文/楊國英
近乎窮盡所有，
(資料圖片僅供參考)
依然沒能扭轉頹勢。
今天上演的這場資本保衛戰，其瘋狂和慘烈程度，絕對是史無前例的。
。開戰之前的政策利好，是史無前例的。
昨天，包括印花稅減半、最嚴減持新規等重磅利好，四箭齊發，鑼鼓喧天，政策為了打贏這場資本保衛戰，絕對是窮盡所有，能給出的利好幾乎全部給出了。
。開戰之后的瘋狂和慘烈，也是史無前例的。
政策利好的史無前例，讓今天的內資散戶，在開市前
1%。
瘋狂的開局，與無奈的結局，今天這一仗，打得實在太慘烈了。
而最終無奈的結局，肯定會讓無數人感到悲憤，尤其是今天早盤瘋狂進入的內資散戶。
但是，悲憤沒有必要。
悲憤更解決不了任何問題。
最近兩三個月，我一直強調，身處今天這樣的一個大時局，我們一定要有大歷史觀和全球觀。
之于大歷史觀，我們今天到底處于一個什么樣的歷史周期，這個歷史周期到底會有多久，這個歷史周期到底需要什么樣的終極變量，才有可能切換到一個全新的周期。
之于全球觀，我們今天的全球位勢到底處于什么區間，我們全球位勢的上移，到底需要突破什么樣的外部阻力，又到底需要什么樣的內部支撐力，外部阻力的化解和內部支撐力的供給，又到底需要什么的必要條件和充分條件。
對這些宏大的但又牽連一切的命題，如果沒有深刻的洞察和理解，你又怎么可能在這個風雨飄搖的時代，最終做到風雨不沾身成功穿越。
所以，今天一早，面對工作室興奮難耐的同事，我再次敲響了警鐘，“一兩天的走勢沒有必要去預判，A股歷史上的印花稅減半對股市走勢的影響，在今天也絲毫不具備任何參考意義，因為，今天中美關系的兇險程度，今天中美資本博弈的兇險程度，都是改革開放從來沒有過的?！?/p>
甚至，在昨天文章的正文文末，我事實還在提醒大家冷靜，“每一個人都應該系好安全帶”、“至少未來5年，我們需要打贏的，不是發展之戰，而是生存之戰”。
今天中美資本博弈的兇險程度，絕對是史無前例的。
注意，面對昨天我們釋放的前無前例的多個政策利好，今天，北上資金不僅沒有增持，反而凈賣出82億。
注意，在最近16個交易日，北上資金僅僅上周四凈買入，其余15個交易日，北上資金全部在撤退，最近一個月，北上資金凈賣出接近600億。
注意，北上資金中有部分屬于國有內資的在港機構，我相信，在中美資本博弈超級慘烈的最近一個月，這部分在港的國有內資，基于國有資本的大局觀，雖說不一定增持，但整體至少不會減持，所以，最近一個月，真正的外資凈賣出，事實有可能會超過北上資金凈賣出的兩倍甚至更多。
清醒認識到今天中美資本博弈的兇險程度，我們就沒有必要去悲憤。
作為個體，我們只能做好自己，你和我都沒有護盤的責任，所以，我們也不必去指責其他個體不去護盤，說實話，這種以道德捆綁他人的做法我是很討厭的。
今天的中美資本博弈，在資本流動上的極限博弈，早已顯而易見。
。針對美債，我們一直在減持美債，現在我們持有的美債額度，已經高峰期的超1.3萬億美元，大幅下降到現在的8000多億美元。
。針對中國資產，尤其是股權資產，從去年開始，美國一直通過高利率差、以及一系列政策限制，直接或間接倒逼外資撤離中國，不僅二級市場瘋狂撤離，而且一級市場更是瘋狂撤離。
一句話，今天美國在瘋狂做空中國（中國資產），我們也在持續做空美國（美債）。
當然，客觀而言，我們做空美債，這不是構成今天美國金融壓力的核心因素，畢竟，作為美國鐵桿盟友的日本，這兩年也在瘋狂做空美債。
今天的中美金融，事實均將彼此推到一個極限的壓力閥點，我們正面臨的極限壓力閥點，是由美國瘋狂倒逼資本外流導致的（通過高利率差），而美國正面臨的極限壓力閥點，本質上也是由美國持續高利率差導致的。
如此以傷及自身為代價的瘋狂打壓中國，美國原本的預判是，殺敵一千，自身可能只會損失五百。
對美國的這一預判，今天我不做太多評價。
但是，有一點是確認的，今天的美國，由于打壓中國的過于瘋狂，事實也已經迎來的瘋狂的反噬，現在美國的主權評級已經遭受罕見下調，而如果美國持續超高利率，一年內，美國的銀行業危機，極有可能從中小銀行發酵傳導至大銀行。
殺敵一千，自損竟然超過了五百，這是讓拜登政府感到意外的。
所以，在當下中美事實均已迎來極限壓力閥點時，尤其是美國壓力閥點超過其預期之下，中美之間適度的緩和，中國需要，美國其實也需要，這個現在美國也沒法裝了。
這就是在短短兩個多月內，拜登政府在派出三大政治巨頭（布林肯、耶倫和克里）之后，昨天，負責商談具體經貿合作的商務部長雷蒙多又緊急訪華的核心要義。
所以，接下來幾天的雷蒙多訪華，美國為了爭取更多籌碼，再啟動一波或兩波極限施壓，比如今天的股市廝殺，這其實是符合談判心理學的。
中美資本戰打得越激烈，和談越有可能超預期。
大打才有可能大談，小打只會小談、甚至不談。
大談涉及甚廣，甚至涉及俄烏終局的利益切割，
這顯然不是三兩天就能談妥，更無法一蹴而就。
再說一說今天的市場。
1，歐盟委員會將對寧德時代位于匈牙利德布勒森市的電池工廠展開調查。
