指數(shù)全天走了個(gè)僵持震蕩，情緒先揚(yáng)后抑，說明反彈到了目前這個(gè)位置，多空開始出現(xiàn)分歧了。
關(guān)鍵點(diǎn)在于周三，如果周三量能能跟上，那多頭可能還有發(fā)力預(yù)期，否則，市場(chǎng)接下來可能會(huì)轉(zhuǎn)為高位震蕩，但指數(shù)短期風(fēng)險(xiǎn)依舊不大，可以繼續(xù)輕指數(shù)重個(gè)股。
(資料圖片僅供參考)
對(duì)于當(dāng)前大環(huán)境，部分?jǐn)?shù)據(jù)邊際改善、人民幣匯率穩(wěn)得住等，修復(fù)是存在邏輯的。但這次修復(fù)不會(huì)像5/6月份來得那么猛烈。
一個(gè)原因是，流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2個(gè)關(guān)鍵因素都沒有轉(zhuǎn)向，不像5月份有5.5%的GDP目標(biāo)支撐，這次更像是微小數(shù)據(jù)改善和超跌的溫和修復(fù)。
另一個(gè)是，這次修復(fù)市場(chǎng)主線不猛烈，沒有出現(xiàn)像5/6月份新能源的單邊強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，這是資金審美疲勞、喜新厭舊的結(jié)果。
所以，這次反彈修復(fù)注定會(huì)一波三折。
盡管今天市場(chǎng)開始變得弱勢(shì)震蕩，但市場(chǎng)情緒還是非常不錯(cuò)，醫(yī)療醫(yī)藥以及信創(chuàng)依然是目前市場(chǎng)最亮的仔。
第一，醫(yī)藥醫(yī)療。本次修復(fù)的邏輯有幾點(diǎn)。
1、醫(yī)療設(shè)備貼息新增以及更新，資金量在2000億，這個(gè)規(guī)模還是非常大的，會(huì)帶動(dòng)相關(guān)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)訂單大幅釋放的預(yù)期。
2、創(chuàng)新藥新增適應(yīng)癥“簡(jiǎn)易規(guī)則”，這個(gè)有望加快新增適應(yīng)癥的審批流程，關(guān)鍵是醫(yī)保降費(fèi)會(huì)比較少，有利于創(chuàng)新藥企業(yè)。
3、集采的落地，尤其是醫(yī)療設(shè)備像骨科等集采落地，市場(chǎng)利空釋放變利好，像骨科龍頭大博醫(yī)療帶動(dòng)出現(xiàn)修復(fù)。
4、相關(guān)龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)助推，比如藥明康德、華東醫(yī)藥等。
所以，這次醫(yī)藥、醫(yī)療的修復(fù)既有政策面的改善，又有公司業(yè)績(jī)自身的修復(fù)，反彈上是具備一定的持續(xù)性的，這個(gè)時(shí)候一定要注意三季報(bào)業(yè)績(jī)。
后面出現(xiàn)分化的點(diǎn)，就在三季報(bào)了，業(yè)績(jī)好的醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)會(huì)繼續(xù)迎來修復(fù)。
第二，信創(chuàng)。信創(chuàng)目前依然在熱度上，南天信息5連板，中國(guó)軟件也是不斷反彈新高。
信創(chuàng)的邏輯其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是國(guó)產(chǎn)替代。
前面半導(dǎo)體各種限制出來后，半導(dǎo)體行業(yè)其實(shí)要快速進(jìn)行國(guó)產(chǎn)替代是比較難的，畢竟技術(shù)提升需要很長(zhǎng)時(shí)間。
所以，市場(chǎng)把國(guó)產(chǎn)替代的方向放在了國(guó)產(chǎn)軟件上，畢竟軟件沒有半導(dǎo)體那么嚴(yán)苛，只要是政策強(qiáng)制要求推動(dòng)，國(guó)產(chǎn)替代會(huì)非常的快。并且剛剛相關(guān)會(huì)議，也強(qiáng)調(diào)了信創(chuàng)和安全。
信創(chuàng)的國(guó)產(chǎn)替代不是新東西，最近幾年也一直在提，但是效果不大。
這一塊主要是上邊采購(gòu)，一次性刺激就過去了，沒有持續(xù)性的需求出來。
不像新能源汽車得益于消費(fèi)者的購(gòu)車需求旺盛、白酒得益于消費(fèi)者喝酒需求旺盛。國(guó)產(chǎn)軟件這塊下游需求是沒有的。
所以，對(duì)信創(chuàng)短期就是炒作，持續(xù)性不強(qiáng)，注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
……
對(duì)于新能源，盡管資金喜新厭舊，但是這個(gè)方向依然會(huì)是后面的主線，只不過這次反彈不會(huì)像5/6月份那么單邊而已。
鋰電方面：上游鋰礦價(jià)格仍在持續(xù)上漲，最新數(shù)據(jù)顯示，今日電池級(jí)碳酸鋰漲2000元/噸，均價(jià)報(bào)53.75萬元/噸。導(dǎo)致電池價(jià)格在三季度依然在提價(jià)，大約比二季度漲15%左右，像寧德時(shí)代等電池企業(yè)的利潤(rùn)空間繼續(xù)改善。
下游端，新能源汽車銷量持續(xù)爆發(fā)，全年650萬輛基本無懸念。
所以，當(dāng)前新能源汽車方面，不論是上游還是中下游，利潤(rùn)格局都比較穩(wěn)定。當(dāng)然，還是側(cè)重汽配的邏輯，這里不再多說。
光伏方面：四季度裝機(jī)潮還有預(yù)期，并且目前光伏各大企業(yè)的大單公告非常密集，說明即便硅料價(jià)格堅(jiān)挺，但下游需求依然旺盛，光伏最賺錢的現(xiàn)在還是在上游。
但隨著硅料擴(kuò)產(chǎn)的預(yù)期，中下游利潤(rùn)釋放的預(yù)期在增強(qiáng)，投資是跟著預(yù)期走。10月份市場(chǎng)有望繼續(xù)按照我們直播的邏輯走，這種普漲輪動(dòng)的情況下，就是要側(cè)重業(yè)績(jī)帶來的估值切換。
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