了148%。
圖片來(lái)源|億牛網(wǎng)（特此感謝！）
這期間，海南椰島分別在2021年5月6日和6月11日，發(fā)布了相關(guān)的投資進(jìn)展公告。其在資本市場(chǎng)的熱度也是一浪高過(guò)一浪。
圖片來(lái)源|海南椰島公告截圖
海南椰島的醬香酒之夢(mèng)是否會(huì)實(shí)現(xiàn)，沒(méi)有人知道。然而，大股東們卻套現(xiàn)了。
2021年4月，海南椰島的控股股：東北京東方君盛投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東方君盛”）兩次通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易方式，累計(jì)減持公司股份4,482,000股，占公司總股本的1%。
2021年5月、9月，海南椰島的大股東海口市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國(guó)資公司”），通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持。
截至2021年9月4日，國(guó)資公司通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)減持海南椰島股份17,918,000股，占公司當(dāng)前總股本的3.9978%（1%為IPO 前取得，2.9978%為集中競(jìng)價(jià)交易所得）。其中，集中競(jìng)價(jià)交易的價(jià)格為20.05－30.20元/股，減持總金額約為4.03億元！
03
作為一家1953年建廠的老牌企業(yè)，海南椰島早在2000年就上市了。
憑借椰島鹿龜酒，曾經(jīng)其業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超勁酒，被市場(chǎng)譽(yù)為“保健酒之王”。但隨著市場(chǎng)變化，椰島鹿龜酒無(wú)論是產(chǎn)品還是營(yíng)銷(xiāo)，并未能跟上消費(fèi)者口味的變化，逐漸掉隊(duì)。
如今，海南椰島的業(yè)務(wù)涉及保健酒、白酒、食品飲料、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和貿(mào)易、投資等多個(gè)領(lǐng)域，酒類(lèi)業(yè)務(wù)是其主營(yíng)業(yè)務(wù)，但椰島鹿龜酒已沒(méi)落。
2014年，被稱(chēng)為“牛散”的馮彪及其東方系入主海南椰島，2015年取代國(guó)資公司，成為第一大股東。2016年，馮彪更是親自上陣，成為了海南椰島的董事長(zhǎng)。
圖片來(lái)源|東方財(cái)富（特此感謝！）
馮彪和東方系擅長(zhǎng)資本操作，但或許并不擅長(zhǎng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)。
東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)的歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016—2021年， 海南椰島的營(yíng)收分別為:8.46億、11.43億、7.06億、6.25億、8.08億、8.334億；同期歸屬凈利潤(rùn)分別為：-3525萬(wàn)、-1.062億、4051萬(wàn)、-2.677億、2431萬(wàn)和-6014萬(wàn)。6年凈虧超4億。
截至2021年底，海南椰島的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約為8797萬(wàn)。
海南椰島三季報(bào)顯示，今年前三季度營(yíng)收同比下滑15.5%；歸屬凈利潤(rùn)為-1382.6萬(wàn)。其中，第三季度的業(yè)績(jī)下滑尤為明顯，營(yíng)收同比下滑28.63%，凈虧2495.8萬(wàn)。
圖片來(lái)源|海南椰島財(cái)報(bào)截圖
截至2022年9月底，其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額約為5773.3萬(wàn)
正是基于海南椰島的經(jīng)營(yíng)狀況，證監(jiān)會(huì)的行政處罰中提到，海南椰島所謂的50億元投資款“來(lái)源存在重大不確定性、尚未確定具體投資方案等情況，相關(guān)信息披露不完整”。
最終，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)海南監(jiān)管局，對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理馮彪、董事會(huì)秘書(shū)楊鵬出具警示函，并將相關(guān)違規(guī)行為計(jì)入資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)。
近些年，海南椰島也在不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整，但效果并不理想，一度成為*ST椰島。同時(shí)，也因信息披露等問(wèn)題，數(shù)次遭到監(jiān)管部門(mén)的問(wèn)詢(xún)。
從今年三季度的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)公告來(lái)看，海南椰島的鹿龜酒系列仍然大幅下滑，前三季度收入同比減少超6成；白酒系列成為其酒類(lèi)業(yè)務(wù)的主力。
2021年9月，海南椰島的董事長(zhǎng)換成了王曉晴，在去年高點(diǎn)被套牢的散戶(hù)們甚為高興。實(shí)際上，馮彪并沒(méi)離開(kāi)，而是擔(dān)任了公司的總經(jīng)理，他依然是海南椰島的實(shí)控人，應(yīng)該說(shuō)其經(jīng)營(yíng)思路及策略并不會(huì)因?yàn)閾Q董事長(zhǎng)而受到太大影響。
截至11月14日收盤(pán)，海南椰島的市值為44.91億元，其官網(wǎng)顯示有一個(gè)“500億目標(biāo)”，宣稱(chēng)力爭(zhēng)未來(lái)5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)公司市值增長(zhǎng)到500億元。
相比50億的投資，500億市值的目標(biāo)更安全，這次吹牛不用上稅，也不會(huì)被罰。相同的是，兩者都難以實(shí)現(xiàn)。
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