文 | 楊萬(wàn)里
股民的福利來(lái)了。
【資料圖】
5月16日，仲景食品宣布每位股東可以免費(fèi)申領(lǐng)禮包一份，含仲景香菇醬、仲景上海蔥油、上海紅燒肉醬汁，禮包市場(chǎng)價(jià)值約為33.3元。
申領(lǐng)的條件是，時(shí)間得滿足截止今年4月24日（公司2022 年年度股東大會(huì)股權(quán)登記日）、5月26日（公司2023年第一次臨時(shí)股東大會(huì)股權(quán)登記日）下午收市持有股份的股東。
公告發(fā)布后，二級(jí)市場(chǎng)反應(yīng)一般，今日開(kāi)盤2分鐘，仲景食品上漲2.4%，隨后又回落，午間收盤時(shí)漲幅收窄至0.11%。
其實(shí)，這并非仲景食品第一次給股東送產(chǎn)品。早在2020年12月份，該公司就選擇向股東贈(zèng)送仲景香菇醬2瓶和辣辣隊(duì)辣醬2瓶。
然而，若回顧仲景食品那一串大幅回落的K線走勢(shì)，股東內(nèi)心或許五味雜陳。自高點(diǎn)以來(lái)，仲景食品股價(jià)距高點(diǎn)腰斬。股價(jià)走弱背后，與公司業(yè)績(jī)等因素有關(guān)。
股價(jià)腰斬
仲景食品專注于調(diào)味食品和調(diào)味配料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括仲景香菇醬、勁道牛肉醬、辣辣隊(duì)新鮮辣醬、仲景調(diào)味配料和調(diào)味油等。
截至2022年年末，調(diào)味食品、調(diào)味配料分別占公司營(yíng)收比例為53.16%、46.55%。
在上市前，仲景食品IPO之路比較坎坷，2015年11月份沖刺IPO到2020年11月份正式上市，五年期間三次沖擊IPO一度折戟。
2020年11月23日，仲景食品成功登陸A股，被外界稱為“香菇醬第一股”。
好不容易上市，很快就上演了“上市即巔峰”的劇情。
2020年11月26日，上市第四天，仲景食品最高漲至126.75元。隨后，該公司就進(jìn)入了熊市。
截至5月17日午間收盤，仲景食品最新股價(jià)約為45.45元，與昔日高點(diǎn)相比，累計(jì)跌幅超59%，即腰斬。
消費(fèi)板塊一直是牛股集聚地，仲景食品卻沒(méi)能成為一只大牛股。同時(shí)，機(jī)構(gòu)的熱情也不高，今年一季度僅2只公募基金持有仲景食品股份，持股比例為0.62%。
主業(yè)低迷兩年、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈
從上市第二年開(kāi)始，仲景食品便出現(xiàn)了“增收不增利”的情形
2020年（上市第一年），仲景食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.267億元，同比增長(zhǎng)15.68%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.280億元，同比增長(zhǎng)39.65%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1.181億元，同比增長(zhǎng)37.48%。
2021年（上市第二年），仲景食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.062億元，同比增長(zhǎng)10.95%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.186億元，同比下降7.33%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9462萬(wàn)元，同比下降19.86%。
2022年（上市第三年），仲景食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.817億元，同比增長(zhǎng)9.35%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)1.26億元，同比增長(zhǎng)6.27%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)9373萬(wàn)元，同比下降0.94%。
2023年一季度，仲景食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.232億元，同比增長(zhǎng)12.26%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)3909萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)132.55%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)3864萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)232.58%。
一般來(lái)說(shuō)，扣非凈利潤(rùn)是衡量上市公司主業(yè)的重要指標(biāo)。仲景食品2021年、2022年扣非凈利潤(rùn)均為同比下降狀態(tài)，公司主業(yè)連續(xù)兩年低迷。
盈利能力方面，上市以來(lái)（2020年至2022年），仲景食品的毛利率分別為41.27%、38.98%、36.88%，三年合計(jì)下滑了4.39個(gè)百分點(diǎn)。2023年一季度，公司毛利率為40.09%。
仲景食品曾表示，“毛利率受成本、售價(jià)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等多方面因素影響”。
我們關(guān)注到，國(guó)內(nèi)調(diào)味品市場(chǎng)格局分散，仲景食品面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力不小。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，調(diào)味品行業(yè)排名前三的分別是海天味業(yè)、李錦記、老干媽，市場(chǎng)份額占比分別為7.1%、3.3%、3.1%。老干媽作為調(diào)味醬領(lǐng)域知名企業(yè)，市占率高于仲景食品。（附注：仲景食品未進(jìn)入行業(yè)前三）
另?yè)?jù)天眼查顯示，業(yè)務(wù)涉及調(diào)味品的在業(yè)存續(xù)企業(yè)（注冊(cè)資本1000萬(wàn)以上）可以查出至少5000家相關(guān)公司。不能發(fā)現(xiàn)，調(diào)味品行業(yè)的參與者較多。
值得關(guān)注的是，在今年4月份業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有投資者提問(wèn)道，“調(diào)味醬行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，品類層出不窮，仲景將來(lái)如何立足市場(chǎng)？作為貴司長(zhǎng)期持股小股東，目前我已看到了危機(jī)感，你對(duì)此有什么看法？ ”
仲景食品方面表示，“作為經(jīng)營(yíng)者，要不辜負(fù)全體股東的信任，我們時(shí)刻戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰”。
隨著仲景食品股價(jià)腰斬，大家有什么看法？