編者按：英偉達即將放榜！市場預計英偉達此季營收約為65.04億美元，調整后凈利潤22.69億美元；美銀贊其為“AI淘金熱”中的領頭羊；匯豐銀行上調目標價至355美元，較最新收盤價仍有22%以上漲幅>>
英偉達財年為每年的2月1日至第二年的1月31日。5月24日（周三）美股盤后，英偉達將公布2024財年第一財季（2023年2月1日-4月30日）的業績報告。
(資料圖)
據彭博分析師預計，英偉達此次營收預計約為65.04億美元，調整后凈利潤22.69億美元，調整后的每股收益為0.917美元。據報道，英偉達可能會在5月24日推出GeForceRTX4060。
此前，美股市場中大型科技股先后發布財報，微軟、谷歌、蘋果財報均超出市場預期，本次英偉達財報能否交出一份滿意的答卷呢？
人工智能是當今科技領域最熱門和最具前景的方向之一，隨著AI技術的不斷創新和應用，越來越多的科技公司對于AI的需求也在不斷增加。而在這場AI革命中，除了OpenAI的大股東微軟外，英偉達無疑是最大的贏家。今年以來，英偉達股價大漲99.95%，領漲大型科技股。
根據英偉達今年2月發布的2023財年第四季度財報，英偉達第四季度的營收為60.51億美元，同比下降21%，但是環比增長2%，同時凈利潤為14.14億美元，環比增長達108%，整體表現超出市場預期。發布財報的同時，英偉達還介紹了旗下的 AI 云服務產品，他們表示正在和云服務巨頭合作，推出 AIaaS 服務（人工智能即服務），讓企業能夠享受英偉達全球領先 AI 平臺帶來的服務。
對于未來業績的展望，英偉達在財報中表示，預計 2024 財年第一財季其營收將達 65 億美元，上下浮動 2%，超出分析師預期。同時 2024 財年第一財季該公司按照和不按照美國通用會計準則的毛利率預計分別將達 64.1% 和 66.5%，上下浮動 50 個基點。這表明英偉達對其數據中心和AI芯片市場的前景充滿信心。
那么，究竟英偉達2024財年第一財季的營收及凈利潤表現如何？
美國銀行預計24年Q1業績將與預期一致，但由于該公司受益于人工智能“淘金熱”，指引可能強于預期。
美銀分析師VivekArya在一份投資者報告中寫道:“我們預計第一季度的銷售額將符合預期或略高于預期，達到65億美元，但第二季度的銷售額可能會較市場預期為71億美元高2億至3億美元，因為英偉達的數據中心H100芯片采用了生成式人工智能部署。”
此外，Arya還指出，英偉達可以從更豐富的內容、其H100芯片的定價(比A100貴兩到三倍)以及捆綁更多網絡內容的能力中看到好處。美銀分析師普遍預計，英偉達第一季度營收將達到65.2億美元，每股收益為91美分。
數據中心業務Q1營收將達到44-45億元數據中心業務已成為英偉達本次財報的焦點，22年Q4數據中心業務（包括用于AI的芯片）收入為37.5億美元，同比增長83%。Arya指出，第一季度數據中心的前景是上升的，并認為該業務營收將高達44億至45億美元，環比增長15%。Arya解釋說:“雖然這是一個很高的標準，但我們注意到兩年前Ampere架構A100芯片開始推出時(21年7月/10月數據中心銷售額同比增長16%/24%)的季度增長更為強勁。”
推出GUP新品，與微軟合作推動游戲業務進一步復蘇此外，英偉達在游戲業務方面繼續推出新品。1月4日的CES展會上，英偉達發布了全新GeForce RTX 40系列筆記本電腦GPU，包括旗艦級的RTX 4090和 RTX 4080，同時還推出了比RTX 4070 Ti桌面顯卡。
不僅如此，英偉達還表示，有包括《賽博朋克 2077》等50款已經上市或即將發布的游戲支持全新的DLSS3技術。此外他們還推出了GeForce NOW Ultimate終極云游戲會員層級，可以將其廣受好評的RTX3080超級計算機替換為RTX4080。
英偉達最近還和微軟簽署了一項為期10年的協議，將Xbox PC游戲系列引入GeForce NOW。在微軟對動視暴雪的收購結束后，GeForce NOW還將添加《使命召喚》和《守望先鋒》等游戲。與此同時，近期游戲市場上《霍格沃茲之遺產》、《原子之心》等大作扎堆上市，英偉達全新RTX40系列桌面和筆記本電腦GPU陣容已經齊備，預計將推動英偉達游戲業務在新的一季度進一步復蘇。
就人工智能加速器而言，Arya表示，2027年的潛在市場總價值可能在500億至600億美元之間。盡管競爭越來越激烈，比如谷歌 $GOOGL 的TPU、亞馬遜 $AMZN 的Trainium和interentia、英特爾 $INTC 和 $AMD 的可編程芯片，以及 $AMD 的MI300等其他GPU，但英偉達$NVDA 仍然處于有利地位。
預計 4個主要市場都將環比增長，數據中心和游戲將強勁增長，數據中心增長主要系公司多款產品即將上市且H100順利爬坡、生成式AI將刺激CSP和初創企業的需求以及企業上云的進程將會恢復。游戲市場增長主要系預計中國的游戲市場逐漸復蘇且庫存調整即將結束。
Arya寫道:“我們提醒投資者，人工智能的成功需要全棧計算和跨芯片、軟件、應用程序庫、開發人員以及企業和公共云的規模/經驗。換句話說，這是一個10年以上精心打磨的一站式方案，而不是許多競爭對手提供的零碎的純硅解決方案，我們相信這可以使英偉達保持并可能擴大其人工智能市場份額。”
除了美銀之外，在本次財報披露前夕，華爾街大行紛紛上調英偉達評級。
投行Truist發布研報，將英偉達 $NVDA 的目標價從289美元上調至322美元，并維持其“買入”評級。Truist表示，它與英偉達供應鏈中的零部件供應商的討論表明，對人工智能GPU的需求有所上升，并認為，由于構建ChatGPT等生成式人工智能工具的需求不斷增加，這種上升趨勢“應該是可以預期的”。該行認為，這應該會導致英偉達第一季度和第二季度的收入和利潤率上升。
匯豐銀行發布研報，將英偉達 $NVDA 的評級從“減持”上調至“買入”，并將目標價從175美元上調至355美元，較最新收盤價仍有22.6%的漲幅空間。分析師FrankLee指出，該公司在AI芯片方面的定價能力可能會大大提升收益。"我們過于關注數據中心的放緩，但真正讓我們感到驚訝的是其在人工智能芯片上的定價能力，"Lee在表示，盡管該股今年已經上漲了98%，但仍有更大的空間可以上漲。
投行PiperSandler發布研報，給予英偉達 $NVDA “增持”評級，目標價320美元。分析師HarshKumar認為，英偉達比其他任何公司都更能從生成式人工智能的廣泛采用中獲益。
花旗分析師AtifMalik將英偉達NVDA目標價從245美元上調至305美元，并維持“買入”評級。花旗將英偉達的估值基準調至2025年，以反映出對生成式人工智能應用的信心日益增強。
風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績并不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及了解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閱相關銷售文件，以了解更多資料。倘有任何疑問，應征詢獨立的專業意見。