2022年8月，寧德時代宣布將投資73億歐元在匈牙利德布勒森市新建一座100GWh的電池工廠，這將是歐洲產能最大電池工廠，也是寧德時代德國工廠之外的第二座海外工廠。
并且，這也是中國領先企業，為應對供應鏈分流的一種主動進攻的態勢，然而，匈牙利反對黨卻向歐委會提交了一份投訴，稱寧德時代電池工廠在用水要求方面，違反了《歐盟水框架指令》。
該反對黨議員稱，電池廠計劃用水需求將對本地水源造成壓力，目前的水源已經嚴重超量使用，取水量超過補給量的三倍，而寧德時代工廠的建立，將會進一步惡化。
歐盟委員會對此已經開始準備行動，從形勢上來看，此事可能對寧德時代不利，要知道美國、歐洲的制造業外流不是沒有原因的，環境、勞工相關政策幾乎是零容忍的，沒有妥協的余地。
因此，此事再次為中國企業的全球化策略敲響一記“警鐘”，當前中國企業的全球本土化策略，只是剛剛開始起步，要在外國實現本土化運營，中資企業不可能照搬在中國已經成功的策略，尤其是心存僥幸萬萬不可取，并且類似的事件很可能還摻雜意識形態的因素。
而中國要實現供應鏈能力的整體出海，一方面要總結一些企業在全球成功的經驗；另一方面則需要更加全面的打法，需要有智庫、咨詢機構、法律機構等進行周到細密的服務。
2，強生、賽諾菲、安進等多家知名藥企大幅裁員。
近日，美國癌癥免疫療法公司Agenus宣布計劃裁員25%，并大幅縮減癌癥藥物研發；同一天強生旗下的楊森制藥也宣布將關閉位于荷蘭萊頓的傳染病和疫苗部門，涉及裁員2500多名。
截至8月份，強生、輝瑞、阿斯康利、拜耳、賽諾菲、BMS、武田等醫藥巨頭在今年均發布了裁員或管線調整的計劃。
據行業媒體Fierce Biotech最新數據顯示，今年只過去不到8個月，宣布裁員的生物制藥公司數量已經與2022年全年總數相持平，達到119家。
從醫藥企業發布的裁員原因來看，新產品研發、上市進程遇阻，現金流難以維系以及經濟環境不佳是最主要的原因。
從這些理由可以看出，全球新藥上市的難度正在不斷增大，同時經濟環境的不景氣正在迫使藥企不得不通過砍管線“瘦身”。
至于這些跨國醫藥巨頭裁員計劃是否會對中國市場產生影響，我們認為，這要具體來看涉及的管線和部門情況，如果被裁員業務完全在海外市場，同中國市場沒有研發、生產或銷售上的合作，則不會對中國市場造成影響。
但需要注意的是，近年來，全球醫藥企業都將中國市場視為重要的市場之一，與中國業務滲透合作越來越廣泛，海外市場的變故對中國市場的間接影響或多或少還是存在的。
3，近日，資本市場重磅利好政策頻出，除了減半征收印花稅外，“減持新規”也備受關注。
最新的減持制度要求：上市公司存在破發、破凈情形，或者最近三年未進行現金分紅，累計現金分紅額低于最近三年年均30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。
具體來看，證監會從破發、破凈和分紅情況三個維度對控股股東及實控人減持做出了限制。
而“減持新規”實施以后，將對A股減持產生重大影響，截至8月27日，滬深交易所有5059家企業，最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅額低于最近三年年均凈利潤30%的上市公司有1759家，跌破發行價的有994家，市凈率小于1的有405家，數據去重后，約有2500家上市公司不符合減持規范要求，即一半左右的上市公司不能減持。
初步估算，減持新規實施后可為A股釋放長期資金每年近萬億元，同時可間接打掉金融腐敗鏈條和金融灰產的寄生，進一步激活我國民間資本，算是件利國利民的好事。
但減持新規也并不是百利無一害，事實上它也存在一些不利因素，例如減持新規很可能對短期內無法盈利的科技創新企業產生不利影響；還有對違規減持罰款太輕的問題還沒得到解決，這個漏洞不賭上，未來可能會派生出更多的違規減持問題。
4，今年以來已經有至少70家公司參與設立私募。
據財聯社不完全統計，截至8月27日，年內已有70家上市公司發布了參設私募股權投資及進展公告，進入八月以來，上市公司更是扎推參與設立、參股私募，目前有25家公司發布了相關公告。
通過整理相關公告發現，上市公司參與設立私募基金的目的各有不同，部分企業為了整合相關行業資源；另一些企業則希望依托專業投資機構的團隊專業優勢和項目資源優勢，尋找良好發展前景項目；還有一些則以私募作為橋梁，支持傳統業務轉型升級，并拓展新業務。
此外，還有極少部分公司只是為了提高資金使用效率，例如江南奕帆表示，與機構共同設立基金的目的是為了提高資金使用效率。
我們認為，私募股權基金具有周期長、流動性低等特點，上市公司通過設立或參與私募股權基金對外投資，將面臨較長的投資回收期，且投資過程可能面臨宏觀經濟、行業周期、市場競爭、政策環境、經營管理等多種因素影響，因此這些公司增添了投資后長期無法實現預期收益的風險。