核心觀點(diǎn)：
新能源汽車(chē)：監(jiān)管約談鋰鹽企業(yè)促進(jìn)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，車(chē)企CTC 推進(jìn)加速。
3 月16-17 日，工信部召開(kāi)鋰行業(yè)運(yùn)行和動(dòng)力電池上游材料漲價(jià)問(wèn)題座談會(huì)。針對(duì)近期出現(xiàn)的鋰資源及鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲問(wèn)題，要求產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)保供穩(wěn)價(jià)，引導(dǎo)我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展；預(yù)期上游原材料壓力有望減緩。零跑汽車(chē)發(fā)布 C01 ，成為首款搭載CTC 電池底盤(pán)一體化技術(shù)車(chē)型，其 CTC 技術(shù)將零部件數(shù)量減少20％，結(jié)構(gòu)件成本減低15％，整車(chē)剛度提高25％，使電池降本和抗沖擊能力大幅提升。預(yù)計(jì)更多車(chē)企量產(chǎn)CTC 電池底盤(pán)一體化技術(shù)，將引領(lǐng)動(dòng)力電池技術(shù)進(jìn)入3.0 時(shí)代。
光伏：歐盟碳關(guān)稅提案落地，加速全球碳中和進(jìn)程。 3 月15 日，歐盟理事會(huì)正式通過(guò)碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制提案，2023 年開(kāi)始實(shí)施，征收范圍包括水泥、化肥、鋁和鋼鐵等行業(yè)。2023 至2025 年開(kāi)始實(shí)施過(guò)渡期，2026 年起將正式全面開(kāi)征碳關(guān)稅。我們認(rèn)為，該提案作為全球首個(gè)以碳關(guān)稅應(yīng)對(duì)氣候變化的措施，將加快歐盟碳中和進(jìn)程，并刺激其相關(guān)貿(mào)易國(guó)加大碳減排力度以鞏固產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，以中國(guó)為例，歐盟碳關(guān)稅可能會(huì)縮小我國(guó)鋼材出口的成本優(yōu)勢(shì)，醫(yī)藥生物行業(yè)專(zhuān)題研究：創(chuàng)新藥行業(yè)邁入商業(yè)化關(guān)鍵時(shí)期醫(yī)藥生物行業(yè)專(zhuān)題研究：創(chuàng)新藥行業(yè)邁入商業(yè)化關(guān)鍵時(shí)期將倒逼企業(yè)使用綠電進(jìn)行生產(chǎn)，從而刺激可再生能源裝機(jī)需求，推動(dòng)全球?qū)崿F(xiàn)碳中和。
風(fēng)電：1-2 月風(fēng)力發(fā)電量同比有所下降，風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏有望保持。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布《2022 年1-2 月份能源生產(chǎn)情況》1-2 月風(fēng)力發(fā)電量為942 億千瓦時(shí)，同比減少7.6%。我們認(rèn)為一方面1-2 月風(fēng)速情況處于低位導(dǎo)致發(fā)電量較少；另一方面新增大型風(fēng)電項(xiàng)目多集中在西部和北部地區(qū)，消納壓力較大，棄風(fēng)限電率較高。未來(lái)在風(fēng)電開(kāi)發(fā)持續(xù)向消納條件較好的中東部和南方地區(qū)轉(zhuǎn)移后，棄風(fēng)限電情況將得到改善。與此同時(shí)，各地區(qū)逐漸開(kāi)始督促新能源項(xiàng)目的并網(wǎng)投產(chǎn)，“十四五”期間風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。在新能源項(xiàng)目理性且有序的建設(shè)下，我國(guó)風(fēng)電利用率的提高已取得成效，有望推動(dòng)風(fēng)電需求的持續(xù)增長(zhǎng)。此外，前期核準(zhǔn)的風(fēng)電項(xiàng)目將陸續(xù)并網(wǎng)投產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)“十四五”期間，我國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)合計(jì)有望超過(guò)300GW，年均增長(zhǎng)60GW 以上。
新型電力系統(tǒng)：新一輪抽蓄電站定價(jià)成本監(jiān)審工作開(kāi)啟。近日，發(fā)改委發(fā)布關(guān)于開(kāi)展抽水蓄能定價(jià)成本監(jiān)審工作的通知，對(duì)2015 至2020 年度抽水蓄能電站成本費(fèi)用支出及相關(guān)參數(shù)指標(biāo)進(jìn)行考核，共包含全國(guó)31 座在運(yùn)抽水蓄能電站。本輪考核是繼2021 年5 月發(fā)改委公布《關(guān)于進(jìn)一步完善抽水蓄能價(jià)格形成機(jī)制的意見(jiàn)》明確抽水蓄能兩部制電價(jià)后的首次考核，我們認(rèn)為本次對(duì)成本的全面梳理將為新一輪容量電價(jià)確定提供借鑒，進(jìn)一步保障抽蓄電站經(jīng)濟(jì)性。
風(fēng)險(xiǎn)提示。政策及裝機(jī)需求不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格劇烈波動(dòng)等。