作者：李長(zhǎng)懷
近日，全球領(lǐng)先的光伏巨頭阿特斯（證券代碼：688472.SH）發(fā)布A股上市后首份財(cái)報(bào)。2023年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入261億元，同比增長(zhǎng)31.71%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19億元，同比增長(zhǎng)321.75%。公司凈利潤(rùn)接近招股書預(yù)測(cè)區(qū)間上限，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期。
上半年，阿特斯堅(jiān)持光伏+儲(chǔ)能雙布局策略，持續(xù)完善一體化產(chǎn)能布局，加大研發(fā)投入，搶抓N型技術(shù)升級(jí)紅利，光伏、儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)力顯著提升，發(fā)展動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)。
(資料圖片)
光伏新興市場(chǎng)暴增逾3倍，儲(chǔ)能訂單創(chuàng)歷史新高
阿特斯表示，上半年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)主要來源于光伏業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
2023年以來，俄烏沖突加速了各國(guó)能源轉(zhuǎn)型步伐，全球光伏市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。與此同時(shí)，光伏行業(yè)進(jìn)入整合階段，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)依靠資金、技術(shù)、成本和渠道優(yōu)勢(shì)，不斷擴(kuò)大規(guī)模，產(chǎn)業(yè)集中度進(jìn)一步提高。
得益于市場(chǎng)需求和行業(yè)集中度的雙重利好，2023年上半年，阿特斯共向全球市場(chǎng)銷售了14.3GW光伏組件，交付規(guī)模處于行業(yè)領(lǐng)先水平。其中，二季度公司出貨量達(dá)到8.2GW，環(huán)比增長(zhǎng)34%，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。
公告顯示，上半年，阿特斯光伏組件出貨量排名前三的市場(chǎng)分別是美洲、中國(guó)、歐洲。其中，拉美市場(chǎng)連續(xù)兩季度實(shí)現(xiàn)單季1GW以上的出貨量，同比增長(zhǎng)115%；中國(guó)市場(chǎng)出貨量同比增長(zhǎng)80%以上；歐洲市場(chǎng)出貨量同比增加57%，在大規(guī)模電站和工商業(yè)電站銷售渠道中獲得較高市占率。
此外，在新興市場(chǎng)非洲，阿特斯光伏組件出貨量呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，同比提升340%。
阿特斯預(yù)計(jì)，公司2023年第三季度組件出貨量將達(dá)到8.5-8.7GW，全年達(dá)到30-35GW，符合年初設(shè)定的出貨目標(biāo)。
光伏發(fā)電具有間歇性和不可控的特點(diǎn)，儲(chǔ)能是解決這些問題的有效途徑。近年來，光+儲(chǔ)融合的趨勢(shì)越來越明確。在此背景下，阿特斯戰(zhàn)略性布局儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)，形成光伏+儲(chǔ)能雙線發(fā)展格局。憑借市場(chǎng)少有的系統(tǒng)集成商、項(xiàng)目承包商（EPC）、長(zhǎng)期維護(hù)服務(wù)三合一的商業(yè)模式，目前該業(yè)務(wù)已成為公司新的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
2023年上半年，阿特斯與英國(guó)Pulse Clean Energy公司、黑石旗下Aypa Power公司、英國(guó)CERO Generation等多個(gè)海外知名機(jī)構(gòu)簽署儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)協(xié)議，并將銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展到日本、澳洲、南美等市場(chǎng)，儲(chǔ)能系統(tǒng)訂單儲(chǔ)備達(dá)到26GWh，已簽署合同的在手訂單金額21億美元，環(huán)比增長(zhǎng)62%，創(chuàng)歷史新高，為后續(xù)大幅提升交付規(guī)模打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
一體化能力持續(xù)提升，N型技術(shù)進(jìn)展迅速
對(duì)于光儲(chǔ)行業(yè)來說，能源轉(zhuǎn)換效率和度電成本是行業(yè)長(zhǎng)期關(guān)注的焦點(diǎn)。目前，組件、系統(tǒng)技術(shù)的不斷升級(jí)和一體化業(yè)務(wù)布局，是解決這兩大難題的主要路徑。
2023年6月9日，阿特斯在科創(chuàng)板上市，實(shí)際募得資金69億元，主要用于產(chǎn)能配套及擴(kuò)充項(xiàng)目，以提升公司產(chǎn)能的垂直一體化程度。在快速提升電池片產(chǎn)能的同時(shí)，阿特斯正在逐步補(bǔ)充前端長(zhǎng)晶及硅片產(chǎn)能，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能建設(shè)有序推進(jìn)。預(yù)計(jì)到2024年末，公司拉棒、硅片、電池片和組件產(chǎn)能將分別達(dá)到50吉瓦、60吉瓦、70吉瓦和80吉瓦。
在技術(shù)方面，隨著市場(chǎng)對(duì)電池轉(zhuǎn)換效率需求的持續(xù)提升，N型技術(shù)作為下一代晶硅電池技術(shù)的優(yōu)勢(shì)日益凸顯。業(yè)界普遍認(rèn)為，未來一段時(shí)間將是電池技術(shù)從P型向N型技術(shù)的轉(zhuǎn)型期。
阿特斯對(duì)主流N型技術(shù)的HJT和TopCon均有技術(shù)和項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。2023年上半年，公司持續(xù)加大對(duì)N型光伏技術(shù)的研發(fā)投入，整體研發(fā)投入達(dá)到2.79億元，同比增長(zhǎng)39.27%。阿特斯推出多款N型組件產(chǎn)品，其中N型TOPCon電池效率25.6%，組件功率高達(dá)700瓦。同時(shí)，公司HJT電池技術(shù)已具備量產(chǎn)條件，并在小批量發(fā)貨組件產(chǎn)品，量產(chǎn)效率同樣達(dá)到25.6%，預(yù)計(jì)四季度將進(jìn)一步提升至26%，成為市場(chǎng)上少數(shù)能夠同時(shí)提供TOPCon和HJT組件產(chǎn)品的企業(yè)之一。
值得注意的是，阿特斯新增電池產(chǎn)能均采用N型TopCon技術(shù)。國(guó)金證券認(rèn)為，這將有望充分提升其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，把握N型產(chǎn)品紅利期。
此外，阿特斯IPO募集資金還有一部分將用于研發(fā)投入，建設(shè)嘉興研究院，進(jìn)行量產(chǎn)技術(shù)的持續(xù)迭代優(yōu)化和開展新型光伏電池技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)試制。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)，2023年下半年，隨著硅料價(jià)格企穩(wěn)，光伏行業(yè)裝機(jī)需求將有序釋放。隨著在光伏全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局的持續(xù)推進(jìn)，以及產(chǎn)品技術(shù)的不斷升級(jí)，阿特斯將更好受益于光伏全產(chǎn)業(yè)鏈需求快的速增長(zhǎng)。加之儲(chǔ)能業(yè)務(wù)“第二增長(zhǎng)曲線”的日益成型，公司后續(xù)發(fā)展可期。
免責(zé)聲明：本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議。
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