在多重因素催化下，風電板塊近期熱度再起。周一，節能風電、豫能控股、順發恒業等近10只個股強勢收獲漲停。自4月底迄今，風電設備板塊累計最大漲幅已接近九成，其中，大金重工、日月股份、天順風能等多只個股累計最大漲幅已超100%。
消息面上，7月15日，國家電網公司發布《國家電網有限公司關于2022年年度預算第1次可再生能源電價附加補助資金撥付情況的公告》，發布2022年第一批補貼資金。文件指出：2022年度預算第1次請款，財政部共預計撥付公司可再生能源電價附加補助資金年度預算399.37億元，其中：風力發電105.18億元、太陽能發電 260.67億元、生物質能發電33.51億元。
海上風電占比在近五年來不斷攀升
(資料圖片)
風電目前主要分為陸上風電和海上風電。與陸上風電相比，海上風電有著風力資源豐富、發電穩定、運行效率更高、單機容量更大、靠近負荷中心利于消納、能大規模建設等優點。正是因為這些優點，海上風電的占比在近五年來不斷攀升，16-21年全球及國內海上風電裝機量CAGR分別為31%和75%，遠遠超過陸上風電裝機量的增速。
近期，克拉克森發布研究專題報告《聚焦中國海上風電市場》。報告顯示，截至目前中國總計投運了102個海上風場，裝機規模達24 GW，涵蓋約5000臺海上風機，占全球海上風電投運規模的45%以上。我國現已成為全球海上風電投運規模最大的國家。該機構預計，中國海上風電投運規模有望在“十四五”末期達到約60 GW，較當前投運水平（24 GW）增長約150%。
海外市場方面，歐洲海上風電利好政策頻發，歐盟四國（丹麥、荷蘭、德國、比利時）規劃至2050年海上風電裝機達到150GW、英國規劃容量共3.2GW項目于2022年并網，預計2022年歐洲海風裝機量有望達到4GW-4.5GW。
風電的產業鏈可分為上游零部件制造、中游整機制造及配套、下游風電運營。上游零部件制造中，以葉片、主軸、鑄件最為主。中游整機與配套分為整機與風塔。
從成本分布上看，風機(含零部件)占比 40%，塔筒占比11%，海纜占比10%，施工費用占比20%。有機構研報顯示，未來隨著深海化的發展，海纜和塔筒樁基的初始投資比例有望提高，其他各環節都有降低成本的空間。
從國產化程度看，除主軸軸承外，風電產業鏈其他環節基本實現國產化，而主軸、輪轂等鑄鍛件已實現優質企業出口。
從產業鏈的角度來看，海風與陸風產業鏈區別不大，但海上風機安裝與運維要求更高，風機基礎與海纜輸送為海風特有環節。
從盈利角度看，零部件受原材料影響較大，整機大型化降低成本效應顯現，21年以來大宗原材料上漲使得上游零部件毛利率不同程度承壓，受益于競爭格局及國產化程度，海纜與軸承環節相對堅挺。
哪些公司有望受益海上風電大爆發
隨著海上風電產業鏈成本不斷下降、風機逐漸大型化的趨勢下，海上風電裝機量持續提升。今年以來，廣東、福建、浙江等多個沿海省份陸續公布“十四五”海上風電發展規劃；海風補貼政策、原材料價格下降等因素進一步刺激海風裝機需求。在政策、需求的雙重催化下，海上風電有望迎來快速發展。