編者按：快手將于5月22日公布Q1業績，市場預期其Q1營收244.91億元，經調整凈虧損同比收窄；機構表示，快手DAU有望穩健增長，電商和直播表現亮眼，估值靜待修復。詳情>>
快手 $01024.HK 將于2023年5月22日公布2023年第一季度業績。
(資料圖)
據彭博分析師預期，快手-W2022年Q1營收為244.91億人民幣，調整后凈虧損4.47億人民幣。近期共有52位分析師給出“買入”評級，平均目標價83.35港元。
回顧快手 $01024.HK 上季度財報，快手Q4營收283億元人民幣，同比增長15.8%；經調整凈虧損4532.2萬元，同比大幅收窄。四季度平均日活躍用戶為 3.662 億創歷史新高，日均使用時長為 133.9 分鐘。
此外，快手第四季電商交易總額按年增長30%，2022全年GMV超9000億元。快手次日盤中急彈10%，收漲5.6%。
快手CEO程一笑在業績會上表示，未來將長期投入AI相關技術創新，繼續強化并信任電商的基本盤，提升廣告客戶ROI，對在2024年下半年實現季度DAU超4億的目標充滿信心。
值得注意的是，日前恒指公司公布季檢結果，染藍大熱快手-W再次落選。從市場數據來看，快手$01024.HK 一季度股價持續走弱，累計跌幅達14.91%，日均成交額15.46億港元，換手率0.69%。
新財季啟航，快手股價能否一挽頹勢？后續快手的增長點又在哪里？以下是小編整理的機構對快手本次業績的預測：
總體來看，多家機構預計快手$01024.HK 進入盈利上升通道，估值靜待修復。其中中信、招銀國際預計其一季度營收超245億，最高目標價94港元。
作為國內頭部短視頻平臺，DAU是快手生態的基石。一季度快手 $01024.HK 通過引入短劇、體育、音樂和知“快手新知”等內容垂類，進一步豐富社區生態。
此外，在春節旺季帶動下，快手用戶市場維持在高位水平。據悉，在2023年春節期間，快手-W上線了55+部星芒短劇，全網曝光量超314億，站內話題閱讀量超288億。
東吳證券認為，快手社區生態健康，用戶數穩健。中金分析指，受益于用戶增長策略持續優化、社區內容生態不斷豐富，疊加春節活動的拉動，預計快手$01024.HK 1Q23 DAU有望環增1.3%至3.71 億人，盡管單DAU日均使用時長在用戶線下活動恢復常態后或出現環比回落，但總流量有望保持同比健康增長。
今年以來，快手電商在平臺能力、商家扶持等方面不斷加碼。
2月，快手電商首次提出“全域經營”的概念，宣布發力“短視頻+直播”內容場域和“搜索+商城”泛貨架場域。
同時快手舉行了春節、三八節等電商活動。其中，快手年貨節期間消費需求旺盛，短視頻掛車訂單量同比去年增長390%；三八節活動直播場次超過11 萬場，涉及商品種類超過53 萬種。
此外，快手-W 1Q23 推進快分銷業務，聚合貨源、賦能達人，持續吸引商家入駐。廣發證券表示，在達人分銷抽傭推動下，預期快手1Q23 電商GMV 同比增長30%，電商傭金率將環比提升。
天風證券分析指，23Q1 快手電商GMV 同比增長29%至2258 億元，隨著供給端快手持續吸引商家入駐，品牌化進展加速，建議持續關注公司618 期間成交情況。
5月9日，快手 $01024.HK 召開電商引力大會，公司CEO程一笑透露，從開展電商業務至今，快手電商GMV已正式邁入萬億規模階段。他認為電商業務是快手未來增長的重要引擎之一，將以長期主義去思考未來發展方向和經營模式。
直播業務方面，國海證券預計快手-W一季度同比增17%，好于此前預期，主因快手持續引入頭部公會和擴大優質主播規模，同時春節期間加強了直播內容運營。
具體來看，快手2 月推出“超級新生代”主播激勵計劃，公司表示2023 年將持續拿出現金、流量等資源支持直播業態發展。天風證券表示，看好快手$01024.HK 未來通過豐富產品形式（快聘、理想家等），滿足不同場景下的用戶需求，進一步提升直播月度付費率。
廣告業務方面，1Q23 線上廣告市場仍處于恢復進程中。QuestMobile報告顯示，過去一年，以快手等為代表的短視頻平臺，由站內轉化貢獻的投放占比快速提升。
方正證券預計電商高GMV 帶動快手$01024.HK 內循環廣告增長，預計廣告收入130.54 億元，同比增長15.00%。國信證券分析指，快手-W外循環廣告1Q23 仍有所下滑，但4 月已經開始比較明顯的復蘇趨勢，快手單用戶廣告收入的貢獻值繼續改善。
值得注意的是，4月19日，騰訊控股應外部投資伙伴PNI要求，分配了約5100萬股快手B類股。引發市場對于騰訊減持快手的猜測，次日快手-W股價下跌逾5%。
此外，2023年初，快手科技董事長宿華于1月18日盤后通過大宗交易減持5471.378萬股B類股票，幾近清空其所持的B類股，即便以較低股價計算，宿華仍套現超過27億港元。次日快手-W股價下挫6%。
截至2022年12月31日，快手董事長宿華持有55.79%的A類股，占快手總股本的9.92%；CEO程一笑共持有8.88%的快手股權。
騰訊 $00700.HK 方面持股仍為16.92%，騰訊表示，對快手$01024.HK 的長遠前景抱有信心，并將繼續保持與快手的緊密伙伴關系。
中金公司表示，目前來看騰訊對快手并無長期減持信號，預期快手經營效率持續提升，Q1業績有望超預期。
高盛：快手$01024.HK Q1廣告、電商業務持續復蘇，預期Q2起實現盈虧平衡高盛在研報中指出，隨著23Q2以來廣告和電子商務行業復蘇，快手市場份額持續增長保持不變，考慮到盈利能力改善。預期快手將從23Q2起實現盈虧平衡，相信不利因素已大部分反映在快手股價表現上。目前估值具有吸引力，重申“買入”評級，并維持目標價91港元。
招銀國際：電商和直播表現亮眼， 憧憬1Q23強勁業績招銀國際表示，盡管受到宏觀和競爭影響，但快手1Q23業績仍有望超預期。其中，電商和直播業務表現強勁，利潤率改善快于預期。電商GMV預計同比增長28% ，廣告業務復蘇節奏符合預期（預計同比增長15%）。
快手-W未來更多的催化劑將來自：1）集團層面預計2Q23實現扭虧為盈；2）貨架電商的上線。基于SOTP的目標價為94港元。
國海證券：電商業務及內循環廣告健康增長，看好年內利潤逐步釋放國海證券發研報指，得益于平臺精細化運營帶來更好的用戶留存，以及較高的獲客效率，預期快手 $01024.HK用戶端ROI 持續優化。預計快手 $01024.HK 2023Q1 實現營業收入248 億元（ YoY+18%），經調整歸母凈虧損2.2 億元，同比收窄94%。
該行表示，公司作為短視頻頭部企業，在流量及變現端仍具優勢，考慮到內循環廣告將帶動快手廣告業務復蘇，電商業務此前超預期，維持“買入”評級，目標價88港元。
